2q22 to kolejny kwartał, w którym branża wypracowała wysokie przychody (+13% q/q, +35% r/r), a tym razem również bardzo wysoki wynik finansowy netto (+8% q/q, +25% r/r, ROS=6,3%). Udział sprzedaży eksportowej w przychodach utrzymał się na wysokim poziomie – 58,6%, -1,1pp q/q (por. tabela).
Głównym wyzwaniem przedsiębiorstw zajmujących się produkcją maszyn pozostają wysokie koszty materiałów i pracy oraz ogólna niepewność gospodarcza. Firmy borykały się z ponadprzeciętnie drogimi surowcami i ich brakami wynikającymi z opóźnień w transporcie już w 2021. 1q22 był okresem dynamicznych wzrostów cen materiałów (metali, surowców energetycznych), w dużej mierze za sprawą globalnego zaburzenia rynków surowcowych, wywołanego wojną w Ukrainie. Natomiast ostatnie miesiące były już okresem spadających cen na rynkach światowych za sprawą rosnącego niepokoju o stan globalnej gospodarki.
Branża w 2q22 nadal korzystała z dobrej koniunktury w przemyśle i budownictwie, a także postępującej automatyzacji i robotyzacji przemysłu (wynikającej z rosnącego deficytu pracowników o odpowiednich kwalifikacjach, dodatkowo pogłębionego przez pandemię), pozwalającej na wzrost efektywności produkcji. Ponadprzeciętne wyniki w zakresie rentowności uzyskały segmenty produkcji napędów, urządzeń chłodniczych i pieców, a także maszyn dla przetwórstwa żywności i tworzyw sztucznych.
Aktualnie nastroje przedsiębiorstw związane są przede wszystkim z przyszłym spowolnieniem/kryzysem w europejskiej gospodarce. Przy relatywnie wysokich stopach procentowych prawdopodobnie kryzys odciśnie swe piętno na niższych inwestycjach i produkcji, szczególnie w budownictwie oraz sektorze metalowym i motoryzacyjnym, a więc branżach zgłaszających wysoki popyt na maszyny. Natomiast wydaje się, że branża dość dobrze poradziła sobie z zaburzeniami związanymi z wojną w Ukrainie, mimo że łączny udział Rosji i Ukrainy w 2021 stanowił ok. 9,1% polskiego eksportu maszyn (Ukraina – 2,7%, Rosja – 6,4%).
Najnowsze wyniki badania koniunktury w branży wskazują na spadającą produkcję, niższy portfel zamówień i powiększające się problemy po stronie popytowej. Spodziewamy się, że 3q22 będzie nadal relatywnie dobrym kwartałem, a pogorszenie wyników sektora może być widoczne bliżej końca 2022.
***Materiał pochodzi z raportu PKO BP: “Kwartalnik Branżowy 3q22. Analizy Sektorowe”, którego pełną zawartość możesz zobaczyć i pobrać klikając w poniższy przycisk:
