W obliczu tego fenomenalnego wzrostu wielu inwestorów zastanawia się, czy sektor półprzewodników wciąż kryje w sobie potencjał na zyski, czy też najlepsze okazje już minęły. W tym artykule przyjrzymy się bieżącemu stanowi branży, jej kluczowym graczom oraz wyzwaniom i możliwościom, aby ocenić, czy inwestowanie w akcje sektora półprzewodników mogą się opłacać w najbliższych latach?
Spis treści:
- Sektor półprzewodników: Nvidia, Intel, TSMC czy AMD?
- Czy warto jeszcze inwestować w sektor półprzewodników?
Sektor półprzewodników: Nvidia, Intel, TSMC czy AMD?
Sektor półprzewodników, stanowiąc fundament nowoczesnej technologii, od dawna jest postrzegany jako wskaźnik przyszłych trendów technologicznych. Obecne od smartfonów po samochody mikroprocesory i układy scalone, centra danych i zaawansowane systemy komputerowe są niezbędne w naszym codziennym życiu. Z rosnącym zastosowaniem sztucznej inteligencji w różnych dziedzinach znaczenie półprzewodników stale się zwiększa, otwierając nowe możliwości dla innowacji i zysków.
Zgodnie z danymi World Semiconductor Trade Statistics w grudniu 2023 r. globalne zamówienia na półprzewodniki wzrosły o 19,1 proc. w porównaniu z poprzednim rokiem, kończąc tym samym okres spowolnienia w branży. Od 2008 r. sektor ten wykazuje średnioroczny wzrost na poziomie 6,9 proc.
Źródło: Conotoxia analiza własna, Dane WSTS
Wśród producentów półprzewodników dominującą pozycję na rynku zajmuje tajwański TSMC, posiadając 59 proc. udziału, za nim plasuje się południowokoreański Samsung, z 13 proc. udziałem, a trzecie miejsce zajmuje UMC, również firma z Tajwanu, z 6 proc. udziału w rynku.
Źródło: CounterPoint Research
Istnieją też firmy, które przyjmują model biznesowy „fabless", koncentrując się na projektowaniu półprzewodników bez zajmowania się ich produkcją. Przykładem może tu być Nvidia, która stanowi 38,6 proc. kapitalizacji całego sektora. Podobne role pełnią Broadcom i AMD, z udziałami odpowiednio 13 i 6 proc.
Źródło: Finviz
Chociaż Nvidia jest najdroższą spółką w sektorze półprzewodników pod względem kapitalizacji, zajmuje dopiero trzecie miejsce pod względem wielkości sprzedaży, z 10,5 proc. udziałem w rynku. TSMC, będący producentem dla firm takich jak Nvidia, AMD czy Apple, mimo znacznie niższej kapitalizacji, wyprzedza Nvidię o 60 proc. pod względem wartości sprzedaży.
Źródło: Conotoxia analiza własna
Czy warto jeszcze inwestować w sektor półprzewodników?
Oprócz wyboru indywidualnych spółek z sektora półprzewodników do naszego portfela inwestycyjnego istnieje możliwość zainwestowania w cały sektor. Przykładem funduszu, który umożliwia taką inwestycję, jest iShares Semiconductor ETF (SOXX).
Zgodnie z zasadą profesora Aswatha Damodarana z Uniwersytetu Nowojorskiego, która głosi „zawsze zwracaj uwagę na cenę” (keep your eyes on the price), analiza prognoz przyszłych zysków dla spółek półprzewodnikowych może dostarczyć cennych wskazówek. Dane od profesora Damodarana wskazują, że średnia prognozowana stopa wzrostu zysków dla tych spółek na najbliższe 5 lat wynosi 12,71 proc., przy czym firmy te reinwestują średnio 51,1 proc. swoich zysków w sektor. To sugeruje, że obecna wartość wewnętrzna funduszu mogłaby się kształtować na poziomie ok. 555 USD, co jest o ok. 12 proc. niższe niż obecna cena funduszu SOXX. Jest to jeden z potencjalnych sygnałów przewartościowania sektora. Jeśli jednak spodziewamy się, że rozwój sektora będzie przebiegał szybciej, niż przewidują prognozy, to wciąż istnieje potencjał dla dalszego wzrostu wartości w tym sektorze.
Zobacz także: Kurs Bitcoina przebił 50 000 dolarów! Pomógł mu Joe Biden, ale to nie koniec wzrostów
Źródło: Conotoxia analiza własna
