Inflacja producencka w maju w Niemczech wyniosła 1% r/r, wobec prognozy na poziomie 1,6%. W kwietniu sięgała 4,1%. Widać więc wyraźną dezinflację, postępującą szybciej od prognoz. Reakcja kursu eurodolara na te dane była "kosmetyczna".
- Dezinflacja cen producenckich w Niemczech postępuje, w maju wyniosła 1% r/r po 4,1% r/r w kwietniu.
- Do wzrostu PPI przyczynił się głównie wzrost cen żywności oraz maszyn.
- W kolejnych miesiącach spadek PPI powinien przełożyć się na zniżkę inflacji konsumenckiej.
Dalsza część artykułu znajduje się pod materiałem wideo
Wskaźnik inflacji PPI za maj w Niemczech wyniósł 1% r/r, oczekiwano 1,6%. Poprzednio, w kwietniu, sięgał aż 4,1%.
W ujęciu miesiąc do miesiąca, wskaźnik PPI wyniósł -1,4%, prognozowano -0,6%. Poprzednio odczyt sięgał 0,3%.
Producer Price Inflation MoM in Germany decreased to -1.40 percent in May from 0.30 percent in April of 2023.https://t.co/ce9FhcQOVn pic.twitter.com/pab7ROcUeO
— TRADING ECONOMICS (@tEconomics) June 20, 2023
PPI pokazuje, co będzie się działo z CPI
Przypomnijmy, że wskaźnik PPI można traktować jako wyprzedzający dla CPI. To oznacza, że można spodziewać się dalszych spadków inflacji konsumenckiej. Świetnie zobrazował to ekonomista i analityk Jeroen Blokland na Twitterze:
Zobacz również: Czy największej gospodarce świata grozi bankructwo? Te dane zatrważają
#Germany #PPI vs. #CPI pic.twitter.com/LpnsZErdWN
— jeroen blokland (@jsblokland) June 20, 2023
Ceny żywności i maszyn wciąż mocno w górę
Według Destatis, wzrost cen dóbr kapitałowych (+6,5%) i dóbr nietrwałych (+10,1%) przyczynił się do wzrostu wskaźnika PPI rok do roku. Znacząco przyczynił się do tego wzrost cen maszyn (+8,2%), pojazdów i ich części (+5,6%) oraz cen żywności (+11,9%). Ceny trwałych dóbr konsumpcyjnych wzrosły o 7,9%. Jednak ceny dóbr pośrednich i energii spadły odpowiednio o 2,3% i 3,3% w porównaniu z majem 2022 roku.
Patrząc na szczegóły w ujęciu m/m: odnotowano wzrost cen dóbr kapitałowych (0,2%) i nietrwałych dóbr konsumpcyjnych (0,1%) - głównie produktów spożywczych. Zostało to skompensowane przez spadki cen w zakresie dóbr pośrednich (-1,1%) i cen energii (-3,5%). Gdyby pominąć wpływ energii, wskaźnik PPI wyniósłby -0,4% w skali miesiąca.
Zobacz również: Prognozy dla kursu złotego po posiedzeniu RPP, EBC i Fed. Czy polska waluta pozostanie silna?
Żegnamy inflację producencką: PPI wzrosło w maju o 1% r/r a PPI bez cen energii - o 3,2% r/r. W kolejnych miesiącach powinniśmy widzieć konsekwencje w danych CPI. pic.twitter.com/qX0DCfTbzQ
— Analizy Pekao (@Pekao_Analizy) June 20, 2023
