nowy protektor pekao

Pierwsza sesja nowego tygodnia zakończyła się solidną zwyżką polskich blue chipów (+1,9%), przy obrotach na poziomie 882 mln PLN. 19 z 20 spółek tego indeksu finiszowało świecąc się na zielono. Liderem wzrostów były akcje JSW (+18,8%) – w trakcie sesji poinformowano o odwołaniu dotychczasowego prezesa Hereźniaka. Pozytywnie wyróżniły się spółki sektora energetycznego (PGE +7,7%, Tauron +7,2%). Z drugiej strony znalazły się jedynie walory CD Projektu (-1,1%). Nieco mniejszymi wzrostami zakończyły się również notowania mWGI80 i sWIG80, które tego dnia zyskały odpowiednio: 1,2%/1,5%.

Na szerokim rynku negatywnie wyróżniły się walory Mercator Medical, których spadki sięgnęły -8,6%, co było reakcją na niższe od oczekiwań szacunkowe wyniki za 4Q’20. Większość europejskich parkietów zakończyła poniedziałkowe notowania na delikatnym plusie, DAX zyskał 0,4%, CAC40 0,1%, a FTSE stracił -0,2%. W USA świętowano wczoraj dzień Martina Luthera Kinga, tym samym Wall Street miało przedłużony weekend. Dzisiaj ostatni dzień prezydentury Donalda Trumpa, w środę nastąpi zaprzysiężenie Joe Bidena na prezydenta USA. Na rynkach azjatyckich Shanghai Composite Index traci 0,3% a Nikkei idzie w górę o 1,5%. Od samego rana kontrakty terminowe na DAX i na amerykańskie indeksy zwyżkują.

SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK

• COVID-19: Codzienny monitoring [tabele BDM];
• Huuuge: Spółka ogłasza zamiar IPO; szacuje wpływy z emisji nowych akcji na ok. 150 mln USD.
• CDRL: Przychody w 4Q20 wyniosły 97,8 mln PLN (-17% r/r).
• Mercator: Podsumowanie konferencji wynikowej po szacunkach za 4Q’20 [komentarz BDM];
• Boryszew: w marcu spółka przedstawi strategię rozwoju, CEO pozytywnie o perspektywach 2021- wywiad PAP;
• PZU: Spadają ceny polis OC. (Rzeczpospolita)
• Pekao: Bank ma nowego protektora, wpływy tracą „ziobryści”. (Puls Biznesu)
• PKN Orlen: Przejęcie Press Polska przez PKN jest sprzeczne z konstytucją. (Gazeta Wyborcza).
• JSW: Włodzimierz Hereźniak odwołany ze stanowiska prezesa JSW, p.o. prezesa Artur Dyczko.
• PGE, Enea, Tauron: Spółki mają list intencyjny ws. współpracy przy projektach offshore.
• PEM: Cena w wezwaniu na 100% PEM podniesiona do 17,65 PLN z 15 PLN za akcję.
• Lotos: Spółka wybuduje nowe i zmodernizuje stare instalacje rafineryjne. (Parkiet)
• Ryvu Therapeutics: Spółka została wybrana przez NCBR na 18,9 mln PLN dofinansowania do projektu.
• Celon Pharma: Projekt spółki został wybrany przez NCBiR do dofinansowania 22,2 mln PLN. Spółka uzyskała patent USA w zakresie antagonistów receptora GPR40.
• Mirbud: Prezes: 20% marży brutto ze sprzedaży to minimum. (Parkiet)

WYKRES DNIA

Na poniedziałkowej sesji blisko 19% na dużym obrocie (124 mln PLN) zyskują papiery JSW i są najwyżej od sierpnia 2019. Od kilku dni obserwowany jest wzrost cen węgla koksującego z relatywnie niskich poziomów 100-110 USD/t biorąc pod uwagę wysokie ceny stali. W ubiegłym tygodniu spółka podała dobry raport produkcyjny za 4Q’20 szczególnie w obszarze koksu. Wczoraj poinformowała o odwołaniu prezesa W. Hereźniaka.

JSW- daily

✕Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., Bloomberg.

WIG20

✕

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

S&P500

✕

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

Informacje o spółkach

COVID-19

Codzienny monitoring COVID-19.

Tempo nowych zarażeń os/dzień

Źródło: BDM, Bloomberg, Worldmeters. *- dzień od pierwszego przypadku. **- UE27+ Szwajc./UK/Norwegia. Dn. 24.11.20 w Polsce zaraportowano dodatkowe 22594 zakażeń w związku z poprzednimi błędami (bez tego 10 139).

Tempo nowych zarażeń os/dzień w województwach [tys.]

Źródło: BDM, MZ. *- od 24.11.2020 WSSE i MZ (nowy system EWP) nie podają danych o ozdrowieńcach, rządowe dane nie sumują się po województwach, a globalna liczba chorych od początku pandemii nie jest sumą kolejnych dni. ŚL- śląskie, MZ- mazowieckie, MP- małopolskie, WP- wielkopolskie, ŁD- łódzkie, DŚ- dolnośląskie, POM- pomorskie, PK- podkarpackie; OP- opolskie, LP- lubelskie, SK- świętokrzyskie, KP- kuj.-pomorskie, ZP- zach-pomorskie, WM- warm.-mazurskie, LS- lubuskie, PO- podlaskie.. **-

Huuuge

Huuuge ogłosił zamiar przeprowadzenia pierwszej oferty publicznej akcji i planuje wejść na GPW. Według szacunków, wpływy z emisji nowych akcji wyniosą do ok. 150 mln USD brutto. Oferta obejmuje publiczną subskrypcję nowo wyemitowanych akcji spółki oraz publiczną sprzedaż istniejących akcji należących do głównych inwestorów w spółce.

Huuuge jest producentem gier typu free-to-play i wydawcą gier on-line przeznaczonych na urządzenia mobilne i platformy internetowe. Podstawową ofertę spółki stanowią gry "social casino".

Mercator Medical

Podsumowanie konferencji po szacunkach 4Q’20

BDM:

- niższa od oczekiwań gotówka netto to efekt zaliczek u dostawców (w segmencie dystrybucji), gdyby nie to EBITDA przekłada się na wzrost środków pieniężnych;

- ceny rękawic w 1Q’21 nadal rosną q/q, oczekiwane wzrosty w 2Q’21;

- wzrost cen lateksu nitrylowego był w 4Q’20, a w 1Q’21 ceny są stabilne;

- zarząd opublikuje niektóre elementy swojej strategii do 1Q’21;

Q&A:

- ceny rękawic w 1Q’21? Tendencja rosnąca, zaraportowana umowa zabezpiecza wysokie ceny do stycznia 2022 roku. Spółka ostrożnie będzie konstruować portfel zamówień żeby maksymalnie wykorzystać sytuacje;

- jakie zabezpieczenie przychodów na 2021 ? Spółka zaraportowała jedną umowę 18.01.21 (z Cardinal Health na 178 mln PLN) i jest to istotna część produkcji;

- kiedy nastąpi punkt przegięcia ? spółka zostanie z drogim zapasem w dystrybucji ? Maksymalnie skrócona rotacja, nie widać perspektywy spadku cen;

- 2/3 sprzedaży spotowa, czy ta relacja ulega zmianie ? Relacja się utrzymuje, spółka chce więcej zabezpieczyć w kontraktach. Od 2Q’21 więcej zakontraktowanej produkcji.

- zabezpieczenie dostaw lateksu ? spółka czuje się z tym komfortowo, ma zabezpieczone dostawy;

- do końca 1Q’21 spółka realizuje jeszcze stare kontrakty, być może zdecyduje się na kolejne takie kontrakty po stałej cenie;

- 1Q’21 lepszy q/q ? Kontrakt z połowy 2020 zawierany w innej rzeczywistości więc jak się skończy to lepiej w segmencie produkcji, a na korzyść dystrybucji lepszy wolumen. Spółka robi wszystko żeby poprawić 4Q’20;

- kiedy informacje o strategii ? Kwestia 1Q’21 (niektóre elementy wcześniej). Nowa linia produkcyjna ? Spółka podchodzi do nowych inwestycji tak jakby nie było pandemii. Na rynku pierwsze fabryki pod wpływem COVID mogą być przed 1H’21;

- pytanie o gotówkę w kontekście opłat o ponadprzeciętne saldo ? Częściowo (po 1/3) w THB i USD, a w przeważającej części w złotówce (bez kosztów).

CDRL

Grupa CDRL, właściciel marek Coccodrillo oraz Buslik, w 4Q20 wygenerowała 97,8 mln PLN przychodów (-17% r/r). W polskim sklepie internetowym sprzedaż wzrosła o 93% r/r do 10,9 mln PLN, a w sklepie internetowym sieci Buslik o 88% r/r do 3,85 mln PLN.

W sklepach stacjonarnych w Polsce przychody wyniosły 30,2 mln PLN (-31% r/r). Sklepy stacjonarne sieci Buslik osiągnęły przychody na poziomie 42,3 mln PLN (-20,9% r/r).

Narastająco, od stycznia do końca grudnia 2020 r., grupa CDRL wygenerowała 387,5 mln PLN przychodów (-13,7% r/r).

PGE, Enea, Tauron

PGE, Enea i Tauron zawarły w poniedziałek list intencyjny dotyczący współpracy w zakresie morskiej energetyki wiatrowej.

JSW

Rada nadzorcza odwołała ze składu zarządu prezesa Włodzimierza Hereźniaka i powierzyła Arturowi Dyczko pełnienie obowiązków prezesa od 18 stycznia. Artur Dyczko pozostaje również zastępcą prezesa JSW ds. technicznych i operacyjnych.

Ponadto, rada nadzorcza powierzyła Radosławowi Załozińskiemu pełnienie obowiązków zastępcy prezesa ds. handlu od dnia 18 stycznia 2021 roku. Załoziński pozostaje również wiceprezesem ds. ekonomicznych.

PEM

Cenę w wezwaniu na akcje Private Equity Managers podniesiono w poniedziałek do 17,65 PLN z 15 PLN, a parytet wymiany akcji w planowanym połączeniu MCI i PEM został zmieniony na bardziej korzystny dla akcjonariuszy tej drugiej spółki. Po tych zmianach były prezes i akcjonariusz mniejszościowy PEM, Cezary Smorszczewski wycofał zgłoszone projekty uchwał, którymi miało zająć się poniedziałkowe WZ spółki.

Ryvu Therapeutics

Spółka została wybrana przez NCBR na dofinansowanie do projektu w wysokości 18,94 mln PLN - podał NCBR.

Spółka otrzyma dofinansowanie na projekt "Rozwój kliniczny innowacyjnego kandydata na lek w terapii nowotworów litych". Koszt całkowity projektu szacowany jest na 42,7 mln PLN.

Celon Pharma

Projekt Celon Pharma został zarekomendowany przez NCBiR do dofinansowania w wysokości 22,2 mln PLN.

Projekt dotyczy rozwoju i wdrożenia do badań klinicznych i działalności spółki terapeutyku opartego o agonizm receptorów GPR40 w terapii bólu neuropatycznego. Ostateczna kwota dofinansowania projektu może ulec zmianie, całkowity koszt projektu został określony na ok. 42,3 mln PLN.

Celon Pharma uzyskał patent na terenie USA obejmujący agonistów receptora GPR40 oraz ich zastosowanie w leczeniu cukrzycy typu II. Celon Pharma rozwija GPR40 w leczeniu cukrzycy typu II oraz neuropatii cukrzycowych. Związek ten przeszedł I fazę badań klinicznych.

Boryszew

Boryszew w marcu planuje przedstawić strategię rozwoju grupy na lata 2021-2023, w której znajdzie się m.in reorganizacja działającego w segmencie motoryzacyjnym Boryszew Automotive Plastic (BAP) - prezes Piotr Lisiecki. Dodał, że w nowej strategii znajdą się również plany dotyczące rozwoju OZE. "Prowadzimy prace nad przygotowaniem nowej strategii na lata 2021-2023, która zostanie zaprezentowana najprawdopodobniej w marcu. Przygotowujemy ją z dwóch powodów. Z jednej strony wszelkie zmiany strukturalne, które zostały zrealizowane w grupie, skłaniają do zastanowienia się, w którym kierunku grupa powinna się rozwijać. Z drugiej strony, dynamiczne zmiany w otoczeniu makroekonomicznym stanowią wyzwanie, ale dają również szanse na rozwój w różnych, nowych kierunkach.

"Analizujemy różne scenariusze. Jeśli okaże się, że trzeba będzie zamknąć którąś fabrykę, to możliwe, że taką decyzję podejmiemy. W dalszym ciągu prowadzimy też rozmowy związane ze zwiększeniem liczby zakładów BAP. Jak wspominałem już kilkukrotnie, rozważamy uruchomienie z azjatyckim partnerem drugiego zakładu w Rosji. Temat przeciągnął się w czasie ze względu na pandemię, ale finalna decyzja musi zapaść w pierwszym półroczu tego roku. Plan znajdzie się w naszej nowej strategii" - dodał.

W nowej strategii ma znaleźć się również zmiana sposobu finansowania grupy. "Doświadczenia z 2020 roku i polityka kredytowa banków powodują, że poważnie myślimy o zmianie sposobu finansowania grupy. Jesteśmy po wstępnych rozmowach z kilkoma dużymi instytucjami finansowymi, które są gotowe do finansowania działalności inwestycyjnej i operacyjnej grupy. Rozważamy finansowanie dłużne, typu obligacje. To także przedstawimy w nowej strategii" - powiedział prezes.

Boryszew na początku listopada 2020 roku sprzedał Impexmetal Aluminium Konin szwedzkiej spółce Gränges. Spółka podała wówczas, że wyliczenie ostatecznej ceny sprzedaży akcji będzie polegało na standardowej korekcie wartości przedsiębiorstwa uzgodnionej przez strony na 938 mln zł o wartość m.in.: długu netto, kapitału obrotowego netto, przedpłaconych nakładów inwestycyjnych i innych korekt wynikających z warunków transakcji. W ramach płatności Boryszew objął 3,13 proc. akcji Gränges za 90 mln zł.

Lisiecki pozytywnie ocenia tegoroczne perspektywy grupy. "W przeciwieństwie do pierwszej połowy roku, kiedy zakłady w segmencie motoryzacja były zamknięte, druga połowa roku wyglądała naprawdę dobrze, rynek się odbudował, produkcja aut ruszyła, nasza produkcja części była na satysfakcjonującym, jak na globalne spowolnienie gospodarcze, poziomie. To, co widzimy w zamówieniach na pierwsze miesiące tego roku, wygląda również bardzo pozytywnie. Dla całego segmentu motoryzacja rok 2021 zapowiada się znacząco lepiej niż 2020 rok, przy założeniu, że obostrzenia związane z pandemią, nie będą bardziej radykalne niż obecnie”.

"W segmencie metali od końca 2020 roku możemy obserwować dynamicznie rosnące ceny metali kolorowych. Historycznie bardzo wysokie ceny miedzi i aluminium przyczyniały się do wzrostu kosztów produkcji. Na dzisiaj poziom zamówień zapowiada się bardzo obiecująco i 2021 rok powinien być przynajmniej, tak dobry jak 2020, z niewielkim plusem związanym z lepszą sytuacją gospodarczą" - dodał.

Prezes przypomniał, że kondycja segmentu chemicznego, w tym płynu Borygo, uzależniona jest od ilości przejeżdżanych kilometrów. Na drogach widać powoli powrót do normalnej aktywności. Oczekuje on, że chemia istotnie poprawi swoje wyniki rdr.

"W segmencie stali rok rozpoczął się pozytywnie, dużą ilością zamówień. Obserwujemy tendencje dużo lepszą niż to, co przyniósł nam III, czy IV kwartał ubiegłego roku. To, co zaskoczyło rynek, to galopujące wręcz ceny stali. W styczniu ceny złomu wzrosły w Polsce o 40 proc. Jeśli uda nam się w miarę szybko przełożyć te ceny na naszych klientów, to również segment stali powinien generować dobre wyniki" - zapowiedział..