W piątek NBP opublikuje dane o bilansie płatniczym w czerwcu. Według naszych szacunków deficyt na rachunku obrotów bieżących pogłębił się do 1840 mln EUR z 1222 mln EUR w maju, do czego w dużej mierze przyczyni się wzrost deficytu na rachunku dochodów pierwotnych, w związku z m.in. mniejszym napływem środków z UE. W zakresie wymiany handlowej oczekujemy nieznacznego wyhamowania dynamik eksportu i importu, choć utrzymać się powinny one na solidnym poziomie. Realizacja tej prognozy oznaczałaby pogłębienie się nierównowagi zewnętrznej polskiej gospodarki, mierzonej udziałem deficytu C/A do PKB który według naszych szacunków wzrośnie po czerwcu do 4,1%, podczas gdy rok temu saldo bilansu obrotów bieżących wykazywało nadwyżkę niemal 2% PKB.
Zobacz też: Kursy walut, 10 sierpnia 2022: kurs dolara zleciał w dół - „złotówka” w górę!
Przeciętne miesięczne wynagrodzenie brutto w II kwartale 2022 wyniosło 6156,25 zł. https://t.co/MtAs0OvmQ5 #GUS #statystyki #wynagrodzenia pic.twitter.com/e9yqkWtyBR
— GUS (@GUS_STAT) August 9, 2022
Także w piątek (godz. 10.00) GUS poda szczegółowe dane o inflacji CPI w Polsce, niemniej w naszej ocenie nie powinny wpłynąć na nastroje rynkowe, choć biorąc pod uwagę zniżki cen paliw w drugiej połowie lipca, nie wykluczamy nieznacznej rewizji w dół wstępnego odczyt, który wyniósł 15,5% r/r. Ciekawa będzie także analiza zmian w całym koszyku inflacyjnym, która pozwoli ocenić źródła wyhamowywania wzrostu inflacji bazowej, a przez to trwałość tych zmian.
Zobacz też: Kursy euro, funta, dolara, franka, korony norweskiej na rynku Forex - aktualne prognozy
EUR/USD
W naszej ocenie najbliższe dni przyniosą „udeptywanie” eurodolara w okolicy 1,0180. O sile dolara niezmiennie stanowi utrzymujące się ryzyko geopolityczne (Ukraina, Tajwan) oraz korzystne carry trade w stosunku do euro, czyli różnica stóp procentowych. Tym bardziej, iż ostatnie dane z amerykańskiego rynku pracy w swojej optymistycznej wymowie nasiliły oczekiwania co do wrześniowego posiedzenia Fed. Obecnie rynek liczy na wzrost kosztu pieniądza w USA w przyszłym miesiącu w wymiarze 75 pkt. baz. wobec 50 pkt. baz. zakładanych w przypadku Europejskiego Banku Centralnego.
W tym tygodniu, zważywszy na dość ubogi kalendarz istotnych publikacji makroekonomicznych uwaga inwestorów skoncentrowana będzie na odczycie inflacji CPI w USA. Podobnie jak raport z rynku pracy (opublikowany w miniony piątek) będzie ona pomocna w określeniu perspektyw polityki pieniężnej Fed. Na horyzoncie nie dostrzegamy obecnie istotnych czynników mogących stanowić o sile euro względem dolara. Tym bardziej, iż nastroje recesyjne w globalnej gospodarce zdają się być silniejsze w przypadku strefy euro (spotęgowane transformacją energetyczną) aniżeli w Stanach Zjednoczonych.
Zobacz też: Kursy walut: potężne zmiany kursów na FOREX - to dopiero początek
10Y DE (%)
Mimo, iż dochodowość 10-latki niemieckiej zbliżyła się do poziomu 1% to nie uważamy, by w tym tygodniu znalazła argumenty mogące trwale wybić ją powyżej wspomnianej bariery. W rezultacie, uważamy scenariusz względnej stabilizacji wyceny długiego końca niemieckiej krzywej za najbardziej prawdopodobny. Pomocne w tym będzie ubogie – zwłaszcza w przypadku publikacji danych ze strefy euro - kalendarium makroekonomiczne.
Zobacz też: Sprawdź, ile kosztuje frank, euro, jen, korona, dolar, funt i wiele innych
*******
Zobacz, ile zapłacisz za najważniejsze waluty. Jak kształtują się aktualne kursy walut?
Kursy średnie walut obcych – tabela A.
bieżące kursy średnie walut obcych w złotych określonych w § 2 pkt 1 i 2 uchwały Nr 51/2002 Zarządu Narodowego Banku Polskiego z dnia 23 września 2002 r. w sprawie sposobu wyliczania i ogłaszania bieżących kursów walut obcych (Dz. Urz. NBP z 2022 r. poz. 10):
Tabela nr 153/A/NBP/2022 z dnia 2022-08-09
|
Nazwa waluty |
Kod waluty |
Kurs średni |
|
bat (Tajlandia) |
1 THB |
0,1298 |
|
dolar amerykański |
1 USD |
4,5919 |
|
1 AUD |
3,2069 | |
|
1 HKD |
0,5850 | |
|
dolar kanadyjski |
1 CAD |
3,5732 |
|
dolar nowozelandzki |
1 NZD |
2,8887 |
|
dolar singapurski |
1 SGD |
3,3334 |
|
euro |
1 EUR |
4,7021 |
|
forint (Węgry) |
100 HUF |
1,1906 |
|
1 CHF |
4,8239 | |
|
funt szterling |
1 GBP |
5,5646 |
|
hrywna (Ukraina)*) |
1 UAH |
0,1258 |
|
jen (Japonia) |
100 JPY |
3,4039 |
|
korona czeska |
1 CZK |
0,1919 |
|
1 DKK |
0,6319 | |
|
korona islandzka |
100 ISK |
3,3515 |
|
1 NOK |
0,4735 | |
|
korona szwedzka |
1 SEK |
0,4530 |
|
kuna (Chorwacja) |
1 HRK |
0,6260 |
|
lej rumuński |
1 RON |
0,9586 |
|
1 BGN |
2,4041 | |
|
1 TRY |
0,2557 | |
|
nowy izraelski szekel |
1 ILS |
1,3892 |
|
peso chilijskie |
100 CLP |
0,5069 |
|
peso filipińskie |
1 PHP |
0,0826 |
|
1 MXN |
0,2273 | |
|
rand (Republika Południowej Afryki) |
1 ZAR |
0,2769 |
|
real (Brazylia) |
1 BRL |
0,8984 |
|
ringgit (Malezja) |
1 MYR |
1,0305 |
|
10000 IDR |
3,0917 | |
|
rupia indyjska |
100 INR |
5,7730 |
|
won południowokoreański |
100 KRW |
0,3518 |
|
yuan renminbi (Chiny) |
1 CNY |
0,6800 |
|
1 XDR |
6,0823 |
*) kurs UAH z dnia 29.07.2022 r.
********
10Y US (%)
Rentowność amerykańskiego długu rośnie i w szybkim tempie zbliża się do bariery 3% z uwagi na niedawny zestaw solidnych danych makro, w tym raport z rynku pracy USA. Tym samym inwestorzy przywrócili oczekiwania co do podwyżki stóp procentowych o 75 pkt. baz. we wrześniu i docelowej stopy Fed na poziomie 3,75%. Efektem jest wspomniana zwyżka dochodowości Treasuries, która w naszej ocenie może być kontynuowana także w tym tygodniu. Wiele zależeć będzie jednak od danych o inflacji CPI w Stanach Zjednoczonych (środa). Potwierdzenie wysokiej inflacji stanowiłoby dodatkowy impuls wzmacniający bieżące oczekiwania co do perspektyw polityki pieniężnej Stanów Zjednoczonych.
Zobacz też: [performance i aktualne prognozy walutowe]
Polityka pieniężna w Polsce
Henryk Wnorowski (20.07.2022)
Wydaje się, że jeszcze czeka nas być może jedna, czy kilka podwyżek stóp procentowych, ale wydaje się, że już nieznaczących. Tak wynika przynajmniej z ostatniej projekcji Narodowego Banku Polskiego i tego co my przewidujemy.
Mówiło się, że być może (inflacja) przekroczy nawet 20 proc. Ja osobiście takiego scenariusza nie dopuszczam, nie widzę takiego zagrożenia. Mamy 15,5 proc. i ja myślę, jeszcze czeka nas lipcowy odczyt, który moim zdaniem może będzie jeszcze ok. 1 pkt., może mniej niż 1 pkt., wyższy. (...) Najwyższy będzie odczyt sierpniowy i zaczniemy schodzić w drugą stronę
Zobacz też: Rynek walut we wtorek 9 sierpnia: uważaj na zmienność, dzieje się na FOREX
Ireneusz Dąbrowski (19.07.2022)
Moim zdaniem, jeżeli będą kolejne podwyżki stóp, to raczej niewielkie – w podobnej skali jak ostatnio lub nawet niższej. Gdyby decyzja zależała wyłącznie ode mnie, to w ogóle już bym nie podnosił stóp lub co najwyżej raz o 25 pkt baz.
Bardzo ważne dla decyzji Rady są coraz bardziej widoczne objawy recesji za granicą oraz sygnały osłabienia aktywności w Polsce, na razie ograniczone do niektórych sektorów, co pokazał ostatni odczyt PMI w przemyśle. W związku z oczekiwaną recesją na świecie spadają ceny ropy naftowej, które pewnie niedługo dotkną 90 USD/b, a niektóre analizy wskazują, że jest przestrzeń do spadku nawet do 70 USD/b. Wszystko to natychmiast ściągnie globalną presję inflacyjną, a w konsekwencji również krajową. Z tego punktu widzenia ścieżka inflacji zarysowana w najnowszej projekcji jest jak najbardziej realna i już w 2023 r. będzie można obniżać stopy procentowe.
Zobacz też: Inflacja CPI w lipcu w Polsce zrobiła niespodziankę
Dane i prognozy
