Dlatego też spodziewamy się słabych wyników 4Q23, w tym: 1) przychody rzędu PLN 11.1m (-94% r/r), 2) strata EBITDA na poziomie PLN 3.5m, oraz 3) strata netto w wysokości PLN 14.9m (vs. PLN 17.0m zysku netto w 4Q22; rezultaty 4Q23 dodatkowo obciążone negatywnymi różnicami kursowymi).
Wskazujemy na bardzo mocny wzrost zakontraktowanych lokali w 4Q23E. Grupa poinformowała, że zakontraktowała 200 mieszkań, vs. 55 lokali w 4Q22. Rezultat jest efektem odbudowy popytu oraz rozbudowy oferty, która powinna być kontynuowana w nadchodzących miesiącach.
Kontraktacja: Spółka zakontraktowała 200 lokali w 4Q23 (+264% r/r, -6% kw./kw.); wartość przedsprzedanych mieszkań wyniosła PLN 135.1m, co daje średnią wartość PLN 675.5k). Na koniec 3Q23, deweloper miał w ofercie 528 mieszkań.
Przekazania: Równocześnie, spółka przekazała klientom 5 lokali (vs. 296 mieszkań w 4Q22), o wartości PLN 10.2m.
Przychody: Szacujemy, że przychody wyniosły PLN 11.1m (-94% r/r; wartość zbliżona do danych z raportu bieżącego), co wynika ze znacznego spadku liczby przekazań.
Zobacz także: Action akcje prognozy na najbliższe dni: sprzedaż przerasta oczekiwania analityków
Marża brutto ze sprzedaży: Mając na względzie powyższe, oczekujemy że marża brutto wyniesie 34.4% (vs. 28.5% w 4Q22 oraz 37.2% w 3Q23).
EBITDA: Z naszych obliczeń wynika, że grupa zaraportuje PLN 9.8m kosztów SG&A (vs. PLN 13.2m w 4Q22). Dlatego też, strata EBITDA może wynieść PLN 3.5m. Estymujemy, że strata netto ze sprzedaży będzie bliska PLN 6.0m vs. PLN 37.2m zysku w 4Q22).
Wynik netto: Oczekujemy, że saldo finansowe netto osiągnęło wartość PLN -12.3m, w porównaniu z PLN -10.1m przed rokiem. Tym samym, strata netto może osiągnąć wartość PLN 14.9m (vs. PLN 17.0m zysku w 4Q22).
