Za nami kolejny tydzień spektakularnych wzrostów dochodowości, które swoje fundamenty miały przede wszystkim w stanowczych wypowiedziach A.Glapińskiego dotyczących gotowości do „zduszenia” podwyższonej inflacji oraz możliwości podwyższenia w stosunku do poprzedniej oceny prezesa NBP docelowego poziomu stopy referencyjnej.
W rezultacie dochodowość – w szczególności krótkoterminowego długu – dynamicznie wzrosła w ostatnich dniach. W przypadku 2-latki zwyżka sięgnęła aż 54 bps do 5,37%, co wobec wzrostu długiego końca krzywej o „zaledwie” 23 bps do 4,99% (przejściowo udało się wybić powyżej bariery 5%) oznaczało odwrócenie krzywej dochodowości.
Zobacz także: Kursy walut 15.03.: dynamiczne zniżki na euro i dolarze - EURPLN i USDPLN poszybowały w dół!
W ostatnich dniach zdecydowanie wzrosły ponadto notowania kontraktów FRA, które pokazywały silne przekonanie rynku o zbliżających się kolejnych agresywnych podwyżkach stóp procentowych w Polsce. Kontrakt FRA 4x7 wyceniał momentami wzrost stopy referencyjnej do 5,75% (za cztery miesiące). Solidna zwyżka dochodowości towarzyszyła także bazowym rynkom długu.
Była ona pokłosiem lepszych rynkowych nastrojów (przeceniających tzw. bezpieczny dług) i zaskoczenia bardziej jastrzębią niż poprzednią wymową posiedzenia Europejskiego Banku Centralnego.
USD/PLN
Zakładamy umocnienie złotego w tym tygodniu oraz niewielką przecenę amerykańskiego dolara. Obie te prognozy zadecydują zaś o spadku notowań USD/PLN, który walczyć będzie o zniżkę poniżej poziomu 4,27. Ryzykiem pozostaje możliwość silniejszego niż 25 pkt. baz. zacieśniania polityki monetarnej w USA w środę (posiedzenie Fed).
Zobacz także: Jak na decyzję FED zareaguje kurs dolara (USD)? Co pokaże euro (EUR)? Prognoza walutowa na najbliższy tydzień
EUR/USD
Uważamy, iż w miarę jak stopniowo postępuje poprawa apetytu na ryzyko inwestorzy będą bardziej skłonni angażować się w euro aniżeli dolara. Tym bardziej, iż niespodzianką ostatnich dni była bardziej jastrzębia narracja Europejskiego Banku Centralnego. Ryzykiem dla naszych oczekiwań pozostaje zbliżające się posiedzenie amerykańskiej Rezerwy Federalnej (środa), która niewykluczone (choć jest to nasz scenariusz alternatywny), iż zdecyduje o mocniejszym zacieśnieniu polityki pieniężnej niż 25 pkt. baz. Wiele zależeć będzie ponownie od sygnałów dotyczących konfliktu ukraińskorosyjskiego, a przede wszystkim od możliwych kolejnych obopólnych sankcji (argument za umocnieniem dolara jako tzw. walutowej bezpiecznej przystani).
![Waluty: będzie się działo! Co poruszy kursem dolara, euro i polskiego złotego? [EURUSD, EURPLN, USDPLN, EURHUF, EURCZK na rynku FOREX - dane i prognozy] | FXMAG INWESTOR](https://admin.fxmag.pl/api/image?url=media/pics/waluty-bedzie-sie-dzialo-co-poruszy-kursem-dolara-euro-i-polskiego-zlotego-eurusd-eurpln-usdpln-eurhuf-eurczk-na-rynku-forex-dane-i-prognozy.jpg&w=475)