W ubiegłym tygodniu pogorszył się globalny sentyment do ryzyka, aktywa ryzykowne nie radziły więc sobie najlepiej. Odpornością wykazał się jednak złoty, który w minionych dniach sięgnął kolejnych szczytów względem euro i dolara.
Wskaźniki PMI aktywności biznesowej, prawdopodobnie najbardziej bieżące mierniki aktywności gospodarczej, zaskoczyły w dół – szczególnie w strefie euro, co ponownie obudziło obawy dotyczące recesji. W okresach niepewności i odwrotu od ryzyka dolar zazwyczaj zyskuje, a zeszły tydzień nie był pod tym względem wyjątkiem. Amerykańska waluta umocniła się w stosunku do wszystkich pozostałych głównych walut z wyjątkiem dolara kanadyjskiego. Najgorzej radziła sobie ponownie lira turecka – rynki zareagowały na rozczarowująco niską podwyżkę stóp procentowych, sprowadzając walutę do nowych minimów.
W tym tygodniu nie otrzymamy wielu istotnych odczytów makroekonomicznych. Uwaga rynku powinna skupić się w dużej mierze na dwóch wydarzeniach. Pierwszym z nich jest konferencja EBC dla bankierów centralnych w Sintrze (26-28.06), podczas której odbędą się m.in. przemówienia prezeski EBC Christine Lagarde i prezesa Fedu Jerome’a Powella. Uczestnicy rynku będą im się uważnie przysłuchiwać, by wyłapać wszelkie wskazówki dotyczące przyszłych ruchów banków. Tydzień zakończą wstępne dane o inflacji w strefie euro w czerwcu (30.06), z których szczególnie interesujące będą dla nas te dotyczące bardziej uporczywej miary bazowej. Tego samego dnia poznamy także dane dotyczące dynamiki cen w Polsce.
Czytaj również: Kursy walut: strach w oczach inwestorów! Potężny spadek euro
PLN
W ubiegłym tygodniu siła złotego powróciła. Złoty osiągnął kolejne lokalne maksima względem euro i dolara amerykańskiego – w czwartek (22.06) kurs EUR/PLN spadł do 4,42, z kolei USD/PLN do 4,02. Stało się to mimo niesprzyjających w dużej mierze wieści gospodarczych i siły dolara, która przeważnie nie jest dla złotego korzystna. W tym tygodniu skupimy się na piątkowym (30.06) wstępnym odczycie inflacji – oczekuje się, że również w czerwcu wykaże on istotny spadek. Słabość danych dotyczących aktywności gospodarczej i znacznie niższa od oczekiwań, wpisująca się w szerszy trend, majowa inflacja PPI dają dodatkową nadzieję na normalizację presji cenowej w Polsce.
Próba puczu – lub coś, co ją przypominało – w sobotę w Rosji nie wpłynęła istotnie na złotego. Informacje stamtąd płynące mogą mieć jednak wpływ na sentyment do waluty, zwłaszcza jeśli bylibyśmy świadkami kolejnej nagłej zmiany. Najprawdopodobniej wzrosłaby wtedy zmienność, a awersja do ryzyka doprowadziłaby do presji na osłabienie złotego. Pojawienie się możliwości, że to krok w kierunku zakończenia wojny w Ukrainie, mógłoby jednak w dalszej perspektywie wzmocnić polską walutę.
Czytaj również: Zobacz, co eksperci mówią o przyszłości głównych walut
EUR
Ubiegłotygodniowe kiepskie odczyty PMI zakończyły trend zwyżkowy EUR/USD. Są one zgodne z silnym kurczeniem się sektora przemysłowego, niespodziewanego spadku doświadczył jednak również indeks dla usług. Indeks zbiorczy oscyluje wokół poziomu 50 pkt, oddzielającego ekspansję od kurczenia się, i zdaje się wskazywać na stagnację gospodarki.
Europejski Bank Centralny znalazł się między młotem a kowadłem, stając w obliczu stagflacji. Mimo spowolnienia gospodarczego oczekuje się, że inflacja bazowa w czerwcu wzrośnie z majowych 5,3%. Dane poznamy w piątek 30.06. Oczekujemy, że EBC wywiąże się z obietnicy i skoncentruje swoje wysiłki na walce z inflacją. Niemniej, możliwe jest, że dalsze zyski euro nastąpią dopiero po jasnych sygnałach, że gospodarka strefy euro kroczy ścieżką wzrostu.
Czytaj również: Kurs dolara, euro i polskiego złotego. Te dane będą bujały kursami walut - nie daj się zaskoczyć
USD
W niezwykle spokojnym pod względem wieści i odczytów z USA tygodniu kurs dolara zależał głównie od informacji z zewnątrz, szczególnie od opublikowanych w piątek (23.06) słabych danych PMI ze strefy euro. Dolarowi sprzyjają spowolnienie w globalnej gospodarce, rosnąca awersja do ryzyka i Rezerwa Federalna, która nie zakończyła jeszcze zacieśniania. Copółroczne sprawozdanie Powella przed Kongresem nie przyniosło wielu istotnych informacji – podkreślił on jednak ponownie, że daleko do obniżek stóp procentowych Fedu, a w międzyczasie może nastąpić jeszcze parę podwyżek.
Pozostaje czekać na to, czy twarde dane potwierdzą spowolnienie widoczne we wskaźnikach PMI. Dolar może wkraczać jednak w okres pewnego wyciszenia, kiedy to inwestorzy będą czekać na kolejne raporty inflacyjne i komunikaty Fedu, by ocenić, ile jeszcze podwyżek stóp procentowych przed nami w trwającym cyklu.
Czytaj również: Coraz silniejszy rynek nieruchomości w USA! Czy będzie to wystarczający sygnał dla Rezerwy Federalnej?
GBP
Był to intensywny tydzień dla brytyjskich rynków finansowych. Raport o inflacji w maju (21.06) zaskoczył negatywnie zarówno pod względem miary głównej, jak i bazowej, która ponownie wzrosła do najwyższego od 30 lat poziomu. Był to sygnał alarmowy dla Banku Anglii (BoE), który kolejnego dnia zaskoczył rynki podwyżką stóp procentowych do 5,0% – o 50 pb. zamiast oczekiwanych 25 pb.
Od miesięcy uważamy, że wzrost stóp powyżej 6% jest w Wielkiej Brytanii realną możliwością, a po ostatnich działaniach banku centralnego rynki w końcu zaczęły podzielać nasz pogląd, także wyceniając ten najwyższy wśród rozwiniętych gospodarek poziom. Funt nie zyskał jednak na jastrzębich sygnałach – prawdopodobnie przez zwiększone obawy dotyczące recesji oraz niepewność uczestników rynku w kontekście przyszłych decyzji podejmowanych przez BoE. Waluta pozostaje w wąskim przedziale względem euro i dolara.
Czytaj również: Wielka Brytania – dane o sprzedaży detalicznej i indeks PMI dla przemysłu i usług
CHF
Szwajcarski Bank Narodowy (SNB) znalazł się w ubiegłym tygodniu w centrum uwagi. Zgodnie z oczekiwaniami podniósł referencyjną stopę procentową o 25 pb., do 1,75%. Brzmiał również jastrzębio, potwierdzając, że jest gotowy do interwencji na rynku walutowym (koncentrując się wciąż na sprzedaży walut obcych) i że może ponownie podnieść stopy procentowe. Prognoza inflacji również została zmieniona w sposób sugerujący, że możemy być świadkami dalszego zacieśniania polityki – krótkoterminowe prognozy zostały obniżone, średnioterminowe natomiast podwyższone. Biorąc to pod uwagę, zakładamy obecnie, że we wrześniu prawdopodobna jest kolejna podwyżka o 25 pb.
Poniekąd wbrew intuicji frank po ogłoszeniu decyzji doświadczył wyprzedaży, przy czym zdołał później odrobić straty, kończąc tydzień na mniej więcej niezmienionym poziomie w stosunku do euro i blisko szczytu zestawienia wyników walut G10. W tym tygodniu uwaga powinna być podzielona po równo między politykę monetarną (parę wystąpień przedstawicieli SNB w poniedziałek), dane ekonomiczne (piątkowe dane o sprzedaży detalicznej i wskaźnik wiodący KOF) oraz wiadomości ze świata. W zależności od rozwoju sytuacji w Rosji będziemy mogli zaobserwować zwiększoną zmienność na franku ze względu na jego status bezpiecznej przystani. Jak dotąd weekendowa próba puczu nie miała jednak wyraźnego wpływu na kurs waluty.
Czytaj również: KNF zaczyna dochodzenie w sprawie manipulacji, a kurs tej spółki rośnie o ponad 25%
**************
Kursy walut NBP 28.06.2023 r.: tabela walut NBP
bieżące kursy średnie walut obcych w złotych określonych w § 2 pkt 1 i 2 uchwały Nr 51/2002 Zarządu Narodowego Banku Polskiego z dnia 23 września 2002 r. w sprawie sposobu wyliczania i ogłaszania bieżących kursów walut obcych (Dz. Urz. NBP z 2022 r. poz. 10 i 21):
Tabela nr 108/A/NBP/2023 z dnia 2023-06-28
| Nazwa waluty | Kod waluty | Kurs średni |
|---|---|---|
| bat (Tajlandia) | 1 THB | 0,1144 |
| dolar amerykański | 1 USD | 4,0719 |
| dolar australijski | 1 AUD | 2,7015 |
| dolar Hongkongu | 1 HKD | 0,5198 |
| dolar kanadyjski | 1 CAD | 3,0798 |
| dolar nowozelandzki | 1 NZD | 2,4799 |
| dolar singapurski | 1 SGD | 3,0125 |
| euro | 1 EUR | 4,4600 |
| forint (Węgry) | 100 HUF | 1,2031 |
| frank szwajcarski | 1 CHF | 4,5508 |
| funt szterling | 1 GBP | 5,1764 |
| hrywna (Ukraina) | 1 UAH | 0,1102 |
| jen (Japonia) | 100 JPY | 2,8264 |
| korona czeska | 1 CZK | 0,1884 |
| korona duńska | 1 DKK | 0,5990 |
| korona islandzka | 100 ISK | 2,9993 |
| korona norweska | 1 NOK | 0,3775 |
| korona szwedzka | 1 SEK | 0,3792 |
| lej rumuński | 1 RON | 0,8993 |
| lew (Bułgaria) | 1 BGN | 2,2803 |
| lira turecka | 1 TRY | 0,1562 |
| nowy izraelski szekel | 1 ILS | 1,1110 |
| peso chilijskie | 100 CLP | 0,5105 |
| peso filipińskie | 1 PHP | 0,0737 |
| peso meksykańskie | 1 MXN | 0,2384 |
| rand (Republika Południowej Afryki) | 1 ZAR | 0,2188 |
| real (Brazylia) | 1 BRL | 0,8462 |
| ringgit (Malezja) | 1 MYR | 0,8716 |
| rupia indonezyjska | 10000 IDR | 2,7160 |
| rupia indyjska | 100 INR | 4,9630 |
| won południowokoreański | 100 KRW | 0,3109 |
| yuan renminbi (Chiny) | 1 CNY | 0,5620 |
| SDR (MFW) | 1 XDR | 5,4423 |
**************
Kursy walut NBP 29.06.2023 r.: burza na rynku! Fatalne dane
Tabela nr 108/A/NBP/2023 z dnia 2023-06-29
| Nazwa waluty | Kod waluty | Kurs średni |
|---|---|---|
| bat (Tajlandia) | 1 THB | 0,1146 |
| dolar amerykański | 1 USD | 4,0832 |
| dolar australijski | 1 AUD | 2,7031 |
| dolar Hongkongu | 1 HKD | 0,5213 |
| dolar kanadyjski | 1 CAD | 3,0784 |
| dolar nowozelandzki | 1 NZD | 2,4827 |
| dolar singapurski | 1 SGD | 3,0174 |
| euro | 1 EUR | 4,4568 |
| forint (Węgry) | 100 HUF | 1,2016 |
| frank szwajcarski | 1 CHF | 4,5531 |
| funt szterling | 1 GBP | 5,1643 |
| hrywna (Ukraina) | 1 UAH | 0,1106 |
| jen (Japonia) | 100 JPY | 2,8306 |
| korona czeska | 1 CZK | 0,1882 |
| korona duńska | 1 DKK | 0,5984 |
| korona islandzka | 100 ISK | 3,0012 |
| korona norweska | 1 NOK | 0,3785 |
| korona szwedzka | 1 SEK | 0,3794 |
| lej rumuński | 1 RON | 0,8981 |
| lew (Bułgaria) | 1 BGN | 2,2787 |
| lira turecka | 1 TRY | 0,1567 |
| nowy izraelski szekel | 1 ILS | 1,1067 |
| peso chilijskie | 100 CLP | 0,5100 |
| peso filipińskie | 1 PHP | 0,0738 |
| peso meksykańskie | 1 MXN | 0,2392 |
| rand (Republika Południowej Afryki) | 1 ZAR | 0,2189 |
| real (Brazylia) | 1 BRL | 0,8416 |
| ringgit (Malezja) | 1 MYR | 0,8741 |
| rupia indonezyjska | 10000 IDR | 2,7235 |
| rupia indyjska | 100 INR | 4,9771 |
| won południowokoreański | 100 KRW | 0,3102 |
| yuan renminbi (Chiny) | 1 CNY | 0,5637 |
| SDR (MFW) | 1 XDR | 5,4399 |
Informacje zawarte w niniejszym dokumencie służą wyłącznie do celów informacyjnych. Nie stanowią one porady finansowej lub jakiejkolwiek innej porady, mają charakter ogólny i nie są skierowane dla konkretnego adresata. Przed skorzystaniem z informacji w jakichkolwiek celach należy zasięgnąć niezależnej porady. Ebury nie ponosi odpowiedzialności za konsekwencje działań podjętych na podstawie informacji zawartych w raporcie. Ebury Partners Belgium NV / SA jest autoryzowaną i regulowaną przez Narodowy Bank Belgii instytucją płatniczą na mocy ustawy z dnia 11 marca 2018 r., zarejestrowaną w Crossroads Bank for Enterprises pod numerem 0681.746.187.
