Kursy walutowe 25.08.2023

W środę kurs EUR/PLN testował poziom 4,48, kończąc jednak dzień poniżej 4,47. Kurs USD/PLN zbliżył się natomiast do 4,15, jednak zamknął środę w pobliżu 4,11. Na rynkach bazowych przez większość europejskiej sesji umacniał się dolar, czemu towarzyszyło wyraźne osłabianie euro oraz funta brytyjskiego. Na koniec dnia kurs EUR/USD powrócił jednak do okolic 1,0860. 

• Rynek stopy procentowej - Słabe PMI katalizatorem realizacji zysków na rynku FI.
• Rynek walutowy - Kurs USD/PLN zawrócił z okolic technicznych oporów.

✕

Przyczyną deprecjacji euro i funta w czasie europejskiej części sesji były bardzo słabe, wstępne odczyty sierpniowych indeksów PMI. Na uwagę zasługuje fakt, że do słabnących już od wielu miesięcy indeksów PMI dla przemysłu dołączyły analogiczne indeksy wyliczane dla usług, które w większości do tej pory raczej opierały się tendencjom recesyjnym. Krótko po publikacji słabych danych (szczególnie z Niemiec, gdzie PMI dla usług spadł z 52,3 pkt. do 47,3 pkt.) globalnie zaczęło osłabiać się euro, a kurs EUR/USD dotarł do okolic 1,08 zbliżając się do kolejnych, technicznych wsparć. Wskazane wyżej tendencje przez większość sesji podtrzymywały średnioterminową korektę na głównych parach z PLN, jednak po słabszych odczytach PMI z USA tendencja ta uległa odwróceniu. W czasie notowań kurs USD/PLN testował okolice technicznego oporu na 4,15, jednak EUR/PLN utrzymał się mocno już zaawansowanym trendzie bocznym, którego położenie w trendzie sugeruje nieco większe prawdopodobieństwem wybicia z niego górą. Tym samym widzimy jeszcze potencjał do kontynuacji ww. średnioterminowych korekt, jednak ewentualne dotarcie przez kurs EUR/PLN do okolic 4,51 mogłoby przynajmniej w krótkim terminie ten potencjał wyczerpać.

Sprawdź również: Potężne wybicie dolara! Kurs euro poleciał ostro w dół

✕

Środowa sesja globalnie, na rynkach obligacji skarbowych przyniosła mocne spadki rentowności, które na krajowych SPW sięgały 8-11 pb. W zbliżonej skali szły w dół także rentowności papierów z regionu CEE-4, jednak uwagę zwracały dynamicznie spadające rentowności papierów z rynków bazowych, które obniżyły się po ok. 14 pb. dla tenorów 10-cio letnich. Impulsem do odwrócenia przynajmniej krótkoterminowych trendów na rynku FI były bardzo słabe, wstępne odczyty sierpniowych indeksów PMI z największych europejskich gospodarek, ale również wyraźnie niższe od rynkowego konsensusu, analogiczne dane dla gospodarki USA. Ww. dane z Europy pokazały, że aktywność biznesowa kurczy się w szybkim tempie i do pogłębiającego się spadku produkcji przemysłowej dołączył segment usług. To z kolei może budzić wśród inwestorów wątpliwości, czy cykl zaostrzania polityki pieniężnej na Starym Kontynencie będzie kontynuowany. Po tych danych rynek wyceniał prawdopodobieństwo podwyżki europejskich stóp o 25 pb. na wrześniowym posiedzeniu EBC na ok. 40%, wobec 50% w czasie wtorkowej sesji. Nie bez znaczenia dla skali cofnięcia rentowności był fakt, że znajdowały się one w okolicach ważnych, technicznych oporów, a ostatnie próby ich pokonania były nieudane. Środowe dane dały zatem impuls do realizacji zysków, szczególnie, że ostatnie trendy wzrostowe były wyjątkowo mocne.

Sprawdź również: Złoty idzie na łeb! Waluty znów zaskoczyły Polaków

✕

Obecna zmiana nastrojów na rynku FI może zapoczątkować większe, globalne umocnienie obligacji skarbowych, jednak aby tak się stało potrzebne byłyby kolejne sygnały o słabnięciu koniunktury szczególnie w USA. Przy uspokojeniu nastrojów na rynkach bazowych, rentowności krajowych SPW mogą kontynuować średnioterminowe trendy spadkowe, szczególnie, że dochodowość polskich 10-latek wróciła poniżej ważnych technicznie poziomów, znajdujących się w pobliżu 5,70%.

Sprawdź również: Kurs złotego (prognoza) - niemiecki bank zakłada osłabienie polskiej waluty i wysoką inflację w Polsce

✕

Wykres dnia: Rentowności krajowych SPW podążyły za rynkami bazowymi, a 10-latki wróciły pod poziom 5,7%.

✕

Źródło: Refinitiv

************** 

Kursy walutowe NBP 25.08.2023 r.: Uważaj, wyprzedaż złotego! Dolar wystrzelił w górę 

Tabela nr 108/A/NBP/2023 z dnia 2023-08-25