kursy walut NBP 15.11.

Pod koniec tygodnia złoty wyraźnie umocnił się pod wpływem silnego spadku wartości dolara co przełożyło się na spadek kursu EUR/PLN w pobliże 4,68 a kursu USD/PLN w pobliże 4,52 przy wzroście kursu EUR/USD w pobliże 1,0350. 

• Rynek stopy procentowej - Umiarkowana RPP i niższa inflacja w USA wzmacnia obligacje.
• Rynek walutowy - Gwałtowna przecena dolara wspiera umocnienie złotego.

✕

W ciągu dwóch ostatnich sesji dolar stracił 3,8% w relacji do koszyka głównych walut, co było najmocniejszym takim ruchem od marca 2009 r. Tąpnięcie na dolarze wywołały dane z USA, które pokazały, że amerykańska inflacja wyniosła w październiku 7,7% r/r, znacznie poniżej prognoz na poziomie 8% a zarazem najmniej od stycznia. Tak niski odczyt CPI istotnie wzmocnił oczekiwania uczestników rynku na złagodzenie tempa podwyżek amerykańskich stóp procentowych począwszy od grudniowego posiedzenia FOMC. Skalę przeceny dolara spotęgowało zamykanie długich pozycji dolarowych zarówno przez spekulacyjnych inwestorów krótkoterminowych jak i tych instytucjonalnych długoterminowych, którzy uznali, że trwający od II połowy 2021 r. trend wzrostowy na dolarze właśnie się zakończył.

Może Cię zaciekawić: Zobacz prognozy dla kursu funta, dolara, euro, korony i franka: ile możesz zapłacić za te waluty?

✕

W najbliższych dniach złoty powinien być dalej wspierany przez pozytywne trendy globalne w postaci wyraźnie tańszego dolara oraz rosnących oczekiwań na zmniejszenie tempa podwyżek stóp przez Fed. Trendy te wywołują istotny wzrost popytu na ryzykowne aktywa w tym waluty EM. Z lokalnych publikacji największą uwagę powinny przykuwać wstępny odczyt PKB za III kw. (wtorek) oraz październikowy odczyt inflacji bazowej (środa). Przed silniejszą aprecjacją złotego względem euro powinna powstrzymywać gołębia retoryka prezesa NBP, który w czwartek zasugerował zawieszenie na czas nieokreślony cyklu podwyżek stóp przez RPP, pomimo wciąż uporczywie rosnącej inflacji. Stąd oczekujemy utrzymania się kursu EUR/PLN powyżej poziomu 4,65.

Może Cię zaciekawić: Główne waluty runęły❗️❗️ Bezlitosne prognozy walutowe SAXO

✕

Na krajowym rynku stopy procentowej ostatni tydzień przyniósł gwałtowny spadek krzywych dochodowości. W przypadku niektórych instrumentów przekraczał on 100 pb. Powodem tak znaczącego umocnienia się notowań była zarówno umiarkowana retoryka NBP jak i spadki rentowności na rynkach bazowych.

✕

Biorąc pod uwagę bieżące wyceny polskich instrumentów można odnieść wrażenie, że potencjał do dalszych spadków krzywych dochodowości wyczerpuje się, szczególnie w odniesieniu do tych o krótszych terminach zapadalności. Oczekiwać można, że rentowności 2-letnich obligacji utrzymywać się będą blisko 7,30% a spadki notowań 10-letnich zatrzymają się w okolicach 7,0%. Wsparciem dla notowań będzie sygnalizowane przez NBP wstrzymanie cyklu podwyżek stóp procentowych ale również nieoczekiwanie mocny spadek inflacji w USA w październiku. Wyraźnie schodził on od czwartku oczekiwania na podwyżki stóp w USA. 

✕

W tym kontekście warto jednak wspomnieć, że umiarkowana retoryka polskiego banku centralnego została już w dużej części wyceniona przez rynek a notowania zakładają tylko jedną podwyżkę stóp w Polsce o 25 pb. Z kolei w USA rynek oczekuje wzrostu głównej stopy Fed o dalsze 75-100 pb. w okolice 4,75-5,00%. Mając na uwadze utrzymującą się od wielu kwartału presją inflacyjną i zapowiedziane przez główne banki centralne dalsze zaostrzanie polityki pieniężnej jeszcze w 2022 r. przestrzeń do dalszych spadków krzywych dochodowości wydaje się ograniczona. Poza wspomnianymi czynnikami, pozytywny wpływ na wyceny krajowych długoterminowych obligacji może mieć ograniczona podaż papierów skarbowych, napływ środków z wykupu papierów WZ1122 i wypłata odsetek, a także systematyczny napływ kapitału zagranicznego.

Może Cię zaciekawić: Kursy walut: dolar leci na łeb, złoty zaskakuje

✕

********

Kursy walut NBP 15.11.2022 r. (m.in. wona, forinta, franka, euro, dolara)

Tabela walut NBP

bieżące kursy średnie walut obcych w złotych określonych w § 2 pkt 1 i 2 uchwały Nr 51/2002 Zarządu Narodowego Banku Polskiego z dnia 23 września 2002 r. w sprawie sposobu wyliczania i ogłaszania bieżących kursów walut obcych (Dz. Urz. NBP z 2022 r. poz. 10):

Tabela nr 220/A/NBP/2022 z dnia 2022-11-15

*) kurs UAH z dnia 29.07.2022 r.