kursy walut - kanto

Informacje na dziś

EZ: Dziś o godz. 13:45 poznamy decyzję Rady Prezesów Europejskiego Banku Centralnego dotyczącą polityki pieniężnej. Po tym jak w marcu EBC zaskoczyło komunikując przyspieszenie redukcji skupu aktywów w ramach programu APP nie spodziewamy się tym razem niespodzianek, a obrany kurs powinien być kontynuowany, w tym dotychczasowy poziom stóp procentowych. W centrum uwagi będzie znajdował się komunikat oraz konferencja po posiedzeniu. Ich najważniejszymi punktami powinna być ocena wpływu wojny na gospodarkę strefy euro, niespodzianki inflacyjne oraz perspektywy stóp procentowych.

✕

Wydarzenia i komentarze

PL: Saldo obrotów bieżących wyniosło w lutym -2871 mln EUR wobec -638 mln EUR miesiąc wcześniej (silna rewizja w dół względem wstępnych danych opublikowanych miesiąc temu). Odczyt ten okazał się niższy zarówno od naszych oczekiwań, jak i konsensusu prognoz. Za pogłębienie deficytu na rachunku bieżącym odpowiadają przede wszystkim gorsze wyniki rachunku dochodów pierwotnych, co oznacza powrót do normy z ostatnich miesięcy, po tym jak w styczniu silnie napływały środki z budżetu Unii Europejskiej. Pogorszeniu, choć w dużo mniejszej skali, uległo saldo obrotów towarowych z zagranicą – do -1741 mln EUR z -1669 mln EUR w styczniu. Roczna dynamika eksportu obniżyła się przy tym do 10,4% r/r z 20,0% r/r w styczniu, a importu do 21,6% r/r z 37,4% r/r. Jak wskazuje raport NBP do badania „rozpoczęta pod koniec lutego br. agresja Rosji przeciwko Ukrainie nie wpłynęła jeszcze na ogólne wyniki handlu towarami, chociaż dynamiki eksportu do obu krajów były niższe w porównaniu z obserwowanymi w poprzednich miesiącach". Sądzimy, że oddziaływanie to będzie już w pełni widoczne w danych za marzec. Spodziewamy się silnego spadku eksportu do tych krajów. Import najpewniej też się obniży, aczkolwiek w mniejszym stopniu, gdyż zapewne bardzo silnie wzrosła wartość sprowadzanych surowców energetycznych z Rosji (popyt nie jest elastyczny i dane pokazywane są cenach bieżących). Wybuch wojny na Ukrainie pogarsza naszym zdaniem oczekiwania co do salda obrotów bieżących na ten rok, zwłaszcza na najbliższe miesiące. Spodziewamy się, że deficyt na rachunku bieżącym na koniec 2022 r. wyniesie -2,4% PKB.

PL: Sejmowa Komisja Finansów Publicznych pozytywnie zaopiniowała wniosek prezydenta o powołanie obecnie urzędującego prezesa Narodowego Banku Polskiego A.Glapińskiego na drugą kadencję. Podczas posiedzenia Komisji prezes NBP powtórzył główne kwestie z ubiegłotygodniowej konferencji po posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej. Nie ulegają zatem nasze oczekiwania, że stopa referencyjna NBP sięgnie w tym roku co najmniej 5,50%, choć nie widzimy wiele przestrzeni do bardziej agresywnego scenariusza podwyżek stóp procentowych i jej wzrostu powyżej 6%.

✕

Rynki na dziś

Posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego jest bez wątpienia najważniejszym wydarzeniem tego krótszego dla większości rozwiniętych rynków świątecznego tygodnia. Po marcowej niespodziance, gdy bank przyspieszył tempo redukcji programu skupu aktywów wymowa dzisiejszego posiedzenia powinna pozostać w niezmienionej jastrzębiej narracji podkreślającej obawy dotyczące wzrostu inflacji. Dopiero kolejne, a więc czerwcowe posiedzenie EBC powinno przynieść więcej konkretnych działań. Mimo to uważamy, iż komentarze na konferencji będą wystarczającym argumentem by wesprzeć wzrost eurodolara podczas dzisiejszej sesji. Tym samym powód do niewielkiego umocnienia zyskałby także złoty oraz pozostałe waluty tej części regionu Europy. Na krajowym rynku długu liczymy zaś na kontynuację spadku dochodowości.

✕