Kursy walut 24 marca

W środę dolar wyraźnie osłabił się w reakcji na zapowiedź zbliżającego się końca podwyżek stóp przez Fed, co przełożyło się na spadek kursu USD/PLN w pobliże 4,29 przy wzroście kursu EUR/USD powyżej 1,09. Kurs EUR/PLN konsolidował się w pobliżu 4,68.

Zobacz także: Czarne chmury! Dolar poleciał w dół, mocna reakcja walut

✕

• Rynek stopy procentowej - Rynek amerykańskich obligacji pozytywnie reaguje po posiedzeniu Fed.
• Rynek walutowy - Dolar tąpnął wskutek gołębiej interpretacji komunikatu FOMC.
• Więcej istotnych informacji znajdziesz na stronie głównej FXMAG

✕

FOMC z godnie z oczekiwaniami podniósł główną stopę procentową o 25 pb do przedziału 4,75-5%. W towarzyszącym decyzji komunikacie nastąpiła gołębia zmiana, gdyż usunięto z niego wcześniejsze odniesienie do „ciągłych podwyżek” stóp zastępując je możliwością dodatkowego wzmocnienia polityki pieniężnej. To zostało zinterpretowane przez uczestników rynku jako zapowiedź maksymalnie jednej, ostatniej podwyżki stóp w maju wzmacniając ich oczekiwania na rozpoczęcie cyklu luzowania pieniężnego w 2 połowie 2023 r. Dodatkową presję na dolara wywarły słowa Sekretarz Skarbu J. Jellen, że FDIC nie rozważał wprowadzenia pełnej gwarancji depozytów amerykańskich banków co przełożyło się też na istotną przecenę akcji na Wall Street. Wyraźne osłabienie dolara nie miało zauważalnego przełożenia na kurs EUR/PLN, który według naszej oceny powinien do końca tygodnia ustabilizować się powyżej poziomu 4,67.

Zobacz także: Fed pogrąża kurs dolara! Amerykańska waluta najsłabsza od początku lutego

Wykres dnia: Obawy o stabilność globalnego systemu bankowego i planowane zmiany stawki WIBOR powodują utrzymywanie się wysokich ASW na polskim rynku długu.

✕

Na globalnym rynku stopy procentowej po publikacji decyzji Fed doszło do spadku rentowności US Treasuries. Inwestorzy skoncentrowali się na tym, że według oficjalnych oczekiwań członków FOMC cykl podwyżek miałby się zakończyć po jednej podwyżce stóp o 25 pb. W perspektywie 2024 r. Fed sygnalizuje możliwość spadku stóp o blisko 75 pb. Warto wspomnieć, że taka skala poluzowania polityki pieniężnej została przez rynek wyceniona już w perspektywie tego roku. W tym kontekście reakcja inwestorów może nieco dziwić, gdyż jednocześnie Fed wskazuje, że proces spadku inflacji będzie trwał nieco dłużej. Dodatkowo podczas konferencji prasowej prezes Fed J. Powell powiedział, że członkowie Komitetu nie przewidują w tym roku obniżek stóp procentowych, a wręcz są przygotowani do ewentualnego dalszego zaostrzenia polityki pieniężnej (kolejne posiedzenie zaplanowane zostało na 2-3 maja).

Zobacz także: Widmo recesji w USA. Jerome Powell wstrząśnie rynkiem

✕

Biorąc pod uwagę duże rozbieżności pomiędzy oczekiwaniami rynkowymi a komunikacją FOMC spodziewać się można w kolejnych tygodniach wzrostu krzywych dochodowości. Krótkookresowo te różnice tłumaczą obawy o stan globalnego systemu finansowego po pojawieniu się informacji o problemach mniejszych banków amerykańskich i szwajcarskiego Credit Suisse. Jeśli na rynek dodatkowo wracać będzie jednak zaufanie i wzrośnie apetyt na ryzyko, wówczas inwestorzy coraz mocniej będą wyceniać wysokie prawdopodobieństwo utrzymywania polityki pieniężnej bez zmian w nieco dłuższym horyzoncie. Taki scenariusz sprzyja wzrostowi krzywych dochodowości polskich obligacji powyżej 6%. W perspektywie jednak czwartkowej sesji po pozytywnej reakcji amerykańskiego rynku spodziewać się można podobnej pozytywnej reakcji w kraju.

Zobacz także: Kurs franka znów straszy. Czy frankowicze mają powody do niepokoju? Upadłość Credit Suisse ma znaczenie

✕

**************

Kursy walut NBP 24.03.2023 r.: tabela walut NBP

bieżące kursy średnie walut obcych w złotych określonych w § 2 pkt 1 i 2 uchwały Nr 51/2002 Zarządu Narodowego Banku Polskiego z dnia 23 września 2002 r. w sprawie sposobu wyliczania i ogłaszania bieżących kursów walut obcych (Dz. Urz. NBP z 2022 r. poz. 10 i 21):

Tabela nr 041/A/NBP/2023 z dnia 2023-03-24

*) kurs UAH z dnia 29.07.2022 r.