We wtorek złoty wyraźnie się osłabił co przełożyło się na wzrost kursów EUR/PLN i USD/PLN w pobliże poziomów odpowiednio 4,48 i 4,15 przy EUR/USD utrzymującym się w pobliżu 1,08.
- Rynek stopy procentowej - Rynek zakłada brak zmian stóp procentowych w USA w czerwcu.
- Rynek walutowy - Kurs EUR/PLN oddala się od 2,5-letnich minimów dając sygnał do korekty.
Pretekstem do osłabienia złotego i oddalenia się kursu EUR/PLN od osiągniętego na początku tygodnia 2,5-letniego minimum była poranna obniżka przez Ludowy Bank Chin 7-dniowej stopy ,,reverse repo” o 10 pb. do 1,9%. Chiński bank centralny dał tym ruchem sygnał zapowiadający obniżkę głównej stopy procentowej w celu pobudzenia wzrostu borykającej się z problemami chińskiej gospodarki. To wywołało dalsze osłabienie kursu juana, co pośrednio wywiera też presję na cały koszyk walut EM, w tym złotego. Na polskiej walucie ciążył też nieco rozczarowujący odczyt salda na rachunku obrotów bieżących Polski, który wyniósł w kwietniu 359 mln EUR, znacznie poniżej konsensusu na poziomie 1567 mln EUR. Na taki wynik główny wpływ miał słabszy eksport który wzrósł jedynie o 2,4% r/r. Jednak w ujęciu płynnego roku wciąż widoczna jest wyraźna poprawa salda, które według szacunków ekonomistów PKO BP wzrosło do -0,7% z -1,2% PKB.
Czytaj również: Potężne wzrosty złotego! Poszarpało główne waluty
Przeceny złotego nie zdołał również wyhamować mocniejszy od oczekiwań spadek amerykańskiej inflacji CPI w maju (do 4,0% r/r z 4,9% w kwietniu) wzmacniający oczekiwania na środową pauzę Fed. Dość neutralna reakcja dolara sugeruje jednak, że kluczowe znaczenie dla rynku będą miały prognozy członków FOMC odnośnie poziomu stóp na koniec 2023 i 2024 r. oraz wydźwięk retoryki podczas konferencji prezesa Powella, na podstawie których to uczestnicy rynku spekulować będą odnośnie terminu pierwszej obniżki amerykańskich stóp. Podczas środowej sesji oczekujemy kontynuacji odbicia kursu EUR/PLN w pobliże poziomu 4,50.
Czytaj również: Inflacja w USA w maju 2023 znów mocno zaskakuje, a dolar traci
Na rynku stopy procentowej w regionie CEE-4 krzywe dochodowości nie uległy istotnej kierunkowej zmianie. We wtorek pozytywnym impulsem stała się publikacja inflacji w USA, która potwierdziła kontynuację silnego procesu dezinflacji w amerykańskiej gospodarce. Reakcja rynkowa na dane okazała się jednak krótkotrwała.
Czytaj również: Inflacja ma hamować, ale płaca minimalna będzie rosła mocniej niż rok temu - szokujące zapowiedzi Morawieckiego
O krótkoterminowych perspektywach globalnego rynku długu zadecyduje wieczorne środowe posiedzenie Fed. Wyceny instrumentów finansowych pokazują podwyższone prawdopodobieństwo wzrostu stóp procentowych w czerwcu (ok. 10%) i lipcu (ok. 50%). Z drugiej strony inwestorzy nie oczekują też luzowania polityki pieniężnej w 2023 r. przypisując scenariuszowi obniżki stóp o 25 pb. prawdopodobieństwo bliskie 50%. Takie oczekiwania rynkowe wspierać mogą wypowiedzi przedstawicieli FOMC. Argumentem za zatrzymaniem cyklu podwyżek stóp będzie spadek inflacji do 4,0% w maju oraz notowań swapów inflacyjnych (w terminach powyżej 1Y) w okolice 2,5%, spadek cen surowców, czy zacieśnienie warunków kredytowych.
Czytaj również: Jeśli masz dolary, euro lub funty to bądź ostrożny! Zobacz, co analitycy mówią o sytuacji na Fx
Z kolei dyskusję nt. ewentualnego zaostrzenia polityki pieniężnej podtrzymywać może jeszcze publikacja solidnych danych makroekonomicznych pokazujących odporność gospodarki (szczególnie rynku pracy) na obserwowane globalnie spowolnienie. Poza samą decyzją istotny dla inwestorów będzie też ton komentarza prezesa Fed J. Powella i publikowane dokumenty, w tym projekcje makroekonomiczne. Rentowności 10-letnich amerykańskich obligacji w okolicach 3,75%-3,80% wyceniają w dużej mierze jeszcze jedną korekty stóp procentowych o 25 pb. Dlatego ryzyko negatywnej reakcji rynku na posiedzenie Fed powinno być ograniczone. W efekcie rentowności polskich obligacji powinny utrzymywać się w okolicach 5,8%-6,0% w do końca II kw. 2023 r.
Czytaj również: Stopy procentowe w USA tym razem bez zmian! Kurs dolara mocno zyskuje
Wykres dnia: Rynek FRA w Stanach Zjednoczonych wskazuje na stabilizację stóp procentowych w 2023 r.
**************
Kursy walut NBP 15.06.2023 r.: tabela walut NBP
bieżące kursy średnie walut obcych w złotych określonych w § 2 pkt 1 i 2 uchwały Nr 51/2002 Zarządu Narodowego Banku Polskiego z dnia 23 września 2002 r. w sprawie sposobu wyliczania i ogłaszania bieżących kursów walut obcych (Dz. Urz. NBP z 2022 r. poz. 10 i 21):
Tabela nr 108/A/NBP/2023 z dnia 2023-06-15
| Nazwa waluty | Kod waluty | Kurs średni |
|---|---|---|
| bat (Tajlandia) | 1 THB | 0,1183 |
| dolar amerykański | 1 USD | 4,1203 |
| dolar australijski | 1 AUD | 2,8054 |
| dolar Hongkongu | 1 HKD | 0,5264 |
| dolar kanadyjski | 1 CAD | 3,0917 |
| dolar nowozelandzki | 1 NZD | 2,5444 |
| dolar singapurski | 1 SGD | 3,0685 |
| euro | 1 EUR | 4,4633 |
| forint (Węgry) | 100 HUF | 1,1947 |
| frank szwajcarski | 1 CHF | 4,5618 |
| funt szterling | 1 GBP | 5,2166 |
| hrywna (Ukraina) | 1 UAH | 0,1115 |
| jen (Japonia) | 100 JPY | 2,9164 |
| korona czeska | 1 CZK | 0,1877 |
| korona duńska | 1 DKK | 0,5989 |
| korona islandzka | 100 ISK | 2,9935 |
| korona norweska | 1 NOK | 0,3878 |
| korona szwedzka | 1 SEK | 0,3845 |
| lej rumuński | 1 RON | 0,9008 |
| lew (Bułgaria) | 1 BGN | 2,2820 |
| lira turecka | 1 TRY | 0,1740 |
| nowy izraelski szekel | 1 ILS | 1,1451 |
| peso chilijskie | 100 CLP | 0,5135 |
| peso filipińskie | 1 PHP | 0,0736 |
| peso meksykańskie | 1 MXN | 0,2402 |
| rand (Republika Południowej Afryki) | 1 ZAR | 0,2242 |
| real (Brazylia) | 1 BRL | 0,8555 |
| ringgit (Malezja) | 1 MYR | 0,8895 |
| rupia indonezyjska | 10000 IDR | 2,7568 |
| rupia indyjska | 100 INR | 5,0183 |
| won południowokoreański | 100 KRW | 0,3217 |
| yuan renminbi (Chiny) | 1 CNY | 0,5757 |
| SDR (MFW) | 1 XDR | 5,5076 |
**************
Kursy walut NBP 16.06.2023 r.: złoty szokuje polaków
Tabela nr 108/A/NBP/2023 z dnia 2023-06-16
| Nazwa waluty | Kod waluty | Kurs średni |
|---|---|---|
| bat (Tajlandia) | 1 THB | 0,1176 |
| dolar amerykański | 1 USD | 4,0715 |
| dolar australijski | 1 AUD | 2,8027 |
| dolar Hongkongu | 1 HKD | 0,5202 |
| dolar kanadyjski | 1 CAD | 3,0795 |
| dolar nowozelandzki | 1 NZD | 2,5397 |
| dolar singapurski | 1 SGD | 3,0455 |
| euro | 1 EUR | 4,4583 |
| forint (Węgry) | 100 HUF | 1,1914 |
| frank szwajcarski | 1 CHF | 4,5700 |
| funt szterling | 1 GBP | 5,2095 |
| hrywna (Ukraina) | 1 UAH | 0,1102 |
| jen (Japonia) | 100 JPY | 2,8866 |
| korona czeska | 1 CZK | 0,1872 |
| korona duńska | 1 DKK | 0,5983 |
| korona islandzka | 100 ISK | 2,9861 |
| korona norweska | 1 NOK | 0,3879 |
| korona szwedzka | 1 SEK | 0,3836 |
| lej rumuński | 1 RON | 0,8987 |
| lew (Bułgaria) | 1 BGN | 2,2795 |
| lira turecka | 1 TRY | 0,1721 |
| nowy izraelski szekel | 1 ILS | 1,1439 |
| peso chilijskie | 100 CLP | 0,5131 |
| peso filipińskie | 1 PHP | 0,0729 |
| peso meksykańskie | 1 MXN | 0,2375 |
| rand (Republika Południowej Afryki) | 1 ZAR | 0,2242 |
| real (Brazylia) | 1 BRL | 0,8463 |
| ringgit (Malezja) | 1 MYR | 0,8823 |
| rupia indonezyjska | 10000 IDR | 2,7262 |
| rupia indyjska | 100 INR | 4,9711 |
| won południowokoreański | 100 KRW | 0,3197 |
| yuan renminbi (Chiny) | 1 CNY | 0,5723 |
| SDR (MFW) | 1 XDR | 5,4997 |
