Dziś czekać będziemy na uzupełnienie październikowych danych z polskiej gospodarki - poznamy finalną stopę bezrobocia (szacunek MRPiPS był zgodny z naszą prognozą i wynosił 5,5%). Wraz ze stopą bezrobocia GUS opublikuje Biuletyn Statystyczny za październik. Wczorajszy dzień obfitował w dane z USA (patrz sekcja newsów). Dziś spoglądamy także na wyniki koniunktury gospodarczej. Otoczenie staje się coraz bardziej wymagające dla podmiotów gospodarczych. Galopują oczekiwania cenowe, nadal bardzo istotna jest bariera braków surowców i materiałów (ale obserwujemy delikatne zelżenie problemów w niektórych sekcjach); siłę grawitacji zwiększa niepewność oraz koszty pracy. Na rynkach pewnie będzie spokojniej (święto w USA).
Oprócz Biuletynu Statystycznego GUS (10:00) dziś także oczekiwać będziemy protokołu z ostatniego posiedzenia ECB. O 14:30 wystąpienie publiczne będzie mieć prezes ECB C. Lagarde.
Co stoi za słabą koniunkturą wg GUS?
Wczoraj opublikowano szczegółowe dane z koniunktury przedsiębiorstw mierzonej przez GUS. Ta obniżyła się w niemal każdym sektorze, głównie za sprawą przewidywań dot. przyszłej sytuacji gospodarczej. Zwraca uwagę też fakt, że w każdym z nich odsetek firm, które spodziewają się wzrostu cen wzrósł kolejny miesiąc z rzędu.
My skupimy się jednak na innym aspekcie danych
szczegółach koniunktury w przetwórstwie przemysłowym. Tu ankiety koniunktury wskazują na pogarszanie nastrojów już od kilku miesięcy, ale wciąż nie widać tego w danych (patrz komentarz do produkcji przemysłowej). Pogorszyła się ocena ogólnej sytuacji gospodarczej, co przekłada się też na postrzegane bariery w działalności gospodarczej. Wśród problemów niepewność dot. ogólnej sytuacji gospodarczej wyprzedziła dotychczasowego „lidera” rankingu czyli bariery związane z kosztem zatrudnienia.
Źródło: GUS (link)
Wskaźnik dot. bariery wynikającej z niepewności ogólnej sytuacji gospodarczej pozostaje na relatywnie stabilnym poziomie od kilku miesięcy. W szczegółach można jednak zauważyć, że w październiku w wybranych branżach odnotowano silne wzrosty. Taką jest w szczególności kategoria związana z wytwarzaniem i przetwarzaniem koksu i produkcji rafinacji ropy naftowej, gdzie wskaźnik wzrósł o 28,6 pkt (do 62 pkt.). Wraz z kategoriami dot. produkcji komputerów i produkcji wyrobów z pozostałych surowców niemetalicznych są tymi sektorami, w których niepewność ciąży najmocniej.
Bariera dot. kosztów zatrudnienia jest stale wysoko w badaniach koniunktury GUS. Ostatni miesiąc nic pod tym względem nie zmienił. W największym stopniu jako problem postrzegają ją firmy małe i średnie (tu indeks waha się w okolicach 50-60 pkt.), w mniejszym te największe (ok. 30 pkt.). Najsilniej bariera związaną z kosztami zatrudnienia odczuwana jest w produkcji wyrobów tekstylnych, odzieży i skór i wyrobów ze skór. W tym miesiącu również tu wskaźnik wzrósł najmocniej.
Od początku roku najsilniej wzrosły bariery w działalności związane z niedoborami materiałów i surowców. Sektory, w których odczuwane jest to najmocniej pozostają bez zmian: produkcja samochodów, produkcja komputerów i produkcja wyrobów z drewna oraz korka. Warto jednak zwrócić uwagę, że w przypadku tych dwóch ostatnich branż odnotowano lekką poprawę w tym zakresie.
