Sytuacja ekonomiczno-finansowa transportu drogowego w 1q22 pozostała dobra. Silniejsze było wzmocnienie dynamiki kosztów (o 11,7 pp q/q do 18,8% r/r) niż przychodów (o 7,7 pp do 17,4%), co wpłynęło na spadek zysku netto o 11,0% q/q, do 837 mln zł. Sytuacja płynnościowa firm jest bardzo dobra.
W 1q22 przewozy ładunków transportem samochodowym wzrosły o 3,2% r/r vs 3,0% r/r w 4q21. Jednak dane za kwiecień 2022 wskazują już na wyhamowanie dynamiki przewozów do 1,5% r/r, przy możliwym negatywnym wpływie wojny.
Na zwiększenie kosztów branży wpływa wejście w życie w lutym 2022 pakietu mobilności podnoszącego płace kierowców i ograniczającego wykonywanie kabotażu. Zmiany te mogą zwiększyć całkowite koszty przewozu drogowego o co najmniej 5-10%. Presja kosztowa w branży wynika również z wysokich cen pojazdów i ograniczonej dostępności nowych.
Wojna w Ukrainie wpływa istotnie na pogorszenie kondycji transportu drogowego towarów, zwiększa niepewność co do jego rozwoju i poziomu kosztów działalności. Szczególnie dotkliwy dla transportu drogowego jest wzrost cen paliw (z udziałem w kosztach szacowanym wg różnych źródeł na 40-60% kosztów ogółem) związany ze wzrostem cen ropy naftowej.
Konflikt zbrojny wymusza także zmiany dotychczasowych tras (w tym często ich istotne wydłużenie), aby ominąć tereny działań wojennych oraz konieczność oczekiwania w wielogodzinnych kolejkach na granicy. Istnieje też ryzyko okresowego wyeliminowania części polskich przedsiębiorstw transportowych ze wschodnich rynków przez firmy z Turcji lub z Serbii. Wojna pogłębiła braki kadrowe w branży w następstwie rezygnacji z pracy ukraińskich kierowców, które szacuje się na co najmniej 10-15% całej zbiorowości kierowców międzynarodowych zatrudnionych w polskich firmach.
Wyzwaniem dla branży będzie wzrost zapotrzebowania na jej usługi przy obsłudze handlu zagranicznego Ukrainy. Co prawda przyspieszono procedury odpraw na granicach i uruchomiono dodatkowe punkty odprawy dla samochodów ciężarowych, nadal jednak raportowane są niedobory floty (zwłaszcza naczep przystosowanych do transportu zbóż), kontenerów czy mobilnych urządzeń przeładowujących.
Oczekujemy, że wolniejsze tempo wzrostu gospodarczego w 2h22 osłabi dynamikę handlu – w tym międzynarodowego, co wpłynie na wyhamowanie wzrostu popytu na usługi transportowe, zarówno w kraju, jak i za granicą.
Przewidujemy, że firmom transportowym może być trudniej przenosić rosnące koszty na ceny swoich usług, co będzie skutkować obniżeniem marż. Wzrost przychodów w 2022 może spowolnić do ok. 12-15% r/r, przy nadal dużej niepewności związanej z wojną w Ukrainie oraz pandemią COVID-19.
***Materiał pochodzi z raportu PKO BP: “Kwartalnik Ekonomiczny 2q22. Analizy Makroekonomiczne”, którego pełną zawartość możesz zobaczyć i pobrać klikając w poniższy przycisk:
