Wpływ na rynek: NEUTRALNY
Zgodnie z polityką informacyjną, TIM raportem bieżącym poinformował o wielkości sprzedaży w biznesie handlowym (TIM SA) w maju 2022 r.
Komentarz Michał Sztabler:
- Sprzedaż ogółem wyniosła 114 mln zł, co oznacza wzrost o 12,5% r/r. Tempo wzrostu przychodów drugi miesiąc z rzędu było niskie (zważywszy na dynamikę do jakiej przyzwyczaiła nas spółka w poprzednich okresach), jednak należałoby rozpatrywać wyniki maja i kwietnia łącznie z wynikami marca br., kiedy to z uwagi na wybuch wojny w Ukrainie i obawy o dostępność towarów, klienci masowo dokonywali zakupów. Łącznie w okresie marzec-maj przychody wyniosły ok. 400 mln zł, tj. średnio w miesiącu ok. 135 mln zł (+30% r/r). Na niedawnej konferencji Prezes TIM-u deklarował, że możliwe jest utrzymanie kwartalnej sprzedaży na poziomie ok. 400 mln zł (podobnie jak w Q1/22). Biorąc pod uwagę wyniki dwóch ostatnich miesięcy (łącznie ok. 230 mln zł) w Q2/22 będzie to raczej niemożliwe, choć cel w ujęciu średnioterminowym wciąż jest realny. O ile spowolnienie z dwóch poprzednich miesięcy nie jest pierwszą oznaką nadchodzącej dekoniunktury.
- Sprzedaż w segmencie e-commerce wzrosła w kwietniu do 78 mln zł (+3% r/r, słabo, potwierdza obawy dot. spowolnienia).
- Udział sprzedaży w kanale internetowym wyniósł 68% (vs 74% przed rokiem), poniżej średniej dla roku ubiegłego (71%).
- W 2022 r. maj miał o 2 dni robocze więcej niż przed rokiem (21 dni), dlatego średnia dzienna wartość obrotu e-commerce spadła (-7% r/r). To pierwszy spadek tego wskaźnika od połowy 2019 r., jednak może wynikać z długiego weekendu, który w tym roku obejmował dwa dni (w tym jeden oficjalnie będąc dniem pracy), a przed rokiem tylko jeden dzień (tylko dzień wolny).
- Choć za nami dopiero pięć miesięcy 2022 r., uzyskane wyniki pod względem dynamiki wzrostu (ok. 35%) są wyraźnie wyższe od naszych całorocznych prognoz na poziomie 9-10%.
- Także wyniki innych firm z sektora (np. Grodna) potwierdzają schłodzenie popytu w maju.
Ostatni raport wydany w ramach Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego w dniu 14.10.2021 r. z ceną docelową 62,3 zł. Cena w dniu wydania 42,6 zł.
