kiedy kupić akcje rainbow tours

W niniejszym raporcie aktualizujemy nasze prognozy finansowe i wyznaczamy 12-miesięczną cenę docelową 23,7 PLN/akcję, z rekomendacją trzymaj. Opublikowane wyniki za 4Q21 sugerują odbudowę sprzedaży do poziomów przekraczających sprzedaż z 4Q19. Jednocześnie wskazujemy, że marża brutto na sprzedaży była wyraźnie niższa w 4 kwartale 2021, w porównaniu do 4Q19, co mogło wynikać z dalszych działań mających na celu przekonanie klientów do wyjazdów zagranicznych.

Wskazujemy, że dane sprzedażowe za pierwsze miesiące roku (styczeń, luty, marzec) sugerują widoczną poprawę sprzedaży w stosunku do roku 2019. W związku z postępującą odbudową popytu, która w naszej ocenie może być wspierana przez odłożony popyt z poprzednich lat oraz postępujące znoszenie restrykcji covidowych w Europie zdecydowaliśmy się na podniesienie naszej prognozy sprzedaży na kolejne lata. Jednocześnie wskazujemy, że rosnące ceny podstawowych dóbr takich jak produkty spożywcze, nośniki energii i wyższe oprocentowanie kredytów spowodowane wzrostem stóp procentowych mogą prowadzić do ograniczenia wydatków gospodarstw domowych na rozrywkę i rekreację, w tym wyjazdy wakacyjne. W związku z tym oczekujemy stopniowej poprawy wolumenu sprzedanych wycieczek.

✕

• Dane za pierwsze 3 miesiące 2022 roku sugerują poprawę sprzedaży o 29% w stosunku do 2019 roku. Oczekujemy, że odbudowa popytu może być widoczna również w kolejnych miesiącach, spodziewamy się wzrostu przychodów o 44% rdr w 2022 roku.
• Wysokie ceny paliwa lotniczego mogą negatywnie odbić się na marży. Naszym zdaniem poprawa wolumenów sprzedaży może następować stopniowo, co sugerują ostatnie dane dotyczące przedsprzedaży na sezon Lato 2022. Sądzimy, że dalsze działania mające na celu odbudowanie bazy klientów mogą prowadzić do presji na marże, których poziom może utrzymywać się poniżej tych z 2019 roku.
• Wskazujemy, że spółka może pokazać znaczącą poprawę wyników w 1Q22, ze względu na niską bazę z 1Q21, w którym wyniki pozostawały pod wpływem pandemii COVID-19. Oczekujemy wyniku EBITDA na poziomie 5.6 mln PLN (wobec -9.6 mln PLN w 1Q21).

✕

Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego