Kurs EUR/USD
Naszym zdaniem na początku tygodnia kurs €/US$ może kontynuować wzrost. Technicznie poziom docelowy wynosi 1,09. W najbliższych dniach nie ma istotnych danych z USA. Oczekiwania na szybkie obniżki stóp Fed powinny się utrzymać, jeżeli PMI z Eurolandu potwierdzi cykliczne ożywienie z Europie to może podtrzymać napływ kapitału na rynki akcji i umocnienie euro.
Zobacz także: Kto poczuje potężny ból, gdy kurs euro (EUR) potanieje? Polski złoty może pójść jeszcze wyżej! Ekspert TYLKO W FXMAG
Nadal jednak widzimy istotne szanse, że w 2poł24 kurs €/US$ utrzyma się poniżej 1,10. Rynek agresywnie reagował na ostatnie rozczarowania danymi z USA, ale komentarze z Fed są dużo ostrożniejsze. Sytuacja na amerykańskim rynku pracy pozostaje dobra, co nie daje pola na duże obniżki stóp Fed w tym roku.
EBC z kolei w zasadzie zapowiedział już obniżkę stóp w czerwcu. Wybory prezydenckie w USA mogą mieć prodolarowy efekt – ewentualne zmiany w podatkach lansowane przez D. Trumpa mogą przynieść nowe fale powrotu kapitałów do USA. Kolejny etap wojen handlowych może przełożyć się na wzrost awersji do ryzyka, co na ogół wspiera dolara.
Zobacz także: Kursy walut 21.05.: zobacz ile zapłacisz za dolara (USD), franka (CHF), koronę (DKK), euro (EUR), forinta (HUF), funta (GBP)
Kurs EUR/PLN
Kurs €/PLN w zasadzie jest na poziomach sugerujących techniczną korektę po ostatnim spadku. Kluczowe dla złotego będą jednak prawdopodobnie zachowanie dolara (widzimy większe szanse na umiarkowany wzrost €/US$ w tym tygodniu) oraz dane z kraju (które mogą osłabić oczekiwania na obniżki stóp NBP). Dlatego w najbliższych dniach większe odbicie €/PLN może się nie udać.
Nawet w razie korekty / wzrostu na €/PLN, na przełomie 2 i 3kw24 oczekujemy jednak dalszego umocnienia złotego i spadku kursu €/PLN do około 4,20. Krajową walutę wspiera utrzymująca się nadwyżka w rachunku obrotów bieżących Polski. Najprawdopodobniej popyt na PLN wzmocni też wymiana przynajmniej części środków z UE na złote na rynku. Oczekujemy również utrzymania jastrzębiej retoryki przez RPP. W 2poł24 widzimy jednak ryzyko powrotu bliżej 4,30 z uwagi na potencjalnie mniej korzystną dla CEE sytuację geopolityczną w związku z wyborami prezydenckimi w USA.
Zobacz także: Kurs złotego (PLN) triumfuje! Optymistyczne trendy napędzają wzrost wartości polskiej waluty
Wskazania naszego modelu dla €/PLN pokazują, ze złoty jest na poziomach skrajnego przewartościowania wobec euro. Uważamy jednak, że jest to spowodowane utrzymywaniem się oczekiwań na obniżkę stóp NBP jeszcze w tym roku i dość agresywnych kolejnych w 2025. Rynek prawdopodobnie liczy też na to, że przynajmniej część środków unijnych zostanie wymieniona na rynku, wzmacniając popyt na złotego.
Zobacz także: Kurs dolara spadnie poniżej 3.70 PLN? Złoty znacząco zyskuje na wartości
**************
