W 3q21 utrzymywała się doskonała sytuacja finansowa w branży. Zanotowano rekordową dynamikę przychodów (+90,9% r/r) i dalszą poprawę wyniku finansowego (+272% r/r). Wprawdzie wskaźnik rentowności netto obniżył się nieznacznie wobec 2q21, jednak na poziomie 8,4% był nadal znacznie wyższy niż w poprzednich latach i wyższy niż średnio w przetwórstwie przemysłowym (5,8%).
Bardzo duży wzrost przychodów branży wynikał zarówno z silnego wzrostu wolumenu produkcji, jak i jej cen
Dynamika produkcji sprzedanej w cenach stałych w 3q21 wyniosła +19,7% r/r, a wzrost cen (PPI) był drugim najwyższym wśród branż przemysłu przetwórczego i wyniósł +40,1% r/r. Szczególnie wysoki był wzrost wolumenu produkcji miedzi i aluminium oraz rur stalowych. Produkcja najważniejszych wyrobów branży, tj. stali surowej i wyrobów walcowanych na gorąco, była odpowiednio o 10% i 15% wyższa r/r. Światowe ceny stalowych prętów zbrojeniowych w przeliczeniu na PLN w 3q21 były o 62% r/r wyższe, a ceny złomu stalowego o 71% wyższe. Z kolei na LME w relacji rocznej aluminium podrożało o 57%, miedź o 46%, a ołów o 26% (w PLN).
Prawdopodobne jest niewielkie pogorszenie wyników branży w 4q21, co będzie rezultatem wyhamowania wzrostów cen stali (przy kontynuacji wzrostów cen głównych metali nieżelaznych) oraz narastającej presji ze strony kosztów, w tym głównie cen energii. Oczekujemy, że w 4q21 dynamika roczna produkcji sprzedanej branży utrzyma się na podobnym poziomie (18-22% r/r), a w całym 2021 wyniesie ok. 20% (w cenach stałych).
Według prognozy Eurofer z października zużycie stali w Europie w 2022 wzrośnie o 4,7% po przewidywanym wzroście o 8,5% w 2021
Spodziewane jest duże odbicie zapotrzebowania z branży motoryzacyjnej (+12,1%) po rozczarowującym 2021. Wzrost popytu będzie generował również największy odbiorca stali – sektor budowlany (+4,2%). Również w Polsce oczekiwane jest ożywienie w budownictwie inżynieryjnym oraz podtrzymanie wysokiej produkcji w segmencie kubaturowym. Oczekiwane odbicie w motoryzacji oznacza dobre perspektywy dla producentów miedzi i aluminium. Wyzwaniem w 2022 będą wzrastające ceny surowców, energii i uprawnień do emisji oraz niepewność związana z tempem odbudowy gospodarek, w tym ewentualne ograniczenia związane z COVID-19 i zakłócenia w łańcuchach dostaw. Prognozujemy, że jeśli nie zrealizuje się żaden z negatywnych scenariuszy, produkcja sprzedana branży w 2022 wzrośnie o 8-15%.
***Materiał pochodzi z raportu PKO BP: Analizy Sektorowe, Monitoring Branżowy 4q21, którego pełną zawartość możesz zobaczyć i pobrać klikając w poniższy przycisk
Zobacz najnowszą analizę sektorową
