Komentarz:
Wyniki zgodne z oczekiwaniami. Przy bieżącym kursie akcji powinny supportować wyższą wycenę spółki (P/E 12M trailing 9,2x ; EV/EBITDA 4,9x ; dynamika EPS +58% r./r. w ‘21) szczególnie, że przychody za marzec mogą być rekordowe w historii spółki (oczekujemy >4 mln PLN). Bez zaskoczeń po stronie struktury przychodów, kosztów własnych sprzedaży oraz kosztów marketingu. Delikatnie wyższe od założeń koszty ogólnego zarządu (0,2 mln PLN) oraz PDO (-0,1 mln PLN). Spółka rozpoznała w tym kwartale raportowaną wcześniej ulgę podatkową, co miało pozytywny wpływ na Zysk Netto (0,8 mln PLN podatku w IV kw.). Słabszy w tym kwartale OCF/FCF (0,1 mln PLN ; 7 mln PLN w całym ‘21) na co główny wpływ miało zwiększenie salda aktywowanych kosztów gier, które na bilansie wynoszą już ok. 20,5 mln PLN (Kacper Koproń)
