Pomimo trudniejszego otoczenia, Huuuge radzi dobrze radzi sobie na rynku. Ostatnie wyniki zaskoczyły pozytywnie, a analitycy zdecydowali się podnieść cenę docelową akcji.
- Jakie wyniki zaprezentowała spółka?
- Jaką strategię rozwojową obrała?
- Które czynniki pozytywnie wpływają na wycenę?
Huuuge z obiecującymi prognozami
Analitycy DM BDM podnieśli cenę docelową akcji Huuuge Games z 33,5 do 36,2 zł, rekomendując “kupuj”. Spółka gamingowa w bieżącym roku podjęła szereg działań mających na celu ustabilizowanie przychodów oraz przeprowadzenie kontroli kosztów. W efekcie ma to przełożyć się na lepsze wyniki i FCF.
“Oczekujemy, że wysoka zdolność do generowania gotówki, przełoży się na kontynuację dystrybucji zysków do akcjonariuszy w 2024 r. (DY=19%). Zakładamy, że stopniowe zwiększanie udziału kanału DTC w płatnościach, większe inwestycje w pozyskiwanie nowych użytkowników oraz poprawa kluczowych KPIs (efekt zmiany ekonomii flagowych gier w III kw 23) przyczynią się do łagodniejszej regresji przychodów r/r (ok. 6,6%)” - uważają analitycy DM BDM.
Raport wydano przy kursie 25,9 zł.
Zobacz również: Spółka z GPW pomoże w walce z korupcją w środowisku piłkarskim! Umowa z UEFA
Notowania Huuuge Games na tle indeksu mWIG40 - YTD
Źródło: TradingView
W 2024 r. spółka ma wypracować 95 mld USD skoryg. EBITDA oraz 73,7 mln USD skoryg. zysku netto. Autor raportu Krzysztof Tkocz szacuje, że implikuje to wycenę mnożnikową (P/E 6x; EV/EBITDA 3x).
Zobacz również: Prezes giganta z GPW zarzuca stosowanie nieuczciwych praktyk rynkowych!
Działania spółki docenione przez analityków
Jak przekazano, analitycy doceniają inicjatywę obejmującą poszukiwanie nowych produktów przy organizacji nisko kosztowych zespołów. W efekcie miało to doprowadzić do wyłonienia się 2 gier. Obecnie trwa badanie ich potencjału komercyjnego. DM BDM zakłada ponadto, że w skali roku Huuuge będzie w stanie kreować od kilku do nawet kilkunastu prototypów, przy czym niewielka część zostanie zakwalifikowana do kolejnej fazy. Na podstawie przyjętej strategii, przy niskim nakładzie sił sięgającym 40-45 osób zwiększone zostanie prawdopodobieństwo znalezienia dochodowego tytułu.
Co więcej, na wycenę pozytywnie ma wpływać również spadek stopy wolnej od ryzyka.
W okresie od stycznia do września br. spółka odnotowała 212 mln USD przychodów, o 12% mniej niż w analogicznym okresie 2022 r. Skorygowana EBITDA była większa o 56,2%, wzrastając do 82,1 mln USD, natomiast skorygowany zysk netto o 80,3%, osiągając 66,6 mln USD.
“Jesteśmy dumni z silnej pozycji Huuuge Games w trudnych czasach na rynku. W ciągu ostatnich 12 miesięcy Huuuge wygenerował 112 mln USD skorygowanej EBITDA oraz utrzymuje solidną generację gotówki. Po dziewięciu miesiącach osiągnęliśmy już poziom skorygowanego wyniku EBITDA wypracowany w całym minionym roku i przekroczyliśmy osiągnięty w 2022 r. zysk netto” – skomentował wyniki prezes Huuuge Games Wojciech Wronowski.
Dobre wyniki miały być możliwe do osiągnięcia poprzez zmiany w ekonomii gry, zwiększone wydatki marketingowe czy program lojalnościowy.
