Kobalt to kluczowy element transformacji energetycznej. Cena tego metalu runęła o 60% w ciągu ostatnich kilkunastu miesięcy. Jednak eksperci z banku HSBC uważają, że odbicie notowań prędzej czy później nastąpi.
- Popyt na kobalt będzie dynamicznie wzrastał
- Ważną rolę odegra rosnąca rola samochodów elektrycznych
- O ile wzrosnąć mogą ceny metalu? Mamy prognozy!
Cena kobaltu w głębokiej korekcie - jak długo?
Cena kobaltu jeszcze w I połowie 2022 roku sięgała poziomów 37 USD za funt. Obecnie jest ona 60% niższa i wynosi 15,20 USD.
Historia rynku tego metalu pokazuje, że takie korekty nie powinny być zaskoczeniem. Na początku 2018 roku cena za funt kobaltu przekraczała 43 USD, by już w 2019 roku runąć do 12,40 USD.
W rezultacie, tylko w nieco ponad rok cena metalu spadła o 71%! Z prognozy ekspertów rynku towarowego z HSBC wynika, że obecnie możemy być w dołku podobnego cyklu.
Cena kobaltu (w USD za funt)
Źródło: Daily Metal Price.
Kobalt: równanie popytu i podaży
Rynek kobaltu jest stosunkowo niewielki. Demokratyczna Republika Konga odpowiada za aż 70% wydobycia kobaltu. Inne ważne źródła to Indonezja, Rosja i Australia.
Tylko około 1% kobaltu jest wydobywane jako produkt pierwotny. Pozostałe 99% to skutek uboczny produkcji miedzi i niklu. Z analizy HSBC wynika, że w perspektywie długoterminowej spadnie liczba nowych projektów dla obu tych metali. To oznacza znaczny cios dla podaży kobaltu. Jednak nie stanie się tak od razu:
“Spodziewamy się średniego rocznego wzrostu wydobycia kobaltu o 8,1% w latach 2023-2027, głównie dzięki nowym projektom w Demokratycznej Republice Konga i Indonezji. Oczekujemy, że większość wzrostu podaży będzie skoncentrowana w latach 2024-2026” - stwierdzili analitycy HSBC.
Zobacz także: Cena złota może mocno zaskoczyć! Prognozy dla surowców od znanych analityków
Wykres: Wydobycie kobaltu
Źródło: MacKenzie Wood, HSBC.
“Prognozujemy wzrost zużycia kobaltu na przeciętnym poziomie 6% w latach 2023-2027” - zauważyli eksperci z HSBC. - “Jednak ze względu na rosnącą podaż spodziewamy się, że w przyszłości na rynku wystąpi nadwyżka kobaltu, gdy wzrost podaży prawdopodobnie przewyższy wzrost popytu”
Ta nadwyżka może mieć przełożenie na presję spadkową cen tego metalu.
Pojazdy elektryczne napędzą zwyżkę popytu
Popyt na baterie do pojazdów elektrycznych stanowił około 32% całkowitego zużycia kobaltu w 2022 roku. Według szacunków HSBC, wzrośnie on do poziomu 42% całkowitego popytu (lub 112 tys. ton) w 2027 roku.
“Spodziewamy się, że popyt na kobalt z akumulatorów samochodów elektrycznych wzrośnie średnio o 12% rocznie do 2027 roku” - skomentowali analitycy HSBC.
Sprzyjać ma temu wzrost zainteresowania pojazdami z napędem elektrycznym. Zespół HSBC prognozuje, że w 2023 roku sprzedaż samochodów elektrycznych stanowić będzie 13% rynku. W 2025 roku ma to być już 26%, w 2030 roku 52%, a w 2035 roku nawet 72%.
“Spodziewamy się dalszego wzrostu stosunku pojazdów elektrycznych do ogółu rynku, jednak zwyżka popytu na kobalt może nie być do niego proporcjonalna. Producenci akumulatorów poszukują alternatywnych rozwiązań i przechodzą w kierunku katod o niskiej zawartości kobaltu/bezkobaltowych. To może skutkować wolniejszym wzrostem popytu na kobalt niż w przypadku innych surowców do produkcji akumulatorów” - stwierdzili eksperci z HSBC.
Podobnego efektu oczekują również eksperci rynku towarowego z Bank of America:
"Do pewnego stopnia substytucja i przejście na akumulatory o wyższej zawartości niklu i niższej zawartości kobaltu (w celu zwiększenia zasięgu jazdy) zostały zrównoważone przez wyższą sprzedaż pojazdów elektrycznych" - zauważył Michael Widmer, analityk rynku towarowego w Bank of America.
Czytaj również: Iran przystąpi do wojny? Byłby chaos i rajd na surowcach
Prognoza dla ceny kobaltu
Prognoza HSBC zakłada wzrost ceny kobaltu do 15,70 USD za funt na koniec 2023 roku. Według analityków banku, zwyżka ta będzie kontynuowana w 2024 roku, gdy przeciętnie cena kobaltu wynieść ma 15,90 USD za funt.
To jednak nie koniec, bo to w dłuższym terminie może wystąpić rajd ceny tego metalu, uważają eksperci z HSBC. Ich długoterminowa prognoza głosi, że za funt kobaltu trzeba będzie zapłacić 25,10 USD. To o 65% więcej od obecnych poziomów.
Zastosowania kobaltu
Kobalt jest metalem wykorzystywanym w wielu różnych zastosowaniach komercyjnych, przemysłowych i wojskowych, z których znaczna część ma znaczenie strategiczne.
W skali globalnej, głównym zastosowaniem kobaltu są elektrody akumulatorów. Używany jest on także w wytwarzaniu stopów o specjalnym przeznaczeniu, np. do produkcji części do silników turbin gazowych.
Kobalt jest również używany do produkcji poduszek powietrznych w samochodach, katalizatorów dla przemysłu naftowego i chemicznego, węglików spiekanych i narzędzi diamentowych. Oprócz tego: stopów odpornych na korozję i zużycie, środków suszących do farb, lakierów i atramentów, barwników i pigmentów, powłok gruntowych do emalii porcelanowych,stali szybkotnących, magnetycznych nośników zapisu oraz magnesów.
