Według najnowszych danych Polskiego Związku Przemysłu Oponiarskiego sprzedaż opon w I kw. spadła o 25% r/r. Rosnące koszty narażają marże. Jak w obecnych warunkach radzą sobie spółki oponiarskie z GPW?
- Branża oponiarska jest pod sporą presją, drastycznie spada popyt na produkty.
- Pomimo dobrych wyników Dębica ogranicza produkcję w kolejnych miesiącach ze względu na niższy popyt.
- Oponeo w kwietniu odnotowało natomiast ponad 30% wzrost przychodów r/r.
Duży spadek popytu na opony
Według danych PZPO w analizowanym okresie wzrosła jedynie sprzedaż opon motocyklowych i to zaledwie o 2% w ujęciu rocznym. Dotkliwe spadki można zaobserwować w branży samochodów ciężarowych (37% r/r), dostawczych (30% r/r), rolniczych (34% r/r) oraz przemysłowych (61%).
Piotr Sarnecki, dyrektor generalny PZPO przekazał w wypowiedzi dla PAP Biznes, że w wielu przypadkach powrócono do wolumenów z 2020 r. Dodał, że wśród dystrybutorów panuje niepokój dotyczący sytuacji w II połowie roku. Jego zdaniem obecnie zagrożeniem są szczególnie wysokie ceny energii, co obniża opłacalność całej produkcji.
Zobacz również: Wyniki finansowe tej spółki z GPW wyglądają bardzo dobrze na tle tego, co dzieje się z polskim handlem
Polskie spółki związane z przemysłem oponiarskim
Słowa te wydają się adekwatne w przypadku Dębicy. Zysk netto za 2022 r. wyniósł 72,6 mln zł, z czego 54,52 mln zł zarząd chce przeznaczyć na dywidendę dla akcjonariuszy (w wysokości 3,95 zł na jedną akcję), natomiast 18,08 mln zł na kapitał rezerwowy z możliwością wypłaty w przyszłych latach.
W I kw. spółka oszacowała natomiast zysk netto na poziomie 122 mln zł. W komunikacie podano, że rezultat ten jest wynikiem wyższych cen sprzedaży. Zrealizowane ceny mają odzwierciedlać wpływ wzrostu kosztów surowców i energii w listopadzie i grudniu 2022 r. wspierane czynnikami inflacyjnymi. Dodano, że poziom marży z I kw. jest nadzwyczajny i nie powinien być wyznacznikiem szacunku poziomu osiąganej marży w kolejnych okresach. Zarząd zastrzegł, że w wyniku dynamicznie zmieniających się realiów rynkowych trudno prognozować wyniki w kolejnych kwartałach.
8 maja opublikowano komunikat o zmniejszeniu produkcji. W uzasadnieniu poinformowano o widocznym spadku popytu, zarówno na rynku polskim, jak i europejskim.
Zobacz również: Kaczyński ogłasza 800+! Zobacz, jak zareagowały spółki GPW - notowania polskiego giganta wystrzeliły w górę
Notowania spółki Dębica
Źródło: TradingView
Tomasz Publicewicz CEO i analityk Biznes Radar zwraca uwagę na 24. dywidendę Dębicy z rzędu, ostrzegając przed listem od Elliott Investment Management w sprawie podjęcia działań w zakresie podniesienia wartości Spółki poprzez zmiany w zarządzaniu holdingiem.
W tym roku #DEBICA z dywidendą po raz 24 z rzędu Kto wie, może po raz ostatni, jeśli GoodYear weźmie sobie do serca troskę Elliotta?
— Tomasz Publicewicz (@tom_pub) May 11, 2023
Do tego mamy porozumienie polskich fundów, ciekawie https://t.co/UDx4DBb2Va pic.twitter.com/IDHF01EA3A
Grupa Oponeo specjalizuje się w internetowym handlu oponami, działając w Polsce oraz na kilku europejskich rynkach. W 2022 r. wypracowano niższy zysk roczny, a koszty rosły szybciej niż przychody, co wpłynęło na marże. Skonsolidowany zysk spadł o ponad 30%, zysk operacyjny zmniejszył się natomiast o 20%. Zysk netto w wysokości ok. 40 mln zł przeznaczono na wypłatę dla akcjonariuszy (ok. 19 mln) oraz zasilenie kapitału zapasowego (ok. 21 mln zł). Zarząd zarekomendował wypłatę 1,40 zł na akcję.
"Z tytułu sprzedaży akcesoriów samochodowych uzyskaliśmy przychód wielkości 1 437 792 tys. zł, co stanowiło 84,8% całości przychodów ze sprzedaży grupy. W 2022 roku sprzedaliśmy 4 150,9 tys. opon oraz 167,1 tys. felg w Polsce i za granicą" - przekazał prezes Dariusz Topolewski w liście do akcjonariuszy.
W przypadku tegorocznych wyników Oponeo, szczególnie dobrym miesiącem był kwiecień, kiedy odnotowano ponad 30% wzrost przychodów w skali rocznej. Po czterech pierwszych miesiącach bieżącego roku spółka odnotowała 389,7 mln z przychodów, co oznacza wzrost o 13% w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego.
“Podstawowym czynnikiem, który wpłynął na wielkość przychodów uzyskanych w kwietniu 2023 roku był wzrost liczby zamówień wynikający z systematycznego rozwoju firmy oraz wzmacniania marki Oponeo.pl” - przekazała spółka w komunikacie.
Zobacz również: UWAGA! Dywidendy od spółek z GPW i NewConnect – zobacz co będzie się działo w tym tygodniu
Notowania spółki Oponeo na tle indeksu WIG
Źródło: TradingView
Analitycy MacroNext wskazują jednak, że spółka ma sporo do poprawienia w kwestii marży.
Spadek marży EBITDA do 4,87% z 6,19% słabo jednak wygląda. I to pomimo, że zarząd jest zadowolony z wyników. Tu jest spore pole do poprawy. Szczególnie, że spółka potrafi mieć okresy z marżą na poziomie 9%.
— macroNEXT (@Macronextcom) April 6, 2023
Druga połowa roku będzie wyzwaniem szczególnie dla producentów. Istotny spadek zamówień wpłynie na ograniczenie produkcji. Wysokość marży będzie zależeć natomiast od sytuacji na rynku surowcowym. Grupa Oponeo cieszy się obecnie sporą dynamiką wzrostu, koncentrując się na polskim rynku. W planach jest m.in. rozbudowa centrum logistycznego pod Łodzią, która ma być uzależniona od popytu.
