Minus 3,4% r/r – tyle wyniosła w czerwcu inflacja producencka w strefie euro. To ważny wskaźnik wyprzedzający inflację konsumencką. Jak zareagowało euro?
- Wskaźnik PPI wyniósł -3,4% r/r w strefie euro w czerwcu, zakładano -3,1% r/r.
- Czerwiec był drugim z rzędu miesiącem z deflacją producencką w eurolandzie.
- Kurs eurodolara nie zareagował na dane o PPI.
Dalsza część artykułu znajduje się pod materiałem wideo
Wskaźnik PPI dla strefy euro wyniósł -3,4% r/r w czerwcu. Spodziewano się -3,1% r/r po odczycie -1,5% r/r w maju.
W ujęciu miesiąc do miesiąca, wskaźnik PPI wyniósł -0,4%, oczekiwano -0,2%. W maju sięgnął -1,9%.
Euro area industrial #ProducerPrices -0.4% in June 2023 over May, -3.4% over June 2022 https://t.co/e4ZTrPcFIH pic.twitter.com/y4Xr11mvg3
— EU_Eurostat (@EU_Eurostat) August 3, 2023
Przypomnijmy, że lipcowy odczyt CPI w strefie euro wyniósł 5,3% r/r, spadając z 5,5% r/r po raz trzeci z rzędu. To najniższy odczyt od stycznia 2022. Duża w tym zasługa spadku cen energii (inflacja cen energii wyniosła -6,1% r/r wobec -5,6% r/r w czerwcu). Również tempo wzrostu cen żywności mocno spadło (10,8% r/r vs 11,6% r/r w czerwcu). Jednak inflacja w sektorze usług wzrosła do 5,6% r/r, z 5,4% r/r. A inflacja bazowa nie zmieniła się, pozostając na poziomie 5,5% r/r. I to właśnie uporczywa inflacja bazowa najbardziej martwi Europejski Bank Centralny (EBC), i sprawia, że CPI jest daleko od celu 2%.
Zobacz również: Dezinflacja na świecie i w Polsce postępuje
Eurozone #PPI June 2023 Full Report pic.twitter.com/I28lQS774o
— RAFFA | NOTIFY ???? (@RaffaBank) August 3, 2023
Co to jest wskaźnik PPI?
Wskaźnik PPI to wskaźnik cen producenta (z języka angielskiego: producer price index). PPI zwany jest też inflacją producencką, wskaźnikiem cen dóbr produkcyjnych. Pokazuje on zachowanie cen, które są ustalane przez producentów na różnych etapach procesów wytwarzania dóbr konsumpcyjnych.
Jak interpretować wskaźniki PPI?
Jeżeli gospodarka odnotowuje silny wzrost PPI, to może to rodzić następstwo w postaci wywierania większej presji na wzrost cen detalicznych. To z kolei stanowi pierwszy, modelowy etap do ustanowienia wyższych stóp procentowych oraz wzrostu wartości waluty.
I odwrotnie, spadek wskaźnika PPI zapowiada spadek wskaźnika CPI. Może też powodować spadek kursu waluty danego kraju.
Zobacz także: Stopy procentowe w Wielkiej Brytanii – Bank Anglii podjął decyzję! Zobacz jak reaguje funt
Deflacyjne PPI zawsze ściągało CPI do zera
Jak komentują drugi miesiąc deflacji w strefie euro na poziomie cen producentów analitycy?
Czerwiec był drugim z rzędu miesiącem z deflacją PPI w strefie euro – ceny produkcji sprzedanej przemysłu były niższe o 3,4% r/r. W ujęciu rocznym spadały ceny energii (-16,6% r/r) oraz dóbr pośrednich (-16,6% r/r). Wzrosty w pozostałych kategoriach hamowały. pic.twitter.com/MnHKMuEeOz
— PKO Research (@PKO_Research) August 3, 2023
W ostatniej historii okresy deflacji PPI to 2008-2010, 2013-2016 oraz 2019-2021 i wtedy też ściągały one wskaźnik CPI w okolice 0% - wskazał Daniel Kostecki z CMC Markets. Jednak zasugerował, że historia niekoniecznie musi się powtórzyć.
Zobacz również: Kurs dolara wystrzelił! Te dane mówią jasno - to nie musi być koniec podwyżek stóp
#PPI pogłębia minus do 3,4% w
— Daniel Kostecki, CAI (@Dan_Kostecki) August 3, 2023
W ostatniej historii okresy deflacji PPI to 2008-2010, 2013-2016 oraz 2019-2021.
Wtedy też #CPI ściągały w okolice 0%.
Czy tak będzie i tym razem? pic.twitter.com/DsHIiBwxe3
