Inflacja w Polsce powinna spaść drugi miesiąc z rzędu. Jutrzejszy wstępny odczyt CPI za grudzień 2022 powinien raczej mile zaskoczyć, niż rozczarować.
Jutro o 10:00 publikowany jest wstępny wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych dla Polski za grudzień 2022. Jakiego odczytu można się spodziewać?
Przypomnijmy, że w listopadzie wskaźnik CPI w Polsce sięgnął 17,5% r/r – wedle danych GUS. Konsensus prognoz za grudzień zakłada 17,3%. Wskaźnik CPI pokazuje zmiany kosztów utrzymania przeciętnego gospodarstwa domowego poprzez koszyk zakupów i usług.
Zobacz także: Inflacja w grudniu w Polsce 2022. Nowe dane mogą zaskoczyć
Inflacja w Polsce powinna spaść drugi miesiąc z rzędu
Wedle grudniowej ankiety NBP, w której wzięło udział 23 ekonomistów, inflacja CPI w 2023 r. w ujęciu r/r pozostanie na dwucyfrowym poziomie w przedziale pomiędzy 11,7 a 15,3% (przy prognozie centralnej NBP równej 13,6%). W 2024 r. CPI znajdzie się z kolei w przedziale 4,9 - 9,2%, przy prognozie centralnej równej 6,8%. Skoro tak, to najwyższy czas, by w grudniu wskaźnik CPI zaczął wyraźniej spadać.
Analitycy BOŚ Bank przewidują grudniową inflację na poziomie 17,5%, czyli bez zmian wobec poprzedniego miesiąca.
Analitycy PKO BP natomiast przewidują 17,2%. Według nich inflacja CPI w Polsce może utrzymywać się na dwucyfrowym poziomie przez większość nadchodzącego roku.
Ekonomiści mBanku prognozują 17%. Według nich, będzie to zasługa dużych spadków ceny opału oraz niewielkich spadków cen paliw. Gdyby taki odczyt rzeczywiście się pojawił, oznaczałoby to jego spadek drugi miesiąc z rzędu.
Z najlepszymi życzeniami noworocznymi przekazujemy świeżą prognozę inflacji CPI na grudzień. Oczekujemy spadku z 17,5% do 17,0%. Jest spora szansa na stabilizację inflacji bazowej na 11,4%. Poza tym to głównie historia cen opału (duże spadki) oraz cen paliw (małe spadki).
— mBank Research (@mbank_research) December 30, 2022
Ekonomiści Credit Agricole spodziewają się odczytu 17,3% r/r w grudniu. „Wzrost inflacji bazowej i dynamiki cen żywności został z naddatkiem skompensowany przez niższe tempo wzrostu cen paliw i nośników energii. Nasza prognoza kształtuje się zgodnie z konsensusem, a tym samym jej materializacja będzie neutralna dla kursu złotego i rentowności polskich obligacji” – twierdzą ekonomiści Credit Agricole.
Zobacz również: Kursy euro, dolara, złotego, franka, funta i jena: prognozy dla walut na 2023 rok
Na Zachodzie CPI spada szybciej, niż zakładali ekonomiści
Warto nadmienić, że pojawiają się pierwsze jaskółki spadku wskaźnika CPI. Pojawiają się one na rynkach zagranicznych, np. u naszych zachodnich sąsiadów. Przypomnijmy, że wczoraj pojawiły się zaskakujące dane o inflacji w Niemczech. A dziś rano optymistyczne dane z Francji.
Otóż wskaźnik inflacji konsumenckiej (CPI) w RFN w grudniu 2022 r. spadł do 8,6% r/r, z 10% w listopadzie, podał urząd Destatis we wstępnym odczycie. Oczekiwano 9,1%, czyli różnica jest duża. Wiele wskazuje na to, że inflacja w największej gospodarce strefy euro zrobiła szczyt w październiku (10,4%).
Wskaźnik CPI w Niemczech jest tym samym najniższy od sierpnia 2022. Wśród czynników wpływających na spadek cen jest z pewnością wejście w życie inicjatywy rządu RFN mającej na celu obniżenie rachunków za gaz dla gospodarstw domowych.
Dziś rano pokazał się odczyt CPI z Francji. Wyniósł on wstępnie 5,9% r/r, a oczekiwano 6,3%. W listopadzie nad Sekwaną tempo wzrostu cen w ujęciu rok do roku wynosiło 6,2%.
Zobacz również: Inflacja w Niemczech spada i to bardziej od prognoz. Przyczynił się do tego odważny ruch rządu RFN
Inflacja CPI we Francji w 2022
Źródło: Trading Economics
Odczyt inflacji za grudzień dla Szwajcarii również zaskoczył lekko pozytywnie. Wyniósł 2,8%, podczas gdy prognoza mówiła o 2,9%. W listopadzie CPI wynosiła 3%.
Wskaźnik CPI poszedł w grudniu w dół również w Turcji. Oczekiwano 66,5% r/r, odczyt był na poziomie 64,3%. Tymczasem jeszcze w listopadzie poziom wskaźnika CPI wynosił 84,4%.
