W piątek mogliśmy poznać raport z rynku pracy w Stanach Zjednoczonych. Dane okazały się lepsze od prognoz. Zatrudnienie w sektorze pozarolniczym dla największej gospodarki wzrosło o 223 tys. osób, gdy analitycy spodziewali się wzrostu o 200 tys. osób. Jest to kontynuacja nieprzerwanego wzrostu zatrudnienia od lutego 2021 roku. Co to może oznaczać dla rynków finansowych oraz poszczególnych sektorów?
Stany Zjednoczone silne mimo coraz to silniejszego spowolnienia
Po publikacji raportu główny indeks S&P 500 (US500) wzrósł o 1,2 proc. w przeciągu jednej sesji. Stopa bezrobocia w USA spadła do poziomu 3,5 proc. Średnie zarobki wzrosły o 3,09 proc. r/r. oraz praktycznie nie zmieniły się od ostatniego miesięcznego odczytu. Najbardziej płace wzrosły w trzech sektorach: wydobywczy (wzrost o 7,0 proc. r/r.), informacyjny (wzrost o 4,9 proc. r/r.) oraz sektor usługi zawodowe i biznesowe (wzrost o 4,6 proc. r/r.). Wydaje się, że wzrost tego pierwszego mogliśmy zaobserwować m.in. po wycenie funduszu Energy Select Sector SPDR Fund (XLE), który odwzorowuje notowania tego sektora.
Źródło: Conotoxia MT5, XLE, Weekly
Jedynym sektorem, w którym średnie zarobki mimo wysokiej inflacji spadły nominalnie o 0,23 proc. r/r., to handel detaliczny. Udowadnia to, że mimo najszybciej rosnącej inflacji w Stanach Zjednoczonych dla tego stulecia średnio realne dochody obywatela spadły o 3,8 proc. r/r.
Podobnie sytuacja się przedstawia w kwestiach zatrudnienia. Największe 3 wzrosty mogliśmy zobaczyć w: sektorze wydobywczym (wzrost o 9,2 proc.r/r.), rekreacji i hotelarstwa (wzrost o 6.4 proc. r/r.) oraz sektorze informacyjnym (wzrost o 5,6 proc. r/r.). Nie było sektora, w którym nie zobaczyliśmy wzrostu zatrudnienia. W relacji miesiąc do miesiąca 68 proc. branż zanotowało wzrost zatrudnienia, co może świadczyć o relatywnie dobrej sytuacji gospodarki. Co może wydawać się ciekawe, to na podium znalazł się sektor rekreacji i hotelarstwa, który miał najgorszy wynik względem sektorów w Stanach Zjednoczonych. Notowania funduszu Consumer Discretionary Select Sector SPDR (XLY) spadły o ponad 37 proc. w 2022 roku.
Źródło: Conotoxia MT5, XLY, Weekly
Jakie branże się najszybciej rozwijają, a jakie zwijają?
Branżą, której zatrudnienie wzrosło o 1,7 proc. w ciągu miesiąca (wzrost o 15 proc. r/r.), jest pomocnicza działalność górnicza. Obejmuje ona poszukiwanie minerałów, odwadnianie kopalń, wiercenie oraz inne działania wspomagające. Rodzaje tej działalności to m.in. wspomaganie kopalnictwa węgla, metali oraz minerałów niemetalicznych. Wydaje się, że może być to spowodowane efektem wzmożonych wydatków przez największe firmy wydobywcze na nowe inwestycje związane z rosnącymi cenami m.in. węgla czy ropy naftowej.
Na drugim miejscu znalazła się branża rozrywki, gier hazardowych i rekreacji, w której zwiększyło się zatrudnienie o 1,4 proc. m/m. (wzrost o 8 proc. r/r.). Wydaje się, że może mieć to pozytywny wpływ na notowania funduszu Roundhill Sports Betting & iGaming ETF (BETZ).
Źródło: Conotoxia MT5, BETZ, Weekly
Co ciekawe, jedną z branż, które dotknęło największe cięcia zatrudnienia, są sklepy z elektroniką i sprzętem AGD, ze spadkiem zatrudniania o 0,7 proc. m/m. (spadek o 7 proc. r/r.). Zdaje się, że w momencie, gdy realne zarobki konsumentów maleją, wstrzymują się oni z ew. wymianą telewizorów, pralek czy lodówek.
Grzegorz Dróżdż, Młodszy Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl)
