Analiza całego rynku za pomocą metodologii Volume Spread Analysis polega na ocenie tła (tzw. backgroundu) oraz pojedynczych oznak siły i słabości, które łącząc się, układają się w sekwencję. Dzięki niej możemy określić tendencję całego rynku.
Interpretacja oznak siły i słabości na rynku jest niemożliwa bez umiejętności oceny szerszego kontekstu rynkowego. Myśląc o inwestycji, musisz zdawać sobie sprawę, w jakiej fazie znajduje się dany walor. Fazy te zostały scharakteryzowane już pod koniec XIX w. przez Richarda D. Wyckoffa, który podzielił cykl każdego instrumentu na 4 wzajemnie z siebie wynikające procesy:
Akumulacja jest procesem, podczas którego profesjonalna strona rynku absorbuje podaż, jaka pojawiła się na rynku. Jednym z symptomów, który świadczy o akumulacji danego waloru, jest pojawianie się sygnałów popytowych, którym towarzyszy narastanie wolumenu. Faza akumulacji w zależności od instrumentu oraz jego płynności może trwać od kilku minut do nawet kilku miesięcy i może być rozpatrywana w każdej ramie czasowej.
Na wykresie 2 oraz 3, zostały zaprezentowane przykłady akumulacji z różnych rynków. W obu przypadkach należy zauważyć zwiększone wolumeny na niskich przedziałach cenowych, sugerujące pojawienie się popytu. Dla ułatwienia zostały one zaznaczone dodatkowo strzałkami.
Wzrost jest naturalnym efektem akumulacji. W związku z brakiem podaży, która została wyczerpana podczas fazy akumulacji danego waloru, następuje wzrost cen. Zwykle trwa on do momentu pojawienia się dystrybucji na rynku.
Wykres 4 jest kontynuacją sytuacji zaprezentowanej na wykresie 2. Po akumulacji widocznej na wykresie 15-minutowym, rynek porusza się na północ. Pojawiają się “zielone” świece, które świadczą o dominacji popytu na rynku.
Wykres 5 jest kontynuacją sytuacji zaprezentowanej na wykresie 3. Po akumulacji widocznej na interwale 15-minutowym, rynek rusza na północ.
Dystrybucja jest procesem odwrotnym do akumulacji. Profesjonalna strona rynku absorbuje popyt, jaki został wygenerowany. Charakterystycznym symptomem, który świadczy o dystrybuowaniu danego waloru, jest pojawienie się sygnałów podażowych, którym towarzyszy zwiększający się wolumen. Faza dystrybucji w zależności od instrumentu oraz jego płynności może trwać od kilku minut do nawet kilku miesięcy, ponieważ zjawisko dystrybucji może występować w każdej ramie czasowej.
Na wykresie 6 oraz 7, zostały zaprezentowane przykłady dystrybucji z różnych rynków (DE30 oraz CORN). W obu przypadkach należy zaobserwować zwiększone wolumeny na wysokich przedziałach cenowych, sugerujące pojawienie się podaży. Dla ułatwienia zostały one zaznaczone dodatkowo strzałkami.
Spadek jest naturalnym efektem dystrybucji. W związku z brakiem popytu na danym walorze, na którym podczas fazy dystrybucji strumień kupujących został w pełni zaspokojony podażą ze strony profesjonalistów, następuje obniżenie cen. Zwykle spadek będzie trwać do momentu, gdy cena danego waloru nie znajdzie się w atrakcyjnym dla grupy profesjonalistów obszarze cenowym, w którym będą mogli zacząć od nowa fazę akumulacji.
Wykresy 8 oraz 9 przedstawiają rezultaty dystrybucji, które zostały zaobserwowana na wykresach 6 i 7.
Zobacz także: SMART MONEY - pieniądze, które rządzą rynkiem. Metodologia Volume Spread Analysis
