Akcje InPost mają przed sobą duży potencjał wzrostowy, wynika z rekomendacji przygotowanej przez analityków BM mBank. Spodziewany jest spory wzrost przychodów w tym i przyszłym roku, a perspektywy rozwoju pozostają solidne.
- Polski rynek wciąż jest największą szansą dla InPost
- Eksperci z mBank spodziewają się wzrostu przychodów o nawet 24% w kolejnym roku
- Według analityków Biura Maklerskiego mBank, obecna wycena rynkowa walorów inPost jest zbyt niska i stwarza okazję do zakupu.
Dalsza część artykułu znajduje się pod materiałem wideo
Akcje InPost z dużym potencjałem wzrostowym
Notowania InPost na holenderskiej giełdzie Euronext mogą sporo podrożeć, uważają analitycy mBank: nawet o jedną trzecią wobec obecnego poziomu notowań.
“InPost jest notowany przy EV/EBITDA'23/'24 na poziomie odpowiednio 10,6x i 8,1x, tj. z 3%/11% dyskontem do spółek porównywalnych. W międzyczasie, jeśli chodzi o wzrost EBITDA, mediana CAGR dla grupy porównawczej na lata 2022-2025 przewidywana jest na poziomie 3,5%. Dla grupy porównawczej wynosi 14%, podczas gdy spodziewamy się, że w przypadku InPost wzrośnie średnio o 29% w tym samym okresie” - czytamy w ostatnim raporcie rekomendacyjnym BM mBank.
Według analityków mBank, spółka powinna wkrótce opublikować dobre dane za III kwartał 2023 roku:
“Spodziewamy się wzrostu przychodów oraz skorygowanej EBITDA odpowiednio o 24% i 36% w ujęciu rocznym. Ponadto oczekujemy, że Zarząd przedstawi optymistyczne prognozy na kolejne kwartały na spotkaniu dotyczącym III kwartału 2023, zarówno dla rynku polskiego, jak i brytyjskiego” - zaznaczyli eksperci z mBank.
Zobacz także: Ceny paliw po wyborach. Orlen zmienia politykę?
Polski rynek wciąż pozostaje kluczowy dla inPost: to on generuje ponad 90% wyników spółki. Tu miejsce będzie miała podwyżka cen dla Allegro, kluczowego partnera. To szansa na poprawienie sentymentu inwestorów wobec spółki, uważają analitycy mBank.
“Dopasowujemy nasze prognozy w kierunku lepszych wolumenów na rynku polskim, szybszej poprawy na rynku brytyjskim, a także na słabsze wyniki Mondial Relay. Ostatecznie podnosimy nasze prognozy skorygowanej EBITDA o około 3% w latach 2023-25 (jednak w okresie rezydualnym przyjęliśmy bardziej konserwatywne podejście do rynku francuskiego)"
Notowania InPost na giełdzie Euronext w Amsterdamie
Źródło: tradingview.com
To co interesuje inwestorów najbardziej, to konkluzja w postaci rekomendacji dotyczącej ceny docelowej akcji InPost. Analitycy mBank ustalili ją na poziomie 12,60 EUR. To oznacza potencjał wzrostu kursu akcji o 32%! Powodem mają być solidne wyniki finansowe:
“Oczekujemy, że przychody InPost w III kwartale 2023 roku wyniosą blisko 2,10 mld PLN, po wzroście o 24% rdr, a EBITDA skorygowana wyniesie 621 mln PLN (wzrost o 36% rdr). Wynikać to będzie z bardzo dobrej dynamiki handlowej na rynku polskim, gdzie spodziewamy się wzrostu wolumenów o ok. 14% r/r przy dwucyfrowym wzroście cen. Skorygowana EBITDA dla rynku polskiego wyniesie 585 mln PLN, co oznacza imponujący wzrost o 31%. Z drugiej strony prognozujemy, że Mondial Relay odnotuje roczny spadek skorygowanej EBITDA” - czytamy w raporcie BM mBank.
Tabela: Szacowany wzrost EBITDA, EBIT oraz zysku netto InPost w latach 2023-2025 według BM mBank
Źródło: BM mBank
“Jednak InPost zwrócił już uwagę na wzrost kosztów ze względu na inflację wynagrodzeń i inwestycje w zwiększenie udziału w rynku. Uważamy, że ogólna interpretacja wyników za III kwartał 2023 r. powinna być pozytywna Allegro jest kluczowym klientem InPost” - stwierdzili eksperci z BM mBank. - “Szacujemy, że odpowiada za ponad połowę wolumenu na polskim rynku. W listopadzie nastąpi coroczna podwyżka cen jednostkowych za usługi świadczone przez InPost. Nowa taryfa będzie oparta na inflacji i wzroście płac w ciągu 12 miesięcy poprzedzających podwyżkę”
Zobacz także: Kurs akcji Allegro mocno w górę po wynikach, które nie dla każdego są optymistyczne
“Nawet jeśli Allegro zaoferuje większy wolumen, uważamy, że cena jednostkowa wzrośnie o co najmniej 10%” - dodali.
Tabela: Prognozowane wyniki InPost przygotowane przez BM mBank w ostatniej rekomendacji
Źródło: Biuro maklerski mBank
InPost nadal notuje straty na rynku brytyjskim:
“Poprawa na tym rynku postępuje w szybkim tempie: w II kwartale 2023 roku skorygowana EBITDA na paczkę spadła do -1,1 PLN z -6,3 PLN rok wcześniej dzięki spadkowi kosztów logistyki w wyniku optymalizacji miksu produktowego i dźwigni operacyjnej. Poprawa na rynku brytyjskim będzie widoczna w III kwartale 2023 roku. Oczekujemy skorygowanej EBITDA na poziomie -16 mln PLN (wobec -51 mln PLN rok wcześniej).
Wolumeny #InPost w Wielkiej Brytanii rosną jak na drożdżach, ale te codzienne wątki na Reddicie przyprawiają mnie o ból głowy.
— Marlowe ???????????? (@jakubhajost) October 18, 2023
Gdyby po nich oceniać Inpost w UK, to człowiek obawiałby się skorzystać z ich usług.
Sami zobaczcie. pic.twitter.com/WJiP4kBZSg
Kilka faktów o InPost
Grupa InPost to firma logistyczna działająca w dziewięciu krajach. Spółka jest wiodącym operatorem automatów paczkowych z ponad 40% udziałem w rynku wolumenowym w Polsce.
InPost jest również obecny w Wielkiej Brytanii oraz, za pośrednictwem Mondial Relay, we Francji i krajach Beneluksu. Spółka świadczy również usługi dostawy do domu i jest aktywna na rynku e-grocery.
Zobacz także: Kolejny dzień spadków spółki z WIG20! Skąd ten pesymizm?
Drogi Czytelniku!
Zapraszamy do wzięcia udziału w 21 edycji Ogólnopolskiego Badania Inwestorów (OBI) przeprowadzanego przez Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych (SII). Wypełniając ankietę prosimy - nie zapomnij o FXMAG.pl!
