USA: Protokół z posiedzenia Fed sugeruje mniejsze tempo podwyżek stóp procentowych po osiągnięciu odpowiedniej restrykcyjności polityki pieniężnej.
Minutes z lipcowego posiedzenia Fed, podczas którego stopy procentowe zostały podniesione o 75pb do przedziału 2,25-2,50%, sugerują przejście do mniejszych podwyżek po osiągnięciu restrykcyjnego nastawienia polityki pieniężnej. Powinno to ocenić wpływ dotychczasowych podwyżek na inflację i aktywność gospodarczą. W kontekście podwyższonej niepewności i szybkich zmian w gospodarce, członkowie FOMC widziało ryzyko nadmiernego zacieśnienia warunków pieniężnych. Jest to zgodne z głosem Prezesa Fed J. Powella, który po ostatnim posiedzeniu wspomniał o przejściu na mniejsze podwyżki, ale jednocześnie nie wykluczył dużej podwyżki w zależności od danych.
Większość członków FOMC uznała, że spadki cen ropy naftowej i innych surowców w ostatnich tygodniach nie gwarantują trwałego obniżenia inflacji. Ryzyko odkotwiczenia oczekiwań inflacyjnych postrzegają jako znaczące, co będzie wymagać determinacji Fed w zacieśnieniu polityki pieniężnej.
Kolejne posiedzenie FOMC odbędzie się 20-21 września, analitycy spodziewają się podwyżki o 50-75pb. Za mniejszą podwyżką przemawia m.in. spadek tempa inflacji w lipcu, natomiast wyjątkowo silne dane o rynku pracy payrolls wspierają kolejną podwyżkę o 75pb. Wczorajsze dane o sprzedaży detalicznej w lipcu (brak zmiany w ujęciu miesięcznym 0,0%m/m) były blisko konsensusu (wzrost o 0,1%m/m) i miały niewielki wpływ na zmiany na rynku. Dane za czerwiec zostały skorygowane w z 1% na 0,8%m/m.
Strefa euro: Wzrost PKB w 2kw22 o 0,6% kw/kw
PKB strefy euro zwiększył się w 2kw22 o 0,6%kw/kw po wstępnym odczycie 0,7% i wzroście o 0,5% w 1kw22. W ujęciu rocznym wzrost PKB wyniósł 3,9%r/r po 5,4% w 1kw22.
Wielka Brytania: Dwucyfrowa inflacja w lipcu
Ceny konsumpcyjne mierzone indeksem CPI wzrosły w lipcu o 10,1% przy konsensusie prognoz 9,8% i wzroście o 9,4% w czerwcu. W ujęciu miesięcznym ceny wzrosły o 0,6%m/m (konsensus 0,4%) oraz po 0,8% w czerwcu. Istotnie wzrosła inflacja bazowa – do 6,2%r/r w lipcu z 5,8% w czerwcu.
