- Ile zarabia Warren Buffett?
- Ile zarabiają mendżerowie Berkshire Hathaway?
- Ile akcji własnych i w jakim tempie skupuje Berkshire Hathaway?
- Czy akcje Berkshire Hathaway są tanie?
Berkshire Hathaway (BRK) zwiększyło tempo skupu własnych akcji. To oznacza, że Warren Buffett uważa je za niedowartościowane.
BRK przyspiesza ze skupem akcji własnych
Od 1 stycznia do 6 marca 2024 Berkshire kupiło 3 808 akcji klasy A, wydając na to około 2,2 mld USD. Prawie trzy czwarte skupu miało miejsce po 12 lutego.
Gdy popatrzy się na dane za 2023 rok, widać przyspieszenie tempa skupu akcji własnych przez BRK. W IV kwartale ubiegłego roku spółka wydała na nie 2,2 mld USD, i 9,2 mld USD w całym 2023 roku. Jak do tej pory najwięcej na akcje własne wydała w 2021 roku: 27 mld USD.
Przypomnijmy, że wehikuł Buffetta – którym kieruje on od 1965 roku – pod koniec grudnia miał najwięcej płynnych środków w swojej historii, tzn. 167,6 mld USD.
W tym roku wycena Berkshire wzrosła już o 15%. To bardzo dobre zachowanie na tle szerokiego rynku, gdyż S&P 500 poszedł w górę o 8%.
Wartość rynkowa BRK na giełdzie to 884 mld USD. Wskaźnik C/Z dla tej spółki wynosi 9,3. Ten wskaźnik rzeczywiście pokazuje, że akcje konglomeratu są relatywnie tanie. Jednak wskaźnik C/WK wynosi 1,6, tymczasem wieloletnia średnia to 1,4. Patrząc więc na wartość księgową, akcje wehikułu Buffetta nie są takie tanie, jak się wydaje.
Co ciekawe, kwartalne tempo skupu w okolicach 2,2 mld USD można uznać za powolne, w stosunku do wartości rynkowej spółki wynoszącej 884 mld USD. Nawet skup za 12 mld USD rocznie oznaczałby nabycie przez spółkę niewiele więcej niż 1% akcji, tymczasem inne wielkie firmy nabywają nawet 3% swoich papierów w skali roku.
Czemu BRK skupuje akcje klasy A? W ten sposób Buffett zwiększa swoją kontrolę nad spółką. Jest on właścicielem 40% akcji klasy A. Ma 15% udziałów o wartości 133 mld USD, ale jego siła głosu wynosi 31%, ponieważ prawie wszystkie jego udziały znajdują się w akcjach klasy A. Gdy czytamy, że Buffett podarował jakiejś fundacji akcje BRK, to są to zazwyczaj akcje klasy B.
Zobacz także: Oszukańcze platformy inwestycyjne – zjawisko nabiera dużych rozmiarów
Notowania BRK na tle SPX (1 rok)
Źródło: TradingView
Ile zarabia Buffett, a ile menedżerowie Berkshire?
Ostatnie dokumenty opublikowane przez BRK przyniosły bardzo ciekawe informacje co do wynagrodzeń mendżerów.
Greg Abel, prawdopodobny następca dyrektora generalnego Warrena Buffetta, zarobił w zeszłym roku nieco ponad 20 mln USD, w porównaniu z 19 milionami dolarów w 2022 roku. Inny mendżer Ajit Jain, który nadzoruje działalność ubezpieczeniową firmy, również zarobił w zeszłym roku nieco ponad 20 mln USD. Buffett, który decyduje o ich wynagrodzeniu, wynagradza ich jednakowo, odkąd zostali wyniesieni na swoje obecne stanowiska w 2018 roku.
Co ciekawe, sam Buffett otrzymuje pensję w wysokości ledwie 100 000 USD rocznie bez premii. I jest to wynagrodzenie takie samo od 35 lat, nigdy nie miał on podwyżki. Zwraca on firmie za rozmowy telefoniczne i opłaty pocztowe, które mają charakter osobisty. Zwrócił Berkshire 50 000 USD za przypadkowe wydatki w 2023 r. Buffett płaci za swoje osobiste podróże odrzutowcem NetJets, firmy należącej do Berkhsire. Konglomerat wydał w zeszłym roku ponad 300 000 USD na ochronę osobistą Buffetta.
Co ważne, BRK nie wynagradza pracowników swoimi akcjami, bo Buffett nie ukrywa, że uważa je za bardzo cenne aktywo. Berkshire nie korzysta z usług konsultantów ds. wynagrodzeń przy ustalaniu wynagrodzeń kadry kierowniczej.