Europejski Bank Centralny na wrześniowym posiedzeniu zdecydował o podniesieniu stopy depozytowej o 25 pb do poziomu 4,00%. Było to zaskoczeniem dla rynku, ponieważ konsensus oczekiwał pozostawienia stóp na niezmienionym poziomie. Podczas konferencji prasowej prezes Lagarde uargumentowała podwyżkę jako wzmocnienie procesu sprowadzania inflacji do poziomu 2,00% i zakotwiczenia oczekiwań inflacyjnych. Ponadto zasugerowała także, że może to być ostatnia podwyżka w tym cyklu zacieśniania monetarnego.
ECB przedstawiło ponadto najnowsze projekcje makroekonomiczne na lata 2023-2025, gdzie oczekuje obniżenia dynamiki PKB wobec prognoz przedstawionych w czerwcu. Inflacja ma natomiast być nieco wyższa w obecnym i przyszłym roku i niższa w 2025r. w porównaniu do projekcji zaprezentowanych w połowie roku. W tym tygodniu decyzję podejmie również Rezerwa Federalna. Zarówno ekonomiści BNP Paribas jak i konsensus rynkowy zakładają utrzymanie stóp procentowych na niezmienionym poziomie. Rynek także bardzo nisko wycenia prawdopodobieństwo zaostrzenia polityki pieniężnej na poziomie zaledwie 3%.
Sprawdź koniecznie: Konferencja prezesa Fed Jerome Powella. Zapomnij o obniżkach stóp w USA - dolar mocno zyskuje
Prognoza dla kursu eurodolara (EURUSD): będzie się działo
W lipcu kurs EUR/USD osiągnął najwyższy od ponad roku poziom, ponad 1,12 po czym trend odwrócił się i ostatnie dwa miesiące minęły pod znakiem powolnego umacniania się amerykańskiej waluty. USD umacniał się wraz z poprawą danych makroekonomicznych w Stanach Zjednoczonych. Jednak wydaje się, że jest to już wycenione przez inwestorów. Dodatkowo inwestorzy walutowi całkowicie pozamykali swoje krótkie pozycje na USD. Sugeruje to, że dolar amerykański może być podatny na mocną reakcję na ewentualne pogorszenie się danych makroekonomicznych w USA lub ich poprawę w strefie euro czy innych regionach.
Widzimy także szereg czynników strukturalnych, które mogą spowodować osłabienie USD w średnim terminie, w tym: osiągnięcie szczytu przez rentowność amerykańskich obligacji, przeszacowania dolara według modeli ekonomistów BNP Paribas, a także fakt, że inwestorzy mogą dywersyfikować swoje portfele zmniejszając ekspozycję na amerykańskie aktywa, na rzecz europejskich. Prognozujemy wzrost pary EUR/USD do 1,10 na koniec 2023 r. i 1,15 do końca 2024 r. (zrewidowaliśmy naszą poprzednią prognozę w dół z odpowiednio 1,12 i 1,18).
Sprawdź koniecznie: Co dalej z kursem funta po decyzji Banku Anglii? Prognozy są pesymistyczne
Argumenty za spadkiem kursu EURUSD
- Pogorszenie sytuacji makroekonomicznej w Chinach albo Europie będzie umacniało dolara.
- Zaostrzenie konfliktu na linii Ukraina-Rosja.
- Wyzwania energetyczne Europy
- Przyjęcie gołębiej retoryki przez ECB w wypadku obniżenia prognoz wzrostu gospodarczego.
Sprawdź koniecznie: Korona norweska przed wystrzałem? Zobacz czy warto już teraz kupować norweską walutę! Prognozy dla NOK/PLN – komentują eksperci
Argumenty za wzrostem kursu EURUSD
- Poprawa sytuacji makroekonomicznej na świecie będzie osłabiała dolara względem innych walut.
- Mocniejsze od oczekiwań zacieśnianie polityki monetarnej przez EBC.
- Załagodzenie konfliktu na linii Ukraina-Rosja.
- Stabilizacja rynku energetycznego w Europie i cen surowców.
Sprawdź koniecznie: Potężne spadki na walutach! Kursy funta i euro mocno w dół! Frank mega w górę na rynku walutowym FOREX
Aktualne prognozy dla walut: euro, korony norweskiej, dolara, funta, franka
**************
