DM BOŚ podtrzymał rekomendację KUPUJ (rekomendacja fundamentalna) i PRZEWAŻAJ (rekomendacja relatywna) dla akcji Idea Bank. W porównaniu z poprzednią rekomendacją nie zmieniono również ceny docelowej.
Analitycy DM BOŚ zdecydowali się utrzymać rekomendację KUPUJ dla akcji Idea Bank (relatywnie PRZEWAŻAJ), gdyż, ich zdaniem, są one wciąż niedowartościowane. Oczekują przy tym poprawy zdolności do generowania zysków w przyszłości i braku problemów związanych z obciążeniami kredytami hipotecznymi w walutach obcych (Idea Bank nie posiada takich kredytów). Dodatkowo, oceniają, że spółka będzie w przyszłości wypłacać dywidendy.
Ceną docelową dla akcji Idea Bank wg DM BOŚ jest 33,10 PLN, co przy obecnym kursie (z dzisiejszego otwarcia – 25,27 PLN) oznaczałoby zysk na poziomie 31%.
„Idea Bank to najświeższy efekt działania ducha przedsiębiorczości w Grupie Getin Holding powołany do aktywności na froncie biznesowym – oferuje usługi dla przedsiębiorców i małych Idea Bank przedsiębiorstw. Pomimo widocznego zapotrzebowania na finansowanie, segment ten jest zaniedbany przez tradycyjne instytucje finansowe z uwagi na swoją specyfikę. Dzięki temu Idea Bank mógł zagospodarować niszę zapewniając sobie wyższe marże, bowiem o atrakcyjności tego segmentu stanowią właśnie wysokie marże i stosunkowo mała konkurencja, jednak nie można zapominać o znacząco wyższym ryzyku działalności kredytowej. Rynek pozostaje nieufny względem walorów Idea Banku świadomy Niniejszy dokument stanowi tłumaczenie raportu wydanego w jęz. angielskim (wybrane fragmenty) Results Preview Quarterly 2 Idea Bank problemów, które pod wpływem aktywów niskiej jakości dotknęły bardziej doświadczone podmioty w grupie Leszka Czarneckiego wcześniej przeżywające okres szybkiego wzrostu. Mając nadzieję, że dawne błędy nie zostaną powtórzone, przyjmujemy bardziej optymistyczne nastawienie do Idea Banku, który w naszej ocenie jest niesłusznie ignorowany przez inwestorów.” – piszą analitycy DM BOŚ.
Idea Bank
SYSTEM REKOMENDACYJNY DM BOŚ
- Kupuj – fundamentalnie niedowartościowana (potencjał wzrostu [procentowa różnica pomiędzy 12M EFV i ceną rynkową] powyżej kosztu kapitału) + zidentyfikowane katalizatory, które powinny zniwelować różnicę pomiędzy ceną rynkową a wyceną;
- Trzymaj – albo (i) właściwie wyceniona, lub (ii) fundamentalnie niedowartościowana/przewartościowana, ale brak katalizatorów, które mogą zniwelować różnicę pomiędzy ceną rynkową a wyceną;
- Sprzedaj – fundamentalnie przewartościowana (12M EFV
- Przeważaj – oczekujemy, iż inwestycja w akcje spółki da zwrot lepszy niż benchmark w ciągu następnego kwartału.
- Neutralnie – oczekujemy, iż inwestycja w akcje spółki da zwrot zbliżony do zwrotu z benchmarku w ciągu następnego kwartału.
- Niedoważaj – oczekujemy, iż inwestycja w akcje spółki da zwrot gorszy niż benchmark w ciągu następnego kwartału.
