giełda Orlen

Środa na GPW upłynęła pod znakiem oczekiwania na decyzję RPP ws. stóp procentowych. Tym razem Rada nie zaskoczyła rynku, podnosząc stopy o 50 p.b., czyli tak jak zakładał konsensus. Teraz rynek czeka na konferencję prezesa NBP, która odbędzie się dzisiaj o 15:00. Reakcja GPW na zmianę stóp była niewielka, wszystkie główne indeksy zakończyły sesję na delikatnym minusie. WIG zanotował 0,4% spadku, WIG20 stracił 0,5%, mWIG40 osłabił się o 0,3%, natomiast sWIG80 zamknął się 0,01% pod kreską. Wśród blue chipów najbardziej tracił Tauron (-2,7%), za nim ulokował się spółki paliwowe – Orlen (-1,8%), Lotos (-1,5%) czy PGNiG (-1,5%). Straty zanotowały również banki – indeks sektorowy zanotował -1,15%. Najmocniejszymi wzrostami odznaczyły się akcje Dino (+2,3%) i Allegro (+1,9%).

Na szerokim rynku dwucyfrowymi wzrostami mogą się pochwalić ZBM Zremb-Chojnice (+10,4%) oraz All in! Games (+10%). Z drugiej strony ulokował się Warimpex ze spadkiem 10,6%. Środowa sesja skończyła się spadkami dla większości indeksów europejskich. Z głównych indeksów najmocniej ucierpiał FTSE, tracąc 1,4%, DAX osłabił się o 0,8%, z kolei CAC zanotował -0,7%. Na rynku amerykańskim główne indeksy zakończyły sesję na lekkim plusie. DJI umocnił się o 0,1%, S&P zyskało 0,3%, notując trzecią wzrostową sesję z rzędu i zbliżając się do historycznego szczytu, a Nasdaq wzrósł 0,6%. Pfizer i BioNTech podały wczoraj informację, że trzecia dawka szczepionki daje taką samą skuteczność dla wariantu Omikron, co dwie poprzednie w przypadku starszego szczepu, powołując się na własne wstępne testy laboratoryjne. Konkretnymi danymi na ten temat spółka będzie dysponowała pod koniec roku. O poranku większość indeksów azjatyckich rośnie, Shanghai Composite zyskuje 1,1%, natomiast Nikkei traci 0,3%. Na kontraktach terminowych przeważa czerwień.

SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK

• LPP: EBITDA w 3Q’21/22 1,11 mld PLN wobec 876 mln PLN konsensusu (+27%);
• Big Cheese Studio: Spółka w 3Q’21 miała 3,1 mln PLN (+18,5% r/r) [tabela BDM];
• Banki: Stopa referencyjna wyniesie od 9 XII 1,75%, lombardowa - 2,25%;
• CD Projekt: Spółka przystąpiła do rozmów w sprawie ugody ze skarżącymi spółkę w USA [komentarz BDM];
• Asbis: Spółka nie wyklucza przekroczenia prognozy wyników;
• Benefit Systems: UOKiK zobowiązał Benefit Systems do działań zwiększających konkurencję w branży;
• Wielton: Spółka zarejestrowała w okresie I-XI 3.650 nowych przyczep i naczep; o 93,8% więcej r/r – PZPM;
• Mercor: Podsumowanie konferencji po 1H’21/22 (08.12.2021);
• P.A. Nova: Spółka wybuduje market dla sieci Lidl na 11,9 mln PLN netto;
• ZUE: Konsorsjum ZUE ma umowę na zajezdnię Annopol w stolicy za 532,6 mln PLN netto;
• Immobile, Atrem: Immobile wzywa do sprzedaży 3.138.227 akcji Atremu po 2,3 PLN za akcję;
• FO Dębica: Spółka udzieli pożyczek na łączną kwotę 205 mln PLN firmie Goodyear;
• Captor Therapeutics: Spółka nie wyklucza umów partneringowych w zakresie technologii TPD;
• PGE: Spółka rozwija dialog z inwestorami w kwestiach środowiskowych;
• GPW: Giełda wprowadzi dwa nowe indeksy: WIG140 i WIG-gry;
• Pracuj.pl: Grupa Pracuj zadebiutuje na rynku głównym GPW w czwartek (09.12);
• Erbud: Spółka podpisała umowę na roboty budowlane o wartości 48,1 mln PLN netto;
• Procad: Porozumienie akcjonariuszy Procadu kupi w wezwaniu 633.776 akcji spółki.

Dziś debiut Pracuj.pl (cena 74 PLN). Oferta cieszyła się mniejszą popularnością niż równolegle prowadzona STS o podobnej wielkości. Inwestorzy indywidualni zapisali się na akcje o wartości 244 mln PLN, a redukcja wyniosła 87,6% (zmniejszona pula do 2,7% akcji). W pamiętnym debiucie Huuuge z lutego inwestorzy indywidualni zapisali się na rekordowe 2,74 mld PLN przebijając oferty Allegro czy PCF. Połowa debiutów w tym roku nie dała zarobić na I sesji. Dwucyfrowe wzrosty zanotował Answear, Vercom, Pepco czy Shoper

WIG20

✕

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

S&P500

✕

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

Informacje o spółkach

LPP

Spółka w 3Q’21/22 miała 3,91 mld PLN przychodów, 1,11 mld PLN EBITDA oraz 627,6 mln PLN zysku netto n.j.d. Konsensus Bloomberg zakładał 876 mln PLN EBITDA oraz 421 mln PN zysku netto.

Grupa zakłada na rok obrotowy 2022/23 wzrost powierzchni o 25% r/r. Nakłady inwestycyjne mają wynieść 1,25 mld PLN.

LPP zakłada w roku obrotowym 2022/23 wysokie dwucyfrowe wzrosty sprzedaży i utrzymanie marży operacyjnej.

Big Cheese Studio

Spółka opublikowała wybrane dane finansowe za 3Q’21:

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

Źródło: BDM, spółka

Banki

- RPP podwyższyła stopę referencyjną do 1,75% z 1,25%;

- Banki powinny uważnie monitorować wysoką aktywność na rynku mieszkaniowym i zwiększyć czujność w ocenie zdolności kredytowej klientów chcących sfinansować zakup mieszkania – Glapiński;

- Decyzje RPP w kolejnych miesiącach będą nadal nakierowane na obniżenie inflacji do poziomu zgodnego z celem inflacyjnym w średnim okresie. Rada podkreśliła, że podwyższenie stóp procentowych będzie oddziaływać w kierunku ograniczenia oczekiwań inflacyjnych.

- RPP podnosi stopy o 0,5 pkt proc., ale to nie koniec cyklu. - Parkiet

GPW

GPW rozpocznie publikację dwóch nowych indeksów: WIG140 i WIG-gry - podało GPW Benchmark w komunikacie. Publikacja indeksów ma nastąpić kolejno w grudniu 2021 roku i w marcu 2022 roku.

Publikacja indeksu WIG140 nastąpi 20 grudnia 2021 r., a w skład portfela wejdą pakiety akcji 140 spółek notowanych na GPW w Warszawie, zakwalifikowanych do portfeli indeksów WIG20, mWIG40 i sWIG80.Będzie to indeks obliczany w formule dochodowej, tzn. oprócz kursów transakcji jego wartość uwzględniać będzie otrzymywane dywidendy i prawa poboru z akcji uczestniczących w portfelu indeksu.

Publikacja indeksu WIG-gry nastąpi 21 marca 2022 r. Będzie to jeden z subindeksów sektorowych, a w portfelu indeksu znajdą się akcje spółek z sektora producentów gier, notowanych na GPW w Warszawie. Również będzie to indeks o charakterze dochodowym, tzn. oprócz kursów transakcji jego wartość uwzględniać będzie otrzymywane dywidendy i prawa poboru z akcji uczestniczących w portfelu indeksu.

Zmiana nazwy indeksu WIG.GAMES na WIG.GAMES5, zakomunikowana 19 listopada, zostaje przesunięta z 20 grudnia br. na 21 marca 2022 r. Zmiana nastąpi po rewizji portfeli indeksów, zaplanowanej na 18 marca 2022 r.

GPW myśli o wsparciu dla brokerów przy WATS. Wdrożenie nowego systemu transakcyjnego dla pośredników będzie dużym wyzwaniem finansowym. Być może nie zostaną oni z tym sami.- Parkiet

CD Projekt

Sąd Okręgowy Stanów Zjednoczonych dla okręgu Centralnej Kalifornii zawiesił postępowanie tzw. "motion to dismiss" w związku z przystąpieniem stron do rozmów dotyczących potencjalnego zawarcia ugody.

W razie osiągnięcia porozumienia co do warunków potencjalnej ugody, strony złożą wniosek do sądu o jej zatwierdzenie. Decyzja w sprawie ewentualnej akceptacji ugody i możliwości jej finalizacji zostanie wydana przez sąd po wypełnieniu szeregu dalszych obowiązków formalnych.

Przystąpienie do rozmów dotyczących potencjalnego zawarcia ugody w żadnym wypadku nie oznacza akceptacji ze strony spółki lub członków jej zarządu jakichkolwiek zarzutów zawartych w pismach procesowych złożonych przez stronę powodową.

Komentarz BDM: tak jak zaznaczaliśmy w naszych ostatnich rekomendacjach, pozwy tego typu potrafią się ciągnąć latami i kończyć ugodami opiewającymi na kilkadziesiąt mln USD. Dla przykładu - w styczniu 2019 r. The Shall Law Firm oraz Rosen Low Firm wytoczyły proces wobec Activision Blizzard za zatajenie zakończenia współpracy ze studiem Bungie co, zdaniem pozywających, spowodowało szkody w portfelach inwestorów – prawdopodobnie sprawa dalej jest w toku, niewykluczone jednak, że doszło do cichej ugody a pozwy zostały wycofane. Informacja ta nie powinna być dużym zaskoczeniem dla rynku, jednak część inwestorów była przekonana o tym, iż to ryzyko się nie zmaterializuje co może przełożyć się na negatywny sentyment do walorów CDR podczas jutrzejszych notowań.

Alior-Bank

Agencja ratingowa Standard&Poor's Global Ratings potwierdziła długoterminowy rating Alior Banku na poziomie BB z perspektywą stabilną.

Agencja Fitch zmieniła perspektywę ratingów Alior Banku do stabilnej z negatywnej. Fitch podtrzymał dotychczasową długookresową ocenę ratingową banku na poziomie "BB".

Mercor

Podsumowanie konferencji po 1H’21/22

- finalizacja zakupu 50% udziałów w Elmech-Ase (7.12.21), spodziewane efekty synergii, już są komercyjne zamówienia na najnowsze magazyny energii

- w 1H’21/22 podwojono moce produkcyjne w zakładzie DFM Doors w Opolu, uruchomiono zakład płyt mcr Silboard koło Płocka, uzyskanie certyfikatu dla kolejnych zastosowań tej płyty

- nierównowaga popytu na rynku materiałów i usług – wyższy wzrost kosztów własnych sprzedaży niż przychodów ze sprzedaży

- cykl produkcyjny – 3-3,5 miesiąca, mniej więcej pokrywa się z cyklem zamówień materiałów

- backlog od początku roku do września +31% r/r

Q&A:

- działalność MCR SOL Energy? Plan uruchomienia farmy fotowoltaicznej? Spółka jest na etapie budowy farmy, ma być skończona do końca lutego; farma jest na potrzeby spółki, do zasilania przede wszystkim zakładów produkcyjnych

- sezonowość amortyzacji? Duże projekty amortyzowane się kończą lub zaczynają; w zeszłym roku spółka zrobiła duże rekwalifikacje prac, przez to zmieniły się wartości w bilansie i rachunku wyników; aktualnie nie występują rozpoczęcia ani zakończenia dużych projektów, są to zabiegi pozabiznesowe

- z czego wynika spadek marży EBIT i netto w 4Q’20/21? $Q zawsze jest zależny od pogody (styczeń-marzec),
w zeszłym roku zima była dosyć surowa, nie można było wchodzić na dachy, stąd spadek marży ze względu na dźwignię operacyjną

- zakończenie przeglądu opcji do końca roku? Jest to możliwe

- dlaczego płyta z nowej fabryki nie jest jeszcze sprzedawana? Prowadzone są rozmowy na pozyskiwanie sieci dystrybutorów czy hurtowni – dla nich przy wprowadzaniu produktów kosztem konkurencji spółki ważna jest duża ilość certyfikatów na ich zastosowanie; badania idą zgodnie z planem, są zaawansowane

- kiedy podwojenie mocy DFM będzie widać w wynikach finansowych? W najbliższym roku powinna być widoczna istotna zmiana

- poprawa marż dzięki spadkowi cen surowców? Jeśli ceny zaczną spadać, jest szansa na jakiś wzrost

- koniunktura na rynkach zagranicznych? Wzrosty na rynkach eksportowych były większe niż w Polsce, jednak były osiągnięte poprzez wzrost udziału w rynku, dzięki dostępności produktów spółki (konkurencja miała kłopoty
z pozyskiwaniem); spółka obserwuje na rynkach zagranicznych stabilizację, dużą możliwość ekspansji

- CAPEX na obecny i przyszły rok obrotowy wyłączając M&A? na przyszły rok nie ma decyzji, ale są duże możliwości wzrostu; w tym roku poza dokończeniem inwestycji w Płocku i bieżących inwestycji związanych z pracami rozwojowymi spółka nie spodziewa się dużych inwestycji

- czy problemy z odbiorem instalacji przeciwpożarowych w tunelu S2 w Warszawie, o których donosiły media, dotyczą w jakimkolwiek stopniu wyrobów Mercoru? Nie, sterowania spółki funkcjonują, problemy dotyczyły wentylatorów dostarczanych przez firmę zagraniczną

- potencjał spółki Elmech? Jaki % sprzedaży może osiągnąć docelowo? Spółka liczy na przyrosty setek %, przed tą branżą i wyrobem są ogromne perspektywy

- czy sytuacja polityczna na Wschodzie ma wpływ na sprzedaż w Rosji i Ukrainie? Spółka nie widzi zachwiania w Rosji, na Ukrainie jest mała sprzedaż, ale wyniki generowane są w większości generowane przez proces uszlachetniania, spółka nie widzi tu niebezpieczeństwa

- jakich materiałów do produkcji używa spółka? Czy ma problemy z dostępnością? Blachy ocynkowane cienkie, aluminium, poliwęglan, sterowania szwajcarskie lub niemieckie w przeważającej mierze, dzisiaj spółka nie widzi zagrożeń w dostawach, od dłuższego czasu występuje stabilizacja, a na niektórych wyrobach cena nawet spada

- czy Elmech będzie w pełni konsolidowany? Na dzisiaj spółka ma 25% udziałów, to zgodnie z wiedzą zarządu są przesłanki, żeby konsolidować w pełni Elmech, można mówić o posiadaniu kontroli w spółce, jeszcze nie ma opinii audytora

PGE

Wychodząc naprzeciw oczekiwaniom inwestorów Grupa PGE wzięła udział w międzynarodowym badaniu CDP w zakresie ochrony klimatu i gospodarki wodnej. Udział w badaniu miał zarazem na celu określenie punktu startowego dla Grupy w tych obszarach, będąc podstawą do intensyfikacji działań ograniczających wpływ PGE na środowisko naturalne.

Tauron

46 innowacyjnych rozwiązań, przygotowanych przez startupy, przetestowano dotąd na infrastrukturze energetycznej Grupy Tauron. Część pomysłów została wdrożona m.in. w obszarach obsługi klienta i elektromobilności. W połowie grudnia Tauron przedstawi nową formułę współpracy ze startupami.

Wielton

Wielton zarejestrował w okresie styczeń-listopad 3.650 nowych przyczep i naczep, czyli o 93,8% więcej r/r. W samym listopadzie Wielton wydał 439 pojazdów.

Erbud

Erbud podpisał umowę na roboty budowlane o wartości 48,1 mln PLN netto. Inwestorem jest spółka Marina Dąbki, a termin realizacji inwestycji wynosi 25 miesięcy.

Allegro

Notowania Allegro odbiły się od dna. Rosnąca konkurencja, obawa o marże i potencjalna podaż akcji od dużych akcjonariuszy – to przykładowe czynniki ryzyka. Zostały zdyskontowane? - Parkiet

Amica

Chcemy wkroczyć do Stanów Zjednoczonych i rozważamy różne możliwości akwizycji. Możemy wyłożyć na ten cel nawet ponad 20 mln USD — mówi Jacek Rutkowski, największy akcjonariusz i prezes Amiki. – Puls Biznesu

Benefit Systems

Prezes UOKiK, po przeprowadzonym postępowaniu, zobowiązał Benefit Systems, operatora kart Multisport, do wprowadzenia działań zwiększających poziom konkurencji w branży fitness.

Asbis

Asbis nie wyklucza, że wyniki spółki w tym roku będą wyższe od prognoz. Jak dotąd sprzedaż w 4Q’21 jest zgodna z planami spółki.

Captor Therapeutics

Captor Therapeutics nie wyklucza zawierania umów partneringowych opartych o technologię celowanej degradacji białek - TPD i niezależnych od pipeline spółki. Spółka prowadzi obecnie rozmowy z ok. 10 podmiotami zainteresowanymi degraderami MCL1, ale nie odczuwa presji na nawiązanie współpracy i może rozwijać projekt aż do fazy IND (investigational new drugs).

Procad

Porozumienie akcjonariuszy Procadu kupi w ramach wezwania 633.776 akcji spółki.

Pracuj.pl, STS Holding

Grupa Pracuj zadebiutuje na GPW w czwartek, 9 grudnia.

Grupa Pracuj i STS Holding wkraczają na giełdę. Mocna końcówka tygodnia na warszawskiej giełdzie – zadebiutują spółki, w których IPO sprzedano akcje o wartości łącznie ponad 2 mld PLN. Papiery sprzedano z dyskontem. - Parkiet

P.A. Nova

P.A. Nova podpisała umowę ze spółką Lidl na realizację obiektu handlowo-usługowego. Wartość umowy to 11,91 mln PLN netto.

ZUE

Konsorcjum ZUE (lider) oraz Yörük Yap Inşaat A.Ş. z siedzibą w Ankarze podpisało z Miastem Stołecznym Warszawą i Tramwajami Warszawskimi umowę dotycząca realizacji inwestycji pn. "Zaprojektowanie i wykonanie zadania pod nazwą 'Budowa zajezdni Annopol". Wartość netto umowy to 532,6 mln PLN (z czego ok. 50% przypada na ZUE).

Skarbiec Holding

Piotr Szulec został powołany przez radę nadzorczą Skarbiec TFI do pełnienia funkcji członka zarządu.

Immobile, Atrem

GK Immobile wzywa do sprzedaży 3.138.227 akcji Atremu po 2,3 PLN za akcję. Akcje te reprezentują 34% głosów na walnym zgromadzeniu i 34% kapitału zakładowego spółki.

FO Dębica

FO Dębica udzieli firmie Goodyear - podmiotowi pośrednio dominującemu - łącznie 205 mln PLN pożyczek w ramach dwóch umów.

Simple

Działająca w branży e-commerce spółka Simple Day ustaliła cenę emisyjną akcji serii B na 13,5 PLN za sztukę. Maksymalna cena za jedną akcję była ustalona na 16 PLN.

Vivid Games

Spółka w listopadzie’21 miała 2,53 mln PLN przychodów ze sprzedaży i 0,05 mln PLN straty netto.