Dynamika wzrostu w Fabrity zbliżyła się do organicznego tempa wzrostu większych przedstawicieli sektora obecnych na GPW. Zbliżenie dynamiki Fabrity do oczekiwanych wzrostów w Spyrosoft czy Ailleronie powinno skutkować przypisywaniem przez inwestorów mniejszego dyskonta w wycenie Fabrity względem konkurentów.
Zobacz także: Programy wyborcze partii politycznych w zakresie gospodarki - ocenia dla FXMAG znany analityk
Zwracamy uwagę, że wzrost w Fabrity wyniósł 29% w 2022 roku i przyspieszył do 36% w 1Q’23. Z drugiej strony dynamika przychodów po oczyszczeniu o efekt przejęć w Spyrosoft i Software Mind wynosiła odpowiednio +72% i +49% w 2022 roku i spowolniła do +53% i +26% r/r w 1Q’23. Dla porównania największe spółki notowane na giełdach zagranicznych oczekują na ten rok spowolnienia z ponad 30% dynamiki sprzedaży w 2022 roku do niskich kilkunastu % w 2023. Jednocześnie Fabrity jest pod względem przychodów 6-7x mniejsze od dwóch wyżej wymienionych podmiotów i w związku z tym raportuje wyniki o istotnie większej zmienności. Także marża EBIT pozostaje relatywnie niska.
