Przychody Grupy w IV kw. 2023 r. wyniosły 12,9 mln zł, po 21% spadku r/r. Były jednocześnie o 4% niższe od naszych prognoz, głównie z powodu 5% niższych przychodów w głównym segmencie - Sprzedaży danych, który wygenerował 12,2 mln zł (spadek o 5% r/r). Spadki przychodów r/r spowodowane są: (i) wygaszaniem sprzedaży w segmencie Pozostała działalność oraz (ii) mocnym ujemnym wpływem słabnącego dolara.
____Baranowicz - akcje - Tickmill____
Kwartalne koszty operacyjne Grupy wyniosły 9,0 mln zł i były 8% niższe od naszych oczekiwań. W ramach kosztów operacyjnych spółka zaraportowała 1,4 mln zł Kosztów mediów i zakupu danych, podczas gdy my spodziewaliśmy się o 143% wyższego poziomu (3,4 mln zł). Różnica ta została zbilansowana nieco wyższymi od naszych oczekiwań Pozostałymi kosztami. Marża w głównym segmencie Sprzedaży danych wyniosła 70% i była wyższa od naszych oczekiwań na poziomie 65% dzięki niższym kosztom mediów i danych.
Skor. kwartalny zysk EBITDA wyniósł 8,0 mln zł (-3% r/r) i był 7% lepszy do naszych oczekiwań na poziomie 7,5 mln zł. Spółka zaraportowała wyższy od naszych oczekiwań podatek i w efekcie zaraportowany zysk netto wyniósł 1,7 mln zł – 18% poniżej naszych oczekiwań. Przepływy operacyjne w IV kw. 2023 wyniosły 3,6 mln zł i były o 58% niższe niż rok temu.
Jednocześnie Zarząd Spółki zarekomendował wypłatę 5,6 mln zł dywidendy z zysków za rok 2023, co stanowi 1,25 zł na 1 akcję. Poziom dywidendy jest 6% wyższy od naszych oczekiwań (1,18 zł).
Oczekiwany wpływ: Opublikowane wyniki finansowe za IV kw. 2023 r. były zbliżone do naszych oczekiwań, dlatego oceniamy je neutralnie. Jednocześnie zwracamy uwagę na negatywny wpływ słabego dolara w I kw. 2024 r., który może prowadzić do kolejnego kwartału z negatywną dynamiką EBITDA r/r.
Zobacz także: CD Projekt RED otwiera tydzień z ponad 2% stratą
