- W 1Q22 EBITDA wzrosła o 29% r/r (+35% k/k) do 30,4 mln PLN, a FFO (gotówkowy zysk netto) wzrósł o 30% r/r (+53% k/k) do 19,8 mln PLN.
- EBITDA jak i FFO były powyżej naszych oczekiwań o odpowiednio 22% i 46%.
- Przychody z najmu (uwzględniające service charge) wzrosły w 1Q22 o 21% r/r (+4% k/k) do 43.7 mln PLN.
- Rewaluacja nieruchomości inwestycyjnych wyniosła 28,3 mln PLN – poniżej naszej prognozy, wynoszącej 57 mln PLN.
- Cash flow operacyjny wyniósł 55 mln PLN w 1Q22 (-39% r/r). CFO przed zmianami w kapitale obrotowym wyniósł 28 mln PLN (+26% r/r, +36% k/k).
- Wskaźnik zadłużenia LTV wzrósł o 1 p.p. k/k do 40%.
- CAPEX wyniósł 144 mln PLN (-21% r/r) w 1Q22.
MLP Group zaraportowała bardzo dobre wyniki gotówkowe (EBITDA, FFO), które przebiły nasze oczekiwania (wyższe przychody z najmu, niższe od oczekiwań koszty operacyjne), potwierdzone wysokimi przepływami pieniężnymi z działalności operacyjnej.
Wyniki 1Q22 oceniamy pozytywnie pomimo niższej od oczekiwań rewaluacji nieruchomości inwestycyjnych. Spodziewamy się, że spółka rozpozna wyższą rewaluację w kolejnych kwartałach.