DM BOŚ zdecydował się na podwyższenie prognoz dla spółki Sanok RC. Analitycy wskazują na dobrą pozycję gotówkową oraz sprzyjające otoczenie. Najbliższa publikacja wyników może przesądzić o wzroście.
- Analitycy podtrzymali rekomendację “trzymaj”, wskazując na spory wzrost ceny docelowej.
- Wyniki za III kwartał mają zaskoczyć pozytywnie m.in. dzięki utrzymanej dyscyplinie kosztowej.
- 2024 r. może przynieść nieco niepewności, ale od 2025 r. ma nastąpić odbicie.
Dalsza część artykułu znajduje się pod materiałem wideo
Dobre prognozy dla Sanoka
Sanok ma przed sobą dobry czas, jeśli uda się zrealizować ważne przejęcie sektorowe. Autorzy raportu podwyższyli cenę do 24,8 zł z 14,5 zł.
Z uwagi na fakt, że ostatnie 6 kwartałów okazało się pozytywną niespodzianką, analitycy zdecydowali o rewizji w górę prognoz. Szacunki dotyczące skorygowanego EBITDA na 2023/2024 zostały zwiększone o 31%/10%.
Na podstawie rekomendacji, której autorem jest Tomasz Rodak, optymistyczne warunki dotyczą umiejętnego wprowadzania podwyżek cen (jak podkreślono - nawet w najbardziej konkurencyjnym segmencie motoryzacyjnym – w postaci rekompensat kosztowych). Wiele zależało również od całego segmentu motoryzacyjnego, który jest w dobrej kondycji. Ścisła dyscyplina kosztowa miała natomiast doprowadzić do podwyższenia marży operacyjnej. W efekcie w III kwartale oczekuje się wzrost skor. EBITDA o ok. 34% r/r za sprawą dalszych inflacyjnych wzrostów cen i poprawy rentowności.
Zobacz również: LPP - zadyszka czy poważne problemy? Analiza fundamentalna odzieżowego giganta TYLKO NA FXMAG!
Notowania Sanok na tle sWIG80 - YTD
Źródło: TradingView
Rok 2024 czasem niepewności, później odbicie
W 2024 r. oczekiwane jest chwilowe pogorszenie. Będzie to wynik spadku skor. EBITDA o 11% r/r. Odpowiadać temu ma presja na wolumeny w przemyśle motoryzacyjnym i przemysłowym w warunkach oczekiwanego spowolnienia gospodarczego. W samym segmencie ma wystąpić brak większych rekompensat kosztowych, a marże mogą ulec pogorszeniu w wyniku presji płacowej. Obicie prognozowane jest na 2025 r.
Dane finansowe z prognozami - Sanok
Źródło: Raport BOŚ
Zobacz również: Inwestycyjny hit GPW pokazał wyniki finansowe - to był najlepszy kwartał w historii!
“Nasza wycena w horyzoncie 12 miesięcy rośnie o 70% do 24,8 zł na akcję i tylko o 10% przekracza bieżący kurs akcji spółki. Jest to głównie efekt wyższych prognoz finansowych oraz niższego WACC. Ostatecznie podtrzymujemy długoterminową rekomendację fundamentalną “Trzymaj”, natomiast podwyższamy krótkoterminową rekomendację relatywną do rynku do Przeważaj (poprzednio Neutralnie) oczekując mocnych wyników za III kw. br. (prognozujemy wzrost skor. EBITDA o 34% r/r)” - konkludują autorzy raportu.
Wśród katalizatorów wzrostu wymienione zostały mocna pozycja finansowa czy nieuwzględniony w prognozach plan dużego przejęcia, które ma nastąpić w przyszłym roku.
Sanok pokaże raport wynikowy za III kwartał 17 listopada.
Zobacz również: Zyski na papierze? Ta spółka była hitem na GPW, kurs reaguje na jej wyniki
