Wskaźnik CPI w kwietniu w Wielkiej Brytanii wyniósł 8,7% r/r i był wyższy, niż prognozowali analitycy (8,2%). To powoduje, że dalsze podwyżki stóp na Wyspach są wielce prawdopodobne. Funt po publikacji danych o inflacji lekko umacnia się do dolara amerykańskiego (kurs GBP/USD rośnie dziś o 0,3%).
- W kwietniu inflacja CPI na Wyspach wyniosła 8,7% r/r, prognoza zakładała 8,2%.
- Do spadku CPI przyczynił się głównie spadek cen energii elektrycznej i gazu.
- Inflacja bazowa wzrosła do 6,8% r/r, w porównaniu z 6,2% w marcu.
- Inflacja bazowa wyszła na najwyższy poziom od 1992 roku.
- Eksperci nie mają wątpliwości, że Bank Anglii wciąż będzie podwyższał stopy.
Dalsza część artykułu znajduje się pod materiałem wideo
Inflacja w Wielkiej Brytanii gwałtownie spadła w kwietniu w ujęciu rok do roku, na skutek spadku cen energii. Wskaźnik CPI wyniósł 8,7% r/r, podał urząd statystyczny Office for National Statistics (ONS). W marcu, przypomnijmy, wskaźnik sięgał 10,1%. Jednak konsensus prognoz zakładał odczyt na poziomie 8,2%.
Annual inflation rate in the UK fell to 8.7% in April of 2023, the lowest since March last year, from 10.1% in the previous month, and compared to forecasts of 8.2%. https://t.co/SCWOFuSgiG pic.twitter.com/I631pYJc9a
— TRADING ECONOMICS (@tEconomics) May 24, 2023
Wzrost cen na Wyspach jest uporczywy
"Spadek cen energii elektrycznej i gazu przyczynił się do spadku rocznej inflacji w kwietniu o 1,42 pp. w ujęciu miesiąc do miesiąca. Ceny żywności i napojów bezalkoholowych nadal rosły w kwietniu i przyczyniły się do wysokiej rocznej inflacji, jednak roczna stopa inflacji żywności i napojów bezalkoholowych spadła z 19,2% r/r w marcu do 19,1% r/r w kwietniu. Szacunki sugerują, że roczna stopa inflacji dla żywności i napojów bezalkoholowych była nadal drugą najwyższą od ponad 45 lat” – stwierdził ONS.
W ujęciu miesięcznym, ceny konsumpcyjne wzrosły o 1,2%. To oznacza wzrost powyżej konsensusu na poziomie 0,8% m/m. Bazowy wskaźnik CPI (z wyłączeniem zmiennych cen energii, żywności, alkoholu i tytoniu) wzrósł o 6,8% r/r, w porównaniu z 6,2% w marcu.
Te dane oznaczają, że brytyjska inflacja utrzymuje się na uporczywie wysokim poziomie. Dzieje się tak mimo, że gospodarka nie weszła w recesję i Bank Anglii 12 razy z rzędu podniósł stopy. Ostatnio główna stopa poszła w górę na początku maja, wynosi 4,5%.
Ekonomiści oczekują kolejnej podwyżki na następnym posiedzeniu BoE. Inflacja w Wielkiej Brytanii pozostaje wyższa i bardziej uporczywa, niż w porównywalnych gospodarkach. Tymczasem gubernator Banku Anglii Andrew Bailey ostrzega przed spiralą cenowo-płacową. W ostatnich miesiącach w wielu sektorach miały miejsce masowe akcje strajkowe w związku ze sporami dotyczącymi wynagrodzeń i warunków pracy.
Czytaj także: Brytyjska gospodarka ma poważne problemy. Może ją zmęczyć głęboka i długa recesja
Bank Anglii wciąż gotowy na podwyżki stóp
Co mówią analitycy na temat dzisiejszych odczytów?
Alice Haine, analityk ds. finansów osobistych w Bestinvest, powiedziała: "Inflacja łagodnieje, spadek poniżej 10%, jest dobrą wiadomością dla budżetów nieubłaganie ciemiężonych przez kryzys kosztów utrzymania. Konsumenci powinni jednak pamiętać, że choć inflacja spada, to ceny nadal wzrosły o 8,7% w porównaniu z rokiem ubiegłym, a jedynym pocieszeniem jest to, że tempo wzrostu cen spada w porównaniu z poprzednimi miesiącami".
Richard Carter - szef działu badań nad stopami procentowymi w Quilter Cheviot - powiedział, że środowy spadek inflacji rocznej pokazuje, iż „sprawy idą w dobrym kierunku, ale przed nami jeszcze niesamowicie długa droga do normalności, ponieważ inflacja pozostaje oszałamiająco wysoka". Zasugerował, że gwałtowne spadki inflacji są mało prawdopodobne w nadchodzących miesiącach. Podkreślił, że tak długo, jak wzrost płac będzie się utrzymywał, Bank Anglii będzie wciąż w trybie podwyżek stóp procentowych.
Paul Dales, główny ekonomista Capital Economics, podkreśla, że mniejszy niż oczekiwano spadek inflacji CPI z 10,1% w marcu do 8,7% w kwietniu oznacza, że obecnie bardzo trudno wyobrazić sobie, aby Bank Anglii nie podniósł stóp procentowych z 4,50% do 4,75% w czerwcu. „Niepokojące jest odbicie inflacji bazowej z 6,2% w marcu do 6,8% w kwietniu. Inflacja bazowa przekroczyła szczytowy poziom 6,5% z września ubiegłego roku i osiągnęła najwyższy poziom od 1992 roku” – wskazał Dales.
Zobacz również: Gospodarka Wielkiej Brytanii jest w opałach. Co dalej z kursem funta brytyjskiego?
KOMENTARZ DLA FXMAG
Daniel Kostecki (CMC Markets)
„Sytuacja Wielkiej Brytanii może przykuwać uwagę ze względu na uporczywą inflację, będącą w okolicach 10%. Niemniej jednak oczekuje się, że wkrótce do gry wejdzie efekt bazy, co pozwoli na gwałtowny spadek inflacji i tym samym tempo wzrostu cen w ujęciu rocznym spowolni.
Inflacja CPI może spaść o połowę, czyli do około 5% już pod koniec tego roku, a Bank Anglii spodziewa się, że cel inflacyjny zostanie spełniony do końca 2024 r. Warunkiem koniecznym jest utrzymywanie się cen surowców energetycznych, w tym gazu, na niskich poziomach, a w dezinflacji może pomóc także spadek cen żywności, chociaż do tego Bank Anglii aż takiego przekonania nie ma.
Oczekuje się, że PKB Wielkiej Brytanii będzie płaskie w pierwszej połowie tego roku, chociaż produkcja bazowa, z wyłączeniem szacowanego wpływu strajków i dodatkowego dnia wolnego od pracy, ma nieznacznie wzrosnąć. Aktywność gospodarcza była mniej słaba niż oczekiwano w lutym, a ścieżka popytu prawdopodobnie będzie znacznie silniejsza niż oczekiwano wcześniej, choć nadal będzie niska w porównaniu z historycznymi standardami.
Lepsze perspektywy odzwierciedlają silniejszy globalny wzrost, niższe ceny energii, wsparcie fiskalne w wiosennym budżecie oraz możliwość, że napięty rynek pracy doprowadzi do zmniejszenia zapobiegawczych oszczędności gospodarstw domowych.
Chociaż istnieją oznaki, że rynek pracy zaczął się rozluźniać, oczekuje się, że w najbliższym czasie pozostanie on bardziej napięty. Przewiduje się, że stopa bezrobocia pozostanie poniżej 4% do końca 2024 r., a następnie wzrośnie w drugiej połowie okresu prognozy do około 4,5%.
Biorąc powyższe pod uwagę, kurs funta brytyjskiego może zacząć stabilizować się ponownie między 1,20-1,24, wracając do tego przedziału po wybiciu górą. Wielka Brytania zaczyna tracić przewagę w postaci szybkich podwyżek stóp procentowych, bo te prawdopodobnie złapały już swój szczyt bądź czeka nas tylko jeszcze jedna podwyżka.”
