Wpływ na rynek: NEUTRALNY
Zgodnie z polityką informacyjną, TIM raportem bieżącym poinformował o wielkości sprzedaży w biznesie handlowym (TIM SA) w kwietniu 2022 r.
Komentarz Michał Sztabler:
Sprzedaż ogółem wyniosła 115,6 mln zł, co oznacza wzrost o 15% r/r. Tempo wzrostu przychodów wyraźnie osłabło, jednak należałoby rozpatrywać wyniki kwietnia łącznie z wynikami marca br., kiedy to z uwagi na wybuch wojny w Ukrainie i obawy o dostępność towarów, klienci masowo dokonywali zakupów. Łącznie w okresie marzec-kwiecień przychody wyniosły ok. 280 mln zł, tj. średnio w miesiącu ok. 140 mln zł (+40% r/r). Na ostatniej konferencji Prezes TIM-u deklarował, że możliwe jest utrzymanie kwartalnej sprzedaży na poziomie ok. 400 mln zł (podobnie jak w Q1/22), co oznaczałoby wzrosty w maju i w czerwcu do ok. 130-140 mln zł (+30% r/r).
Sprzedaż w segmencie e-commerce wzrosła w kwietniu do prawie 80 mln zł (+7% r/r).
Udział sprzedaży w kanale internetowym wyniósł 69% (vs 74% przed rokiem), nieco poniżej średniej dla roku ubiegłego (71%).
W 2022 r. kwiecień miał o jeden dzień roboczy mniej niż przed rokiem (20 dni), dlatego średnia dzienna wartość obrotu ecommerce wzrosła w wyższym tempie (+13% r/r). Nie licząc rewelacyjnego wyniku marca, dzienna sprzedaż w segmencie ecommerce utrzymuje się na poziomie ok. 4 mln zł.
Kolejny dobry raport sprzedażowy potwierdza nasze wcześniejsze spostrzeżenie, iż TIM działając m.in. w segmencie DIY (w zakresie komponentów elektrotechnicznych) i przy wysokim udziale kanału e-commerce jest jednym z beneficjentów zmiany zachowań konsumentów w kierunku zakupów dokonywanych za pośrednictwem internetu.
Choć za nami dopiero cztery miesiące 2022 r., uzyskane wyniki pod względem dynamiki wzrostu (ok. 40%) są wyraźnie wyższe od naszych całorocznych prognoz na poziomie 9-10%.
Także wyniki innych firm z sektora (np. Grodna) potwierdzają lekkie schłodzenie popytu w kwietniu (jako następstwo ponadprzeciętnych zakupów dokonanych miesiąc wcześniej).
Ostatni raport wydany w ramach Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego w dniu 14.10.2021 r. z ceną docelową 62,3 zł. Cena w dniu wydania 42,6 zł.
