Frank szwajcarski nagle umocnił się wobec polskiego złotego. W ciągu ostatnich kilku tygodni CHF zyskał ponad 20 groszy. Co dalej? Mamy nowe prognozy kursu franka na 2024 rok.
- Szwajcarski bank centralny może zapobiegać umocnieniu franka, oceniają eksperci
- Inflacja w Szwajcarii w kolejnych latach będzie spadać i utrzyma się poniżej celu SNB
- Jakie są prognozy dla kursu franka?
Kurs franka gwałtownie w górę na koniec 2023
Frank szwajcarski w ostatnich dniach gwałtownie umocnił się. Kurs franka do złotego wspiął się nagle do 4,68 PLN, choć jeszcze miesiąc temu był na 4,47 PLN. W rezultacie, CHF/PLN w nieco ponad 4 tygodnie zyskał 21 groszy, co oznacza zwyżkę o blisko 5%.
Kurs franka do złotego (CHF/PLN)
Źródło: tradingview.com
Umocnienie franka było dostrzegalne także w zestawieniu z euro. Kurs euro do franka runął do 0,92. To najniższy poziom EUR/CHF w historii! Od początku tego roku frank umocnił się wobec euro o ponad 6%.
Kurs euro do franka (EUR/CHF)
Źródło: tradingview.com
Jednak eksperci wielu banków inwestycyjnych uważają, że 2024 rok nie będzie rokiem franka. Szwajcarską walutę może czekać osłabienie.
Gospodarka Szwajcarii - prognoza trudnego 2024 roku
Wszystko wskazuje na to, Szwajcaria postrzegać może 2024 rok jako okres bardzo trudny, uważają analitycy BNY Mellon. Powodem ma być spodziewane spowolnienie wzrostu z uwagi na wysokie ceny energii i słaby popyt na szwajcarskie dobra eksportowe.
“Oczekuje się, że gospodarka Szwajcarii nie skurczy się w 2024 roku, ale margines na to jest stosunkowo niewielki” - stwierdził Geoff Yu, ekonomista BNY Mellon.
Nieco pozytywniej na perspektywy szwajcarskiej gospodarki spoglądają progności z HSBC:
“Spodziewamy się stopy wzrostu PKB na poziomie 1,1% w 2024 roku, a następnie wzrostu do 1,5% w 2025 roku” - skomentowali analitycy HSBC.
Szwajcaria nie mierzyła się z poważnym problemem inflacji w przeciwieństwie do innych gospodarek europejskich.
Stopa inflacji CPI w Szwajcarii
Źródło: Trading Economics
Według projekcji SNB, inflacja CPI ma spaść poniżej 2% w średnim terminie przy jednoczesnym uniknięciu deflacji do końca horyzontu prognozy (III kwartał 2026 roku).
“Spodziewamy się, że szwajcarska inflacja nieco wzrośnie w 2024 roku z powodu wysokich cen energii. (...) Wzrost inflacji będzie jednak umiarkowany i spodziewamy się, że pozostanie poniżej 2% w ciągu roku” - skomentowali analitycy HSBC.
“Widzimy szwajcarską inflację CPI na poziomie 1,7% w 2024 roku i 1,4% w 2025 roku po 2,1% w 2023 roku” - dodali.
“Wzrost cen w Szwajcarii osunął się poniżej 1% rdr i prawdopodobnie spadnie, co jest zgodne z ogólną prognozą SNB dotyczącą cen zgodnie z warunkowymi prognozami inflacji na IV kwartał 2023 roku, które pokazują spadek inflacji poniżej celu 2% począwszy od 2025 roku” - zauważył Geoff Yu, ekonomista BNY Mellon.
Szwajcarski bank centralny jeszcze nie zakończył podwyżek stóp proc.
Szwajcarski Bank Narodowy (SNB) pozostawił stopę procentową na niezmienionym poziomie 1,75% na grudniowym posiedzeniu, zgodnie z oczekiwaniami. Jednak prezes SNB, Thomas Jordan, nie odwołał dalszych podwyżek stóp. Zatem, bank centralny nie był jeszcze skłonny do pełnego zakończenia zacieśniania polityki.
Pomimo tego, uwaga skupia się na tym, kiedy SNB może zacząć obniżać stopę procentową. Działania banku centralnego są kluczowe dla notowań franka.
“Rynki w pełni wyceniają pierwszą obniżkę stóp w czerwcu i widzą szansę na cięcie stóp w marcu. Nie jesteśmy przekonani, czy SNB mógłby tak szybko podjąć decyzję” - powiedzieli ekonomiści HSBC.
“Oczekujemy, że SNB zacznie obniżać stopy procentowe (o 25 pb) we wrześniu 2024 roku, a nie w marcu 2025 roku. Następnie spodziewamy się 2 dodatkowych obniżek stóp (o 25 pb każda) w grudniu 2024 roku i marcu 2025 roku. W ten sposób stopa procentowa SNB osiągnie poziom 1%, który powinien zostać utrzymany do końca 2025 roku” - dodali eksperci z HSBC.
“Oczekujemy, że SNB dokona pierwszej obniżki o 25 pb w czerwcu, ale widzimy ryzyko wcześniejszej obniżki. Nie spodziewamy się, aby SNB rozpoczął interwencje walutowe na franku w najbliższym czasie” - stwierdzili ekonomiści Danske Bank.
Czytaj również: Kurs dolara na długo poniżej 4 PLN - prognoza 2024 - TYLKO W FXMAG
Prognoza kursu franka (CHF) - 2024
“Frank szwajcarski już teraz osiąga nowe rekordy w ujęciu nominalnym, a także w przpyadku realnego efektywnego kursu walutowego” - zauważył Geoff Yu, BNY Mellon.
“Prognozujemy niewielki ruch w dół kursu euro do franka ze względu na fundamenty, utrzymujące się napięte warunki finansowe i globalne spowolnienie wzrostu” - stwierdzili analitycy rynku walutowego z Danske Bank.
Eksperci z Danske Bank spodziewają się odbicia kursu euro do franka do 0,94 już za 6 miesięcy. Według nich, notowania EUR/CHF powinny utrzymać się przy 0,94 do grudnia 2024 roku.
Osłabienia franka szwajcarskiego oczekują eksperci z banku inwestycyjnego Goldman Sachs. W rezultacie, oczekują oni wzrostu kursu EURCHF do 0,95 już w przeciągu 3 miesięcy względem obecnych 0,92. W horyzoncie 6- i 12-miesięcznym również prognozują notowania euro do franka na 0,95.
Odbicia kursu EUR/CHF, czyli osłabienia franka wobec euro, spodziewają się również ekonomiści ING. Ich prognoza zakłada 0,96 ma EUR/CHF już w marcu 2024 roku.
“Wątpimy, by SNB chciał teraz znacznie silniejszego franka szwajcarskiego - zwłaszcza w sytuacji, gdy strefa euro zmierza w kierunku recesji, a inflacja w Szwajcarii wynosi zaledwie 1,4% rok do roku” - stwierdzili analitycy ING.
“Zmniejszające się różnice w inflacji między Szwajcarią a partnerami handlowymi sprawią, że SNB będzie zainteresowany stabilnym, a nie silniejszym frankiem CHF”
