- Ile wynosi zadłużenie USA?
- Czemu MFW krytykuje USA?
- Ile wyniesie globalny wzrost gospodarczy w najbliższych latach?
- Jaka będzie inflacja w 2024 i 2025 według MFW?
- Czy AI zapewni silny wzrost produktywności?
MFW wydał ostrzeżenie dla USA dotyczące wydatków i rosnącego zadłużenia. W corocznym raporcie pochwalił Amerykę za imponujący wzrost PKB, ale ostrzegł, że stoi za tym nieodpowiednia polityka fiskalna.
MFW krytykuje USA
Międzynarodowy Fundusz Walutowy skrytykował amerykańskich decydentów. Stwierdził w raporcie, że osiągnięcia gospodarcze tego kraju są częściowo spowodowane niezrównoważoną polityką fiskalną.
"Wyjątkowe wyniki gospodarki Stanów Zjednoczonych są z pewnością imponujące i są głównym motorem globalnego wzrostu. Odzwierciedlają one jednak silne czynniki popytowe, w tym politykę fiskalną, która jest niezgodna z długoterminową stabilnością fiskalną" – napisali analitycy MFW w raporcie World Economic Outlook.
Co więcej, wedle analityków MFW, USA stwarzają zagrożenie dla całej światowej gospodarki!
„Polityka fiskalna USA rodzi krótkoterminowe ryzyko dla procesu dezinflacji, jak również długoterminowe ryzyko fiskalne i w zakresie stabilności finansowej dla globalnej gospodarki, ponieważ grozi wzrostem globalnych kosztów finansowania” – napisali.
Na koniec 2023 roku relacja długu publicznego do PKB w przypadku USA wynosiła 122%, podczas gdy w przypadku strefy euro było to 89%. Pod koniec 2025 roku, wedle prognoz MFW, ma wynosić blisko 134%, a w przypadku strefy euro niecałe 88%.
Zadłużenie gospodarek rozwiniętych – prognozy MFW
Źródło: MFW
W odniesieniu do stóp procentowych MFW zakłada, że rentowność trzymiesięcznych obligacji rządowych dla Stanów Zjednoczonych wyniesie średnio 5,2% w 2024 r. i 4,1% w 2025 r., a dla strefy euro wyniesie średnio 3,5% w 2024 r. i 2,6% w 2025 r. Rentowność 10-letnich obligacji rządowych USA wyniesie średnio 4,1% w 2024 r. i 3,7% w 2025 r.
Zobacz także: Cena euro gwałtownie wystrzeliła. ECB przed przełomowym krokiem, a kurs EUR/PLN mocno w górę
Jaki globalny wzrost i inflacja – prognozy MFW
Co jeszcze znajdziemy w raporcie MFW? Ekonomiści funduszu twierdzą, że globalna gospodarka pozostaje odporna, wzrost utrzymuje się na stałym poziomie, a inflacja powraca do celu. Podkreślają, że wraca ona „z dalekiej i pełnej wrażeń podróży”.
„Pomimo wielu ponurych prognoz, świat uniknął recesji, system bankowy okazał się w dużej mierze odporny, a główne gospodarki rynków wschodzących nie zatrzymały się. Co więcej, wzrost inflacji nie wywołał niekontrolowanej spirali płacowo-cenowej” – podkreślają.
Wedle MFW globalny wzrost PKB w latach 2024 i 2025 r. utrzyma się na stałym poziomie około 3,2%, a mediana inflacji zasadniczej spadnie z 2,8% na koniec 2024 roku do 2,4% na koniec 2025 roku. „Banki centralne wycofują się z restrykcyjnej polityki pieniężnej. Warunki finansowe uległy złagodzeniu, wyceny akcji wzrosły„ – podkreślają analitycy MFW.
Jednak ostrzegają, że choć trendy inflacyjne są zachęcające, to wynikają ze spadków cen energii. „Ale inflacja usługowa pozostaje wysoka i może wykoleić ścieżkę dezinflacji. Priorytetem pozostaje sprowadzenie inflacji do poziomu docelowego” – przekonują.
Poza tym, analitycy MFW podkreślają, że siła rynków pracy może okazać się iluzoryczna. „Niepokojąca jest również dynamika długu publicznego, zwłaszcza jeśli kryzys na rynku nieruchomości przekształci się w kryzys finansów publicznych. Przy obniżonym popycie krajowym istnieje ryzyko, że jeszcze bardziej zaostrzy to napięcia handlowe w i tak już napiętym środowisku geopolitycznym” – ostrzegają.
Zwracają również uwagę na trudności najbiedniejszych krajów w podnoszeniu się po pandemii, oraz na ich relatywnie wysokie zadłużenie. „Kraje te powinny skupić się na odbudowie buforów fiskalnych” – podkreślają.
Znalazł się również wątek o AI. „Średnioterminowe perspektywy wzrostu pozostają historycznie słabe. Głównym winowajcą jest niższy wzrost łącznej produktywności czynników produkcji. Znaczna część tego spadku wynika ze zwiększonej błędnej alokacji kapitału i pracy w obrębie sektorów i krajów. Wiele nadziei wiąże się ze sztuczną inteligencją, która ma zapewnić silny wzrost produktywności w średnim terminie. Być może tak się stanie, ale AI ma też potencjał wywołania poważnych zakłóceń na rynkach pracy i rynkach finansowych. Wykorzystanie potencjału sztucznej inteligencji będzie wymagało poprawy infrastruktury i inwestycji w kapitał ludzki” – napisali analitycy MFW.
