co się dzieje z kursem dolara 2023

Stan na 19.01. 11:56. (artykuł opublikowany został przed decyzją Banku Japonii). Traderzy handlujący parą USD/JPY są mocno zdenerwowani. Bank Japonii podsumuje wyniki swojego dwudniowego posiedzenia w sprawie polityki pieniężnej. Teraz każda niespodzianka ze strony BoJ może mieć znaczący wpływ na kurs pary. Kulminacyjnym wydarzeniem na rynku walutowym w tym tygodniu będzie rozpoczęte we wtorek posiedzenie centralnego banku Japonii w sprawie polityki pieniężnej. Biorąc pod uwagę narastającą presją inflacyjną w Japonii i chaos panujący na lokalnym rynku obligacji, wielu inwestorów uważa, że gołębi BoJ może ogłosić w tym tygodniu poważną zmianę polityki, tak jak to zrobił w zeszłym miesiącu.

Sprawdź też: Rynek zaskoczony brakiem podwyżek stóp w Japonii, więc jen tanieje a byki szaleją na parkiecie w Tokio

  

 

Przypomnijmy, że w grudniu Bank Japonii zmodyfikował swoją politykę kontroli krzywej dochodowości (YCC), powodując gwałtowny wzrost jena w stosunku do dolara. Od tego czasu para USD/JPY spadła o ponad 6%, a jej przyszłość raczej nie rysuje się w różowych barwach. Inwestorzy zdają sobie sprawę, że BoJ zapędził się w kozi róg. Decyzja banku o rozszerzeniu przedziału wahań rentowności 10-letnich obligacji mająca na celu poprawę funkcjonowania rynku obligacji, który borykał się z problemem płynności, pogorszyła sytuację jeszcze bardziej. Zmieniając YCC, Bank Japonii rozpalił płomień rynkowych spekulacji na temat swojej ewentualnej kapitulacji, wywołując masową wyprzedaż 10-letnich japońskich obligacji rządowych, co spowodowało wzrost ich rentowności. Poczynając od zeszłego tygodnia, japoński regulator dokłada wszelkich starań, aby utrzymać wskaźnik w nowych granicach, uruchomił codzienny skup JGB. Jednak rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wciąż rośnie powyżej określonego pułapu.

Sprawdź też: Kursy walut 17.01.: załamanie! Dolar upada jak domek z kart, najtańszy od 8 miesięcy…

 

W związku z tym inwestorzy sądzą, że na styczniowym posiedzeniu Bank Japonii będzie zmuszony jeszcze bardziej zwiększyć dopuszczalny zakres wahań rentowności obligacji długoterminowych od celowego poziomu 0%. Jeśli BoJ ponownie podejmie taką decyzję, będzie to świetnym katalizatorem dla jena. W krótkim okresie kurs USD/JPY może spaść poniżej 7-miesięcznego minimum na poziomie 127,22.

 

✕

 

Jeszcze większym zagrożeniem dla pary jest rozwój scenariusza radykalnego, który implikuje całkowitą rezygnację BoJ z polityki YCC. Jeśli bank centralny zdecyduje się spalić wszystkie mosty, USD/JPY wejdzie w strefę przedłużającej się bessy.

"Rentowność 10-letnich JGB może wzrosnąć nawet o 1%, jeśli BoJ zrezygnuje z kontroli krzywej rentowności w tym tygodniu, co oczywiście wpłynie negatywnie na ruch pary USD/JPY" - powiedział strateg walutowy Daiwa Securities Eiichiro Tani.

Według analityków Goldman Sachs kolejna korekta YCC pomoże jenowi umocnić się w stosunku do dolara o ponad 3%, do poziomu 125, podczas gdy rezygnacja z YCC utoruje japońskiej walucie drogę do jeszcze wyższych poziomów.

Sprawdź też: Bank Japonii zszokował rynki. To kompletne zaskoczenie, ocenia ekspert

 

Warto zauważyć, że analitycy amerykańskiego banku nawet nie biorą pod uwagę tego drugiego scenariusza. Większość analityków Goldman Sachs szacuje, że na tym etapie Bank Japonii utrzyma YCC i być może dokona drobnych poprawek w przyszłości. Analityk finansowy Barbara Rockefeller również podziela ten pogląd i uważa, że teraz nie należy spodziewać się od Banku Japonii impulsywnych działań w postaci odejścia z YCC czy gwałtownej zmiany kursu monetarnego.

"Pozwolenie na gigantyczny ruch z 0,25% do 1% w mniej niż miesiąc jest zbyt szalone dla jakiegokolwiek banku centralnego, nie mówiąc już o powściągliwym BoJ. Moim zdaniem drastyczne zmiany polityki są obecnie wykluczone, ale to nie znaczy, że rynek nie będzie się ich spodziewać. Myślę, że w niedalekiej przyszłości będziemy świadkami kolejnych spekulacji na temat możliwego odwrócenia kursu japońskiego banku centralnego" - skomentowała sytuację B. Rockefeller.

Zdaniem ekonomistów ING para USD/JPY może gwałtownie spaść jeszcze przed wynikami posiedzenia Banku Japonii. Eksperci przewidują, że wkrótce kurs USD/JPY może zniżkować do poziomu 126,50.

Sprawdź też: Sprawdź, ile polskich złotych możesz zapłacić za jedno euro, dolara, franka czy funta. Prognozy walutowe 2023

 

 

• Jeśli chodzi o dynamikę kursu dolara do jena po podsumowaniu wyników posiedzenia BoJ, wszystko będzie zależeć od reakcji rynku na retorykę japońskiego regulatora. 
• Jeśli zostanie ona uznana za jastrzębią, notowania spadną, o czym wspomniałam wcześniej.
• Jeśli bank centralny pozostanie wierny swoim gołębim zasadom, para USD/JPY może wykazać solidne odbicie od ostatnich minimów w perspektywie krótkoterminowej. Nawiasem mówiąc, wszyscy ekonomiści ankietowani ostatnio przez Bloomberga uważają, że jest to najbardziej prawdopodobny scenariusz.

 

Eksperci spodziewają się, że na swoim styczniowym posiedzeniu Bank Japonii nie dokona raczej żadnych zmian. Jednak prawdopodobieństwo, że oni się mylą, jest dość duże, ponieważ w zeszłym miesiącu żaden z 47 ekonomistów ankietowanych przez Bloomberga nie był w stanie przewidzieć zmian YCC.

 

*Prezentowana analiza rynku ma charakter informacyjny i nie jest przewodnikiem po transakcji.

 

***********

Kursy walut na żywo - (środa 18.01.2023 r.) - dane ostro zaskoczyły

Tabela nr 012/A/NBP/2023 z dnia 2023-01-18

*) kurs UAH z dnia 29.07.2022 r.

 

*********

Kursy walut NBP (19.01.2023 r.): dolar w górę

Tabela nr 013/A/NBP/2023 z dnia 2023-01-19

*) kurs UAH z dnia 29.07.2022 r.

 

***********

Kalendarz wydarzeń ekonomicznych na środę, 18 stycznia

00:00 dane z Japonii:

• Indeks Tankan wg Reuters (Jan)

 

00:50 wiadomości z Japonii:

• Bazowe zamówienia na maszyny (m/m) (Nov)
• Zamówienia na maszyny (r/r) (Nov)
• BoJ - raport o prognozach gospodarczych (r/r)

 

04:00 informacje z Japonii:

• Decyzja w sprawie stóp procentowych

 

04:35 informacje z USA:

• Aukcja 52-miesięcznych weksli skarbowych

 

05:30 dane z Japonii:

• Wykorzystanie mocy produkcyjnych (m/m) (Nov)
• Produkcja przemysłowa (m/m) (Nov)
• Konferencja prasowa BoJ

 

08:00 publikacja z Wielkiej Brytanii:

• Rejestracja samochodów (r/r) (Dec)
• Rejestracja samochodów (m/m) (Dec)
• Indeks cen konsumpcyjnych (CPI) z wyłączeniem żywności i paliw, m/m (m/m) (Dec)
• Bazowy wskaźnik CPI (r/r) (Dec)
• Wskaźnik cen dóbr produkcyjnych (Core PPI) (m/m) (Nov)
• Wskaźnik cen dóbr produkcyjnych (Core PPI) (r/r) (Nov)
• Wskaźnik CPI (m/m) (Dec)
• Wskaźnik CPI (r/r) (Dec)
• Wskaźnik CPI (r/r) (Dec)
• Wskaźnik CPI (r/r) (Dec)
• Indeks cen konsumpcyjnych (CPI), bez korekty z tytułu wahań sezonowych (Dec)
• Wskaźnik inflacji producentów (PPI Input) (r/r) (Nov)
• Wskaźnik inflacji producentów (PPI Input) (m/m) (Nov)
• Wskaźnik cen dóbr produkcyjnych (PPI Output) (r/r) (Nov)
• Wskaźnik cen dóbr produkcyjnych (PPI Output) (m/m) (Nov)
• Indeks cen detalicznych (RPI) (m/m) (Dec)
• Wskaźnik cen detalicznych (RPI) (r/r) (Dec)

 

08:00 dane z Włoch:

• Rejestracja samochodów we Włoszech (m/m) (Dec)
• Rejestracja samochodów we Włoszech (r/r) (Dec)

 

08:00 dane z Niemiec:

• Rejestracja samochodów w Niemczech (m/m) (Dec)
• Rejestracja samochodów w Niemczech (r/r) (Dec)

 

08:00 dane z Francji:

• Rejestracja samochodów we Francji (r/r) (Dec)
• Rejestracja samochodów we Francji (m/m) (Dec)

 

09:00 publikacja z Szwajcarii:

• Coroczne spotkania Światowego Forum Gospodarczego

 

09:00 dane z RPA:

• Bazowy wskaźnik CPI (r/r) (Dec)
• Bazowy wskaźnik CPI (m/m) (Dec)
• Wskaźnik CPI (r/r) (Dec)
• Wskaźnik CPI (m/m) (Dec)

 

10:00 informacje ze Stanów Zjednoczonych:

• Raport miesięczny MAE

 

10:00 dane z Włoch:

• Bilans handlowy Włoch

 

10:30 dane z Wielkiej Brytanii:

• Wskaźnik cen nieruchomości DCLG (r/r)
• Papiery wartościowe oparte na kredytach hipotecznych (k/k)
• Wydajność pracy

 

11:00 dane ze strefy euro:

• Produkcja budowlana (m/m) (Nov)
• Bazowy wskaźnik CPI (r/r) (Dec)
• Bazowy wskaźnik CPI (m/m) (Dec)
• Wskaźnik CPI (r/r) (Dec)
• Wskaźnik CPI (m/m) (Dec)
• Wskaźnik CPI z wyłączeniem tytoniu (r/r) (Dec)
• Wskaźnik CPI z wyłączeniem tytoniu (r/r) (Dec)
• Indeks HICP, z wyłączeniem energii i żywności (r/r) (Dec)
• Indeks HICP, z wyłączeniem energii i żywności (m/m) (Dec)

 

11:30 publikacja z Niemiec:

• Aukcja 30-letnich obligacji rządu Niemiec (Bund)

 

12:00 dane z RPA:

• Sprzedaż detaliczna (r/r) (Nov)

 

13:00 dane z USA:

• Oprocentowanie 30-letniego kredytu hipotecznego wg MBA
• Wnioski o hipotekę MBA (t/t)
• Indeks zakupów
• Indeks rynku kredytów hipotecznych
• Indeks refinansowania kredytów hipotecznych

 

14:30 informacje ze Stanów Zjednoczonych:

• Bazowy wskaźnik PPI (m/m) (Dec)
• Bazowy wskaźnik PPI (r/r) (Dec)
• Bazowa sprzedaż detaliczna (m/m) (Dec)
• PPI z wył. żywności/energii/transportu (m/m) (Dec)
• Wskaźnik PPI (m/m) (Dec)
• Wskaźnik PPI (r/r) (Dec)
• PPI z wył. żywności/energii/transportu (r/r) (Dec)
• Kontrola sprzedaży detalicznej (m/m) (Dec)
• Sprzedaż detaliczna (r/r) (Dec)
• Sprzedaż detaliczna (m/m) (Dec)
• Sprzedaż detaliczna z wyłączeniem benzyny/samochodów (m/m) (Dec)

 

14:30 dane z Kanady:

• Indeks cen produktów przemysłowych (IPPI) (r/r) (Dec)
• Indeks cen produktów przemysłowych (IPPI) (m/m) (Dec)
• Indeks cen surowców RMPI (r/r) (Dec)
• Indeks cen surowców (RMPI) (m/m) (Dec)

 

14:55 dane z USA:

• Indeks Redbook (r/r)
• Indeks Redbook (r/r)

 

15:15 dane z USA:

• Stopa utylizacji surowców (Dec)
• Zapasy biznesowe (m/m) (Nov)
• Wskaźnik rynku nieruchomości NAHB (Jan)
• Zapasy w handlu detalicznych, z wyłączeniem samochodów (Nov)

 

16:34 wiadomości z Japonii:

• Decyzja w sprawie stóp procentowych

 

20:00 publikacja z USA:

• Beżowa Księga
• Przemówienie członka FOMC, Harker
• Zagraniczne zakupy obligacji skarbowych USA (Nov)

 

22:00 dane ekonomiczne ze Stanów Zjednoczonych:

• Całkowity przepływ kapitału netto (Nov)
• Transakcje długookresowe netto TIC (Nov)
• Dane o transakcjach na długoterminowych papierach wartościowych, w tym swapach (TIC) (Nov)

 

22:45 dane z Nowej Zelandii:

• Wskaźnik cen żywności (m/m) (Dec)