Analitycy Noble Markets obniżyli rekomendację dla spółki Budimex z Trzymaj do Redukuj. W dół poszła również wycena jednej akcji – z 224,80 PLB do 182,10 PLN. Dziś za jedną akcję spółki płaciliśmy na otwarciu 219,00 PLN.
„W naszej opinii, Budimex okres dobrych wyników ma już za sobą i oczekujemy ich pogorszenia w kolejnych kwartałach i latach. Oczekujemy, że presja kosztowa oraz zmiana miksu realizowanych kontraktów zmniejszy marżę w segmencie budowlanym. Skala spadku marży zależeć będzie od ostatecznej sytuacji na rynku podwykonawców oraz presji z ich strony, jak również presji na wzrost cen materiałów. Nasze prognozy wyników na lata 2018-2019 korygujemy o kilka procent w dół, dodatkowo z uwagi na spadek gotówki netto o 13,8 zł/akcję (średnia z czterech ostatnich kwartałów) w stosunku do poprzedniej rekomendacji oraz przecenę spółek porównywalnych, korygujemy cenę docelową z 224,8 do 182,1 zł i obniżamy rekomendację z TRZYMAJ do REDUKUJ.” – czytamy w raporcie Noble Securities.
Analitycy Noble Markets wskazują, że w najbliższych dwóch latach, Budimex i inni generalni wykonawcy, będą musieli zmierzyć się z rosnącymi kosztami podwykonawców i materiałów. Specjaliści z domu maklerskiego wskazują jednak, że jednym z ryzyk dla wyceny jest mniejsza presja na marże od zakładanej.
Budimex
Używane przez Noble Securities S.A. oznaczenia kierunku rekomendacji:
- KUPUJ – oczekiwana stopa zwrotu z inwestycji wynosi więcej niż +20,00%
- AKUMULUJ – oczekiwana stopa zwrotu z inwestycji zawiera się w przedziale od +10,00% do +20,00%
- TRZYMAJ – oczekiwana stopa zwrotu z inwestycji zawiera się w przedziale od –10,00% do +10,00%
- REDUKUJ – oczekiwana stopa zwrotu z inwestycji zawiera się w przedziale od –20,00% do –10,00%
- SPRZEDAJ – oczekiwana strata z inwestycji wynosi więcej niż 20,00%
