Jak co tydzień w piątek o godz. 18:00, na naszym kanale YouTube odbyła się transmisja na żywo programu „Kolacja przy Świecach”, podczas którego Dawid Augustyn i Darek Dziduch podsumowali najistotniejsze wydarzenia tygodnia na rynkach finansowych i w gospodarce. Oglądaj nas na YouTube i słuchaj na Spotify, a jeśli wolisz czytać, sprawdź telegraficzny skrót tematów, które poruszyliśmy podczas piątkowego programu:
Inflacja niby spada, ale już niedługo będzie dwucyfrowa…
- Wg wtorkowego szybkiego odczytu inflacji GUS, wskaźnik CPI w lutym wyniósł 8,5% w perspektywie rocznej i -0,3% w perspektywie miesięcznej.
- Ceny usług wzrosły o 9,1%, natomiast ceny towarów poszły w górę o 8,3%, w porównaniu do poprzedniego miesiąca ceny towarów spadły o 0,9%, zaś usług o 1,5%
- Co najmocniej podrożało?
- Użytkowanie mieszkania lub domu i nośniki energii, w tym koszty prądu - wzrost o 14,3% rdr (spadek o 0,4% m/m)
- Restauracje i hotele - ceny poszły w górę o 11,5% w perspektywie rocznej i o 1,5% w porównaniu do stycznia
- Koszty transportu (w tym ceny paliw) wzrosły o 9,9% w porównaniu do lutego poprzedniego roku, ale spadły o 4,6% m/m
- Ceny żywności i napojów bezalkoholowych wzrosły o 7,6% w porównaniu do lutego zeszłego roku i zanotowały spadek o 1% w porównaniu do poprzedniego miesiąca
- Odczyt wskaźnika CPI za luty jest niższy przede wszystkim ze względu na obowiązywanie Tarczy Inflacyjnej, która czasowo obniżyła VAT na podstawowe produkty żywnościowe oraz obciążenia podatkowe na paliwa (VAT i akcyzę)
- Przed nami jednak dwucyfrowa inflacja w marcu, którą napędza wojna na Ukrainie
- Lutowy odczyt inflacji był kalkulowany w oparciu o nową strukturę koszyka inflacyjnego GUS, na podstawie którego przez kolejne 12 miesięcy będzie liczona inflacja:
- waga głównej kategorii, czyli Żywność i napoje bezalkoholowe spadła do 26,59% (o -1,18% w porównaniu do koszyka z 2021 roku)
- kategoria Transport wzrosła do 9,54% wagi koszyka (o 0,66% w porównaniu do zeszłorocznego koszyka, wciąż jest ona niższa niż w 2020 roku, gdy wynosiła 9,89%)
- Koszty użytkowania mieszkania i domu (w tym nośniki energii) uzyskały wagę wyższą o 0,19 pkt. proc. r/r; obecnie wynosi ona 19,33%
- W styczniu szybki szacunek inflacji CPI wskazywał na 9,2%, a finalnie podwyższono ją do 9,4%
Zobacz także: Zaskakujący odczyt inflacji! Zamiast kolejnych wzrostów...
Stało się nieuniknione - Fed podniósł stopy procentowe
- na środowym posiedzeniu FOMC przedział stopy funduszy federalnych został podniesiony o 25 pkt. bazowych, do 0,25-0,50%
- Jerome Powell zapowiedział sześć kolejnych podwyżek stóp procentowych po 25 punktów bazowych do końca 2022 roku
- decyzja Fed była zgodna z oczekiwaniami
- To, co było mniej oczekiwane to zapowiedź redukcji sumy bilansowej Fedu (quantity tightening) już na kolejnym posiedzeniu FOMC, które jest zaplanowane na 3-4 maja
- wcześniej (po podwyżce stóp pod koniec 2015 roku) na redukcję sumy bilansowej trzeba było czekać ponad dwa lata od momentu podniesienia stóp procentowych
- Fed czuje presję ze względu na rosnącą inflację w USA - w styczniu wyniosła ona 7,9% r/r i była najwyższa od 40 lat
Zobacz także: PILNE: Fed podnosi stopy i wskazuje na więcej! Sprawdź, jak zareagował amerykański dolar (USD)
Tarcza, której ma bać się sam Władimir Putin
- w piątek premier Mateusz Morawiecki przedstawił założenia tzw. Tarczy Antyputinowskiej
- pakiet zmian ustawowych ma za zadanie: przeciwdziałanie inflacji, ochronę miejsc pracy, wsparcie firm do tej pory prowadzących biznes na rynku rosyjskim i tzw. derusyfikację polskiej i europejskiej gospodarki
- minister klimatu i środowiska Anna Moskwa zapowiedziała, że Urząd Regulacji Energetyki będzie ustalał taryfy za gaz dla gospodarstw domowych i tzw. odbiorców wrażliwych do 2027 roku, a nie jak miało być dotychczas - do 2024 roku
- Moskwa dość odważnie zapowiedziała, że od stycznia 2023 roku nie będzie w Polsce rosyjskiego gazu. W 2021 roku import gazu w ponad 60% pochodził z Rosji
- Tarcza Antyputinowska ma objąć 3 mld PLN dotacji dla spółki Gaz-System, która odpowiada za przesył gazu na terenie Polski, a także za projekty Baltic Pipe (łączący Norwegię, Polskę i Danię), interkonektora gazowego z Litwą i rozbudowy terminalu LNG w Świnoujściu
- premier nie podał żadnych konkretów na temat odejścia od rosyjskiego węgla (polski import to ponad 50% węgla z Rosji), jednak powiedział że trzeba się od niego uniezależnić
- wzrostowi cen żywności mają zapobiec dopłaty do nawozów dla rolników - 500 PLN od każdego hektara rolnego (max. 50 hektarów, 25 tys. PLN) i 250 PLN od łąk i pastwisk (max. 50 hektarów)
- wbrew medialnym doniesieniom są to jednak maksymalne poziomy dopłaty: różnica będzie wypłacana na podstawie cen z września zeszłego roku od cen z przedstawionych faktur za zakup nawozów
- premier wspomniał również o derusyfikacji polskiej gospodarki, jednak bez podania jakichkolwiek konkretów
- jednocześnie sankcje zakazują importu nawozów z Rosji i Białorusi
- na piątkowej sesji kurs Grupy Azoty rośnie o ponad 5% (powyżej 39 PLN) w odpowiedzi na rządowe dopłaty do nawozów (warto jednak pamiętać, że ponad 80% kosztów produkcji nawozów azotowych stanowi gaz ziemny, z którego tworzy się amoniak niezbędny do produkcji nawozów)
Zobacz także: Garść newsów makroekonomicznych: Rząd przygotowuje „Tarczę antyputinowską”.
Ulubiona spółka dywidendowa z GPW zawieszona z powodu sankcji nałożonych na Rosję
- przed rozpoczęciem czwartkowej sesji notowania litewskiej spółki energetycznej AB Inter Rao zostały zawieszone przez zarząd GPW
- na środowej sesji notowania AB Inter Rao spadły o ponad 17,5%, do 11,5400 PLN, na wtorkowej sesji spadki były jeszcze wyższe (przekraczały 20%), a jeszcze w poniedziałek akcje były wyceniane powyżej 17,5000 PLN
- zawieszenie notowań na GPW jest związane z sankcjami nałożonymi na rosyjskich oligarchów
- pakiet kontrolny 51% akcji Inter Rao należy do fińskiej spółki RAO Nordic, która natomiast należy do grupy kapitałowej największego rosyjskiego producenta energii RAO UES, powiązanego z Rosnieftgazem
- przewodniczącym rady dyrektorów RAO UES jest objęty europejskimi i amerykańskimi sankcjami Igor Sieczin, były wicepremier i współpracownik Putina
- spadki notowań Inter Rao miały być spowodowane zajęciem części rachunków bankowych spółki, jednak zarząd wydał oświadczenie, w którym stwierdził że nic o tym nie wie
- co ciekawe, obrót akcjami Inter Rao (w dual-listingu) na litewskiej giełdzie Nasdaq Baltic został wstrzymany już w poniedziałek 14 marca
- spółka była popularna wśród inwestorów ze względu na atrakcyjne dywidendy, dzieliła się zyskiem regularnie od 2013 r.(czyli od debiutu na GPW), a stopa dywidendy najczęściej przekraczała 10%
Zobacz także: Sankcje wchodzą do gry. Jednak potrzeba znacznie więcej, by powstrzymać Putina! Co zatem należy zrobić?
JSW z najlepszym wynikiem w historii
- w czwartek Jastrzębska Spółka Węglowa pokazała wyniki za ostatni kwartał 2021 roku
- mimo tego, że zysk i EBITDA były poniżej oczekiwań analityków, czwarty kwartał JSW był najlepszym w giełdowej historii spółki
- już teraz prognozuje się, że wyniki za kolejne kwartały mogą być jeszcze lepsze ze względu na wybuch wojny na Ukrainie, ryzyko potencjalnego embarga na rosyjski węgiel i dalsze wzrosty cen surowców energetycznych
- Zysk netto w IVQ wyniósł 1,01 mld złotych, wynik EBITDA 1,5 mld PLN, a przychody ze sprzedaży 3,87 mld złotych (powyżej oczekiwań analityków)
- do tak dobrych wyników przyczyniły się przede wszystkim rekordowe ceny węgla - średnia cena węgla koksującego wzrosła o 42% r/r (do niecałych 620 PLN za tonę), a średnia cena koksu poszła w górę o prawie 63% r/r (1266 PLN za tonę)
- W całym 2021 roku przychody JSW wzrosły do 10,6 mld zł z 6,9 mld zł w 2020 roku, co oznacza wzrost o 53,2% rdr. Zysk netto JSW wyniósł w 2021 roku 903,7 mln PLN w porównaniu do ponad 1,5 mld zł straty przed rokiem
- Produkcja węgla JSW wyniosła w 2021 r. 13,8 mln ton (spadek o 4,2% rdr), a sprzedaż do odbiorców zewnętrznych 10,2 mln ton (wzrost o 7,4% rdr)
- Produkcja węgla metalurgicznego (koksowego) spadła o niecały procent rdr do 11 mln ton, a sprzedaż do odbiorców zewnętrznych wyniosła 6,9 mln ton (wzrost o 9,5% rdr)
- Produkcja koksu wyniosła w 2021 r. 3,7 mln ton (wzrost o 12,1 proc. rdr), a sprzedaż 3,6 mln ton (bez zmian rdr)
- sprawozdanie finansowe za 1Q 2022 poznamy 19 maja
- akcje JSW są już notowane powyżej 70 PLN (poziomy z końca 2018 roku), w ciągu roku podrożały o ponad 130%
- Mimo najwyższego zysku netto od 2018 roku, zarząd JSW nie będzie rekomendował wypłaty dywidendy za 2021 (z powodu wsparcia z tarczy PFR i konieczności odbudowy rezerw)
Zobacz także: JSW w tym tygodniu na inwestycyjnym radarze.
Pierwszy kredyt hipoteczny w Polsce ze stałym oprocentowaniem na… 10 lat
- w tym tygodniu BNP Paribas jako pierwszy bank w Polsce wprowadził kredyt hipoteczny z okresowo stałym oprocentowaniem przez 10 lat
- stałe oprocentowanie aktualnie wynosi 6,3% w skali roku (najniższa stawka dla posiadaczy konta i decydujących się na ubezpieczenie kredytu oraz nieruchomości)
- po okresie korzystania ze stałej stopy klienci będą mogli przejść na oprocentowanie zmienne, bazujące na stawce WIBOR 3M
Zobacz także: Kredyt hipoteczny. Od czego zależy koszt raty kredytu? Dlaczego rata kredytu hipotecznego rośnie?
Warszawska giełda zdominowana przez zagranicę
- w 2021 roku 57% wartości obrotów akcjami na głównym parkiecie GPW mieli inwestorzy zagraniczni, w porównaniu do 56% rok wcześniej (2020)
- udział krajowych inwestorów instytucjonalnych wyniósł w ubiegłym roku 21%, w porównaniu do 19% w 2020 roku
- w 2021 roku inwestorzy indywidualni odpowiadali za 22% obrotów na głównym parkiecie, w porównaniu do 25% w 2020 roku
- zupełnie inaczej wyglądała aktywność inwestorów na rynku NewConnect: w 2021 roku aż 88% obrotów pochodziło od krajowych inwestorów indywidualnych (92% w 2020 roku), natomiast inwestorzy instytucjonalni wygenerowali w 2021 roku 7% całkowitych obrotów na “małym rynku” (w 2020 roku było to 4%), inwestorzy zagraniczni na NewConnect odpowiadali za 6% obrotów akcjami
- Na rynku kontraktów terminowych GPW w 2021 roku po raz pierwszy od dekady największą rolę odegrali polscy inwestorzy instytucjonalni: 41%
- w czwartek sprawozdanie finansowe pokazała sama GPW:
- Zysk netto grupy GPW w czwartym kwartale 2021 roku spadł rdr o 11,4%, do 41,4 mln zł (6,5% powyżej oczekiwań analityków)
- Przychody grupy GPW w czwartym kwartale sięgnęły 107,5 mln PLN, również powyżej konsensusu rynkowego (103 mln PLN)
- W całym 2021 roku grupa GPW osiągnęła zysk netto 161,2 mln PLN (wzrost o 6,5% rdr)
- Przychody grupy GPW w zeszłym roku wzrosły o 0,9 proc., do 407,6 mln PLN
Zobacz także: Udział inwestorów w obrotach instrumentami finansowymi na GPW w 2021 r.
