Piątkowa sesja upłynęła pod dyktando kupujących. Krajowe indeksy zaświeciły na zielono. WIG20, pomimo początkowych spadków, zyskał 0,6% (prym wiodły spółki surowcowe). Nad kreską zamknęły się też mWIG40 (+0,3%) i sWIG80 (+0,1%). W dobrych nastrojach dzień zakończyli też inwestorzy na zachodzie Europy. FTSE wzrósł o 0,5%, DAX o 0,4%, a CAC40 o 0,2%. Podobnie było również za oceanem, gdzie S&P500 podniósł się o 0,9%, a Nasdaq o 1,2%. Wydarzeniem piątku było wystąpienie Jerome’a Powella w Jackson Hole.
Wcześniejsze wypowiedzi przedstawicieli FED można było odbierać jako jastrzębie”, jednak prezes Rezerwy był nieco bardziej stonowany. Powiedział on m.in. że zgadza się z oceną, że FED powinien w bieżącym roku zacząć ograniczać skalę skupu aktywów, ale będzie to uzależnione od realizacji celów polityki monetarnej, i że taperingu nie należy utożsamiać z rozpoczęciem podwyżek stóp procentowych. Na te słowa osłabieniu uległ USD. Dzisiejsze kalendarium nie będzie tak bogate i ciekawsze wydają się jedynie dane o koniunkturze gospodarczej w strefie Euro. W perspektywie całego tygodnia warto śledzić dalsze publikacje sprawozdań za 1H’21.
SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK
- Livechat Software: Zysk netto spółki w 1Q’21/22 wzrósł do 26,6 mln PLN [tabela BDM];
- Pharmena: Spółka miała 2,5 mln PLN straty netto, 2,1 mln PLN straty EBIT w 1H’21;
- i2 Development: Spółka miała 7,4 mln PLN zysku netto, 3,6 mln PLN zysku EBIT w 1H’21;
- Grupa Azoty/Police: GRI Polimery Police chce wzrostu wynagrodzenia o 127,4 MEUR (586 MPLN, 3,1 PLN/akcję Grupy Azoty przy całkowitym udziale w projekcie 52,1%) i wydłużenia terminu o 181 dni, o 11% (do 3Q’23)- negatywne [komentarz BDM];
- PlayWay: Przychody z gry BUM Simulator do tej pory pokryły połowę kosztów [komentarz BDM];
- PKP Cargo: Spółka ujmie w wynikach 2H’21 ok. 23,9 mln PLN kosztów nagród i zwiększenia gratyfikacji;
- JSW: RN JSW powołała Tomasza Cudnego na stanowisko prezesa spółki;
- Astarta: Spółka rozpoczyna przegląd opcji strategicznych;
- Allegro: Damian Zapłata zrezygnował ze stanowiska członka zarządu i funkcji Chief Commercial Officer;
- Onde: Konsorcjum Onde i P&Q ma umowę na roboty przy farmie wiatrowej za 51,3 mln PLN;
- Dino: Decyzja ws. budowy instalacji HBO w ciągu kilku miesięcy;
- PGE: PGE i PGG porozumiały się w sprawie dostaw węgla;
- Master Pharm: Akcjonariusze złożyli oferty sprzedaży 1,15 mln akcji Master Pharm;
- Pure Biologics: Zakończyło się pierwsze badanie przedkliniczne leku PB001;
- Gaming: Podsumowanie tygodnia [tabela BDM].
WYKRES DNIA
Po wystąpieniu prezesa Fed Jerome Powella na sympozjum w Jackson Hole (piątek 16:00 CEST) S&P500 zyskał 0,7%, a dolar wyraźnie stracił do gł. walut. Prezes zapowiedział ograniczenie skupu aktywów jeszcze w tym roku, ale podwyżkę stóp raczej w odległej perspektywie.
S&P500 I DXY po sympozjum w Jackson Hole [intraday]
Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., Bloomberg.
Surowce | ||||||||
Cena |
1D |
1W |
MTD |
YTD |
1R | |||
Ropa Brent [USD/bbl] |
72,7 |
2,3% |
11,5% |
-4,8% |
40,3% |
61,2% | ||
Gaz TTF DA [EUR/MWh] |
47,7 |
5,5% |
14,7% |
17,6% |
149,0% |
448,0% | ||
Gaz TTF 1M [EUR/MWh] |
47,8 |
4,6% |
14,4% |
17,9% |
150,3% |
430,6% | ||
CO2 [EUR/t] |
59,0 |
3,8% |
8,5% |
10,7% |
80,9% |
108,0% | ||
Węgiel ARA [USD/t] |
149,2 |
0,1% |
1,8% |
12,3% |
115,4% |
204,4% | ||
Miedź LME [USD/t] |
9 423,8 |
1,2% |
4,2% |
-2,9% |
21,6% |
41,9% | ||
Aluminium LME [USD/t] |
2 675,3 |
1,4% |
4,4% |
3,0% |
35,6% |
53,4% | ||
Cynk LME [USD/t] |
2 990,7 |
-0,1% |
2,3% |
-1,2% |
9,6% |
21,6% | ||
Ołów LME [USD/t] |
2 444,8 |
0,1% |
-0,1% |
1,2% |
23,7% |
24,9% | ||
Stal HRC [USD/t] |
1 941,0 |
0,3% |
3,2% |
2,8% |
93,1% |
275,4% | ||
Ruda żelaza [USD/t] |
159,6 |
0,5% |
3,4% |
-24,7% |
2,4% |
30,4% | ||
Węgiel koksujący [USD/t] |
256,7 |
3,2% |
6,4% |
18,6% |
138,2% |
127,1% | ||
Złoto [USD/oz] |
1 817,6 |
1,4% |
2,0% |
0,2% |
-4,3% |
-5,8% | ||
Srebro [USD/oz] |
24,0 |
2,0% |
4,3% |
-5,7% |
-9,0% |
-11,1% | ||
Platyna [USD/oz] |
1 012,5 |
3,2% |
1,5% |
-3,7% |
-5,6% |
9,3% | ||
Pallad [USD/oz] |
2 404,0 |
0,7% |
5,6% |
-9,5% |
-2,0% |
11,3% | ||
Bitcoin USD |
48 763,9 |
3,7% |
0,2% |
17,4% |
68,2% |
323,4% | ||
Pszenica [USd/bu] |
718,5 |
-0,9% |
0,6% |
2,1% |
12,2% |
32,4% | ||
Kukurydza [USd/bu] |
558,0 |
0,9% |
3,6% |
2,0% |
15,3% |
62,1% | ||
Cukier ICE [USD/lb] |
20,0 |
1,8% |
2,3% |
11,9% |
42,7% |
57,4% |
WIG20
Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.
S&P500
Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.
Informacje o spółkach
Livechat Software
Spółka opublikowała wyniki za 1Q’21/22
Wybrane dane finansowe [mln PLN]
wyniki |
kons. |
różnica |
r/r | |
Przychody |
48,9 |
49,2 |
-0,5% |
17,6% |
EBITDA |
31,0 |
32,6 |
-5,0% |
10,2% |
EBIT |
28,1 |
29,8 |
-5,8% |
8,8% |
zysk netto j.d. |
26,6 |
27,9 |
-4,5% |
27,9% |
marża EBITDA |
63,3% |
66,3% |
-3,01 |
-4,23 |
marża EBIT |
57,4% |
60,6% |
-3,23 |
-4,62 |
marża netto |
54,4% |
56,7% |
-2,30 |
4,41 |
Źródło: BDM, spółka.
Pharmena
Spółka w 1H’21 miała 6,8 mln PLN przychodów, -2,1 mln PLN EBIT oraz 2,5 mln PLN straty netto n.j.d.
i2 Development
Spółka w 1H’21 miała 36,4 mln PLN przychodów, 3,6 mln PLN EBIT oraz 7,4 mln PLN straty netto n.j.d.
Grupa Azoty, Police
W piątek po 23:00 GA/Police poinformowały, że spółka zależna GA Polyolefins otrzymała od generalnego wykonawcy projektu Polimery Police (Hyundai Engineering) pismo dotyczące zmian w umowie EPC z 11.05.2019. Zakres proponowanych przez Wykonawcę zmian obejmuje kwestie związane z:
- podwyższeniem wynagrodzenia Wykonawcy o łączną kwotę wynoszącą 127,4 mln EUR;
- zmianą harmonogramu realizacji Projektu Polimery Police poprzez wydłużenie czasu realizacji Projektu Polimery Police o 181 dni;
- zmianą załącznika do Umowy EPC w części dotyczącej technicznych aspektów zakresu prac przewidzianych Umową EPC.
W ocenie Wykonawcy głównym powodem zgłoszenia Propozycji Zmian jest wpływ pandemii Covid-19 na realizację Projektu Polimery Police.
Komentarz BDM: informacja negatywna, choć oczekiwana. W prognozach wyników za 2Q’21 spodziewaliśmy się takiego scenariusza. Skala obecnego aneksu to wzrost budżetu o ponad 8% do 1,68 md EUR (7,84 mld PLN) i terminu realizacji o blisko 11% (do 3Q’23). To kwota 586 mln PLN czyli aż 3,1 PLN/akcję Grupy Azoty (10% kapitalizacji) przy udziale w projekcie na poziomie 52,1% (bezpośrednio 30,5% + pośrednio przez Police 21,6%).
W naszej ostatniej rekomendacji z lutego 2021 projekt Polimery Police już negatywnie kontrybuował do wyceny Grupy Azoty w wysokości -5,4 PLN/akcję (udział 52,1%), choć znaczący wzrost spreadów na produkcji propylenu i polipropylenu w kwietniu/maju’21dawał nadzieję na pozytywną wycenę projektu. Po kolejnym wzroście budżetu o blisko 600 mln PLN może być to trudne. Zwracamy ponadto uwagę, że do 1Q’21 roku spółka na realizację Polimerów wydała ok. 2,8 mld PLN (36% całkowitego budżetu) więc aż 5 mld PLN jeszcze przed nimi, co rodzi ryzyka kolejnych aneksów.
Historia projektu Polimery Police
|
mar.15 |
paź.16 |
cze.17 |
rozszerzenie o PP |
wstępny wybór GRI |
prospekt Police |
aneks I |
aneks II |
zmiana |
paź.17 |
mar.19* |
lis.19 |
paź.20 |
lip.21 | |||||
Instalacja |
PDH |
PDH+port/ nadbrzeże |
PDF+PP+port/ nadbrzeże |
PDH+PP+port/ nadbrzeże+zbiorniki |
PDH+PP+port/ nadbrzeże+zbiorniki | ||||
CAPEX mln USD |
432,5 |
700 |
980* |
1 181 |
1 269 | ||||
mln PLN |
1650 |
2700 |
3675* |
4 345 |
4 794 | ||||
mln EUR |
394 |
754 |
871 |
1 009 |
1 118 |
1 158 |
1 192 |
1 319 |
10,7% |
Budżet mln EUR (CAPEX+koszty finansowania) |
1 272 |
1 520 |
1 523 |
1 556 |
1 683 |
8,2% | |||
mln PLN |
5 384 |
6 518 |
7 100 |
7 253 |
7 839 |
8,1% | |||
Zdolności tys. ton |
400 P |
400 P |
400P+400 PP |
400P+400PP |
400P+415 PP |
429P+437 PP | |||
Rok uruchomienia |
2019 |
2019/2020 |
2021 |
2022/2023 |
2022/2023 |
4Q'22 |
1Q'23 |
3Q'23 |
10,7% |
Finansowanie |
SPV 20/80 |
SPV 30/70 |
SPV 30/70* |
SPV 50/50 |
SPV 42/58 |
SPV 40/60 |
SPV 40/60 |
SPV 40/60 | |
Wymagany kapitał własny [mln PLN] |
330 |
810 |
1 103 |
2 172 |
3 046 |
2 841 |
2 841 |
2 841 | |
Dług [mln PLN] |
1 320 |
1 890 |
2 573 |
2 172 |
4 207 |
4 259 |
4 412 |
4 998 |
Źródło: BDM, spółka
Primetech
Spółka w 1H’21 miała 22,6 mln PLN przychodów, 2,9 mln PLN EBIT oraz 2,4 mln PLN zysku netto.
IMC
Spółka w 1H’21 miała 84,8 mln USD przychodów, 80,1 mln USD EBIT oraz 77,6 mln USD zysku netto n.j.d.
Kredyt Inkaso
Spółka w 1Q’21/22 miała 46,4 mln PLN przychodów, 16,3 mln PLN EBIT oraz 6,4 mln PLN zysku netto n.j.d.
KNF zatwierdziła prospekt programu emisji obligacji Kredyt Inkaso. W jego ramach Kredyt Inkaso może wyemitować obligacje do łącznej kwoty 150 mln PLN.
Vigo System
Spółka w 1H’21 miała 32,6 mln PLN przychodów, 11,8 mln PLN EBIT oraz 12,4 mln PLN zysku netto.
Lotos
Grupa Lotos podejmie decyzję inwestycyjną w sprawie budowy instalacji Hydrokrakingowego Bloku Olejowego (HBO) w perspektywie kilku miesięcy.
Co najmniej pięć centrów kompetencyjnych po finalizacji połączenia PKN Orlen, Grupy Lotos i PGNiG powstanie w oparciu o aktywa Lotosu.
Wydzielenie przez Grupę Lotos rafinerii w Gdańsku do osobnego podmiotu nie jest uwarunkowane wyłącznie realizacją środków zaradczych związanych z fuzją z PKN Orlen, ale odbyłoby się nawet wówczas, gdyby do fuzji nie doszło.
PGE
PGE oraz Polska Grupa Górnicza zawarły porozumienie, regulujące zasady dalszej współpracy do 2023 roku w ramach obowiązujących wieloletnich umów na dostawy węgla kamiennego.
PGE przesuwa publikację raportu za 1H’21 na 28 września. Wcześniej PGE planowała opublikować raport półroczny 14 września.
JSW
Rada nadzorcza Jastrzębskiej Spółki Węglowej podjęła uchwałę o powołaniu z dniem 28 sierpnia 2021 r. Tomasza Cudnego na stanowisko prezesa spółki.
PKP Cargo
PKP Cargo porozumiało się ze stronami zakładowego układu zbiorowego pracy dla pracowników zatrudnionych przez centralę i wypłaci jednorazowe nagrody oraz zwiększy kwotę gratyfikacji. Łączny koszt powyższych działań, uwzględniony w wynikach 2H’21, wyniesie ok. 23,9 mln PLN.
Allegro
Damian Zapłata zrezygnował ze skutkiem natychmiastowym ze stanowiska członka zarządu Allegro.pl i funkcji Chief Commercial Officer. Tymczasowo zastąpi go Aleksandra Sroka-Krzyżak, która obecnie pełni rolę Chief of Staff / Head of Strategy.
PKO BP
Rada nadzorcza PKO Banku Hipotecznego powołała dotychczasowego wiceprezesa Daniela Goskę na prezesa zarządu w ramach obecnej, wspólnej czteroletniej kadencji zarządu, pod warunkiem wyrażenia zgody na powołanie przez KNF. Powołanie lub powierzenie obowiązków prezesa nastąpi najwcześniej z dniem 1 października br.
Astarta
Astarta Holding rozpoczyna przegląd opcji strategicznych. Rozważy m.in. pozyskanie nowego inwestora. Spółka podkreśla, że nie podjęto dotąd żadnych decyzji związanych z wyborem konkretnej opcji i nie ma pewności, czy i kiedy taka decyzja zostanie podjęta.
Comp, Grupa Żywiec
Comp oraz Grupa Żywiec, akcjonariusze Comp Platforma Usług SA (CPU), podwyższą kapitał CPU o 12 mln PLN do końca bieżącego miesiąca. Układ właścicielski w spółce nie ulegnie zmianie.
Onde
Konsorcjum Onde i P&Q zawarło umowę o wartości 51,3 mln PLN netto na wykonanie instalacji i urządzeń pomocniczych dla farmy wiatrowej.
Master Pharm
W odpowiedzi na zaproszenie Master Pharm do sprzedaży 2,26 mln akcji spółki, jej akcjonariusze złożyli oferty sprzedaży łącznie 1,15 mln walorów.
Pure Biologics
Zakończyło się pierwsze pilotażowe badanie przedkliniczne w ramach projektu PB001, który dotyczy rozwoju bispecyficznego przeciwciała monoklonalnego do immunoterapii onkologicznej dla pacjentów cierpiących na nowotwór jelita grubego i odbytu.
PlayWay
Przychody ze sprzedaży gry BUM Simulator od jej premiery na platformie Steam w dniu 26 sierpnia pokryły w połowie koszty. Gra wydana została na koncie wydawniczym Ragged Games, w której kapitale zakładowym PlayWay ma 70% udziałów.
Łączny koszt wytworzenia, testów, lokalizacji oraz marketingu BUM na PC, liczony na dzień publikacji raportu, nie przekroczył 1 mln PLN. Dotychczasowe przychody ze sprzedaży gry stanowią równowartość połowy kosztów.
Gra zajęła maksymalnie siódme miejsce w klasyfikacji sprzedaży Steam Global Bestseller.
Do tej pory sprzedaż na Steam gry BUM w wersji PC wyniosła 19 tys. sztuk, ocena graczy na Steam 89% oparta na 315 recenzjach, wishlista Steam Outstanding 218 tys. sztuk, liczba zakupów z Wishlist 10 tys. sztuk, a liczba refundacji BUM 2 tys. sztuk.
Planowane jest stworzenie portów gry na konsole, urządzenia Nintendo Switch oraz VR przez spółki z grupy kapitałowej PlayWay.
Komentarz BDM: Sprzedaż gry „Bum Simulator” od momentu premiery przekroczyła 19 tys. sztuk, co jest rozczarowującym poziomem patrząc na wielkość wishlisty (konwersja na poziomie ok. 5% vs ok. 13% - Mr.Prepper, 26% - CMS21). Wpływ na niskiego przełożenia zapisów na sprzedaż może być spowodowana m.in. wydaniem gry w formule EA, brakiem dema i prologu oraz starzejącą się wishistą.
Gaming – podsumowanie tygodnia
Gaming – podsumowanie wiadomości tygodnia
Gaming 23/08.2021-30/08.2021
|
Link |
Kraj | |
11 bit studios – wyniki za 2Q’21. |
https://biznes.pap.pl/espi/pl/reports/view/2,480326 |
Ten Square Games - wyniki za 2Q’21. |
https://biznes.pap.pl/espi/pl/reports/view/2,480095 |
Creepy Jar – wstępne wyniki za 2Q’21. |
https://biznes.pap.pl/espi/pl/reports/view/2,480033 |
PCF Group - zawarcie umowy inwestycyjnej ze Square Enix Limited. |
https://biznes.pap.pl/espi/pl/reports/view/2,480435 |
CI Games - zmiana terminu publikacji raportu okresowego spółki. |
https://biznes.pap.pl/espi/pl/reports/view/2,480064 |
Zagranica | |
gamescom Opening Night Live. Podsumowujemy i zbieramy informacje. |
https://tinyurl.com/ydpazrfu |
New World - nadchodzący hit Amazona na nowym, fabularnym zwiastunie. |
https://tinyurl.com/fj6ewdj4 |
Activision Blizzard oskarżone o „niszczenie dokumentów” i „przeszkadzanie w śledztwie”. |
https://tinyurl.com/53xuf9a3 |
Bandai Namco chwali podejście Square Enix do remasterów. |
https://tinyurl.com/kx7kyhhr |
Ranking sprzedaży na Steam. Promocje z okazji QuakeCon namieszały w zestawieniu. |
https://tinyurl.com/a3b7nhpt |
Netflix i gry tylko w Polsce! Darmowe produkcje dla klientów platformy. |
https://tinyurl.com/ytazx628 |
Naughty Dog szuka pracowników do prac nad ich "pierwszą samodzielną grą wieloosobową". |
https://tinyurl.com/3n3c9ec |
Elden Ring wielkim zwycięzcą Gamescom Awards 2021. |
https://tinyurl.com/2ptcat85 |
Xbox z garścią nowych gier. |
https://tinyurl.com/4xm84xjr |
Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., PAP, PPE.pl, Planetagracza.pl, stooq.pl |
CD Projekt
Analitycy: CD Projekt nie zachwyci wynikami. Spadająca sprzedaż „Cyberpunka” przełożyła się na wyraźny spadek zysków CD Projektu w ujęciu rok do roku, a szans na renesans zainteresowania grą w krótkim terminie raczej nie widać – uważają analitycy. – Puls Biznesu
Play2Chill (NC)
Play2Chill zakończył emisję, sprzedając 286 999 akcji serii C w trybie oferty prywatnej i pozyskując 2,7 mln PLN. Cenę emisyjną ustalono na 9,5 PLN.
Black Swan Capital posiada pozycję krótką netto na 7,49% akcji Play2Chill. Pozycja jest związana ze strukturą transakcji podwyższenia kapitału w Play2Chill, w ramach której Black Swan Capital pożyczył akcje od grupy PlayWay, a następnie je sprzedał.
KGHM
KGHM jest zadowolone w wyników produkcyjnych w Chile i bieżących oszczędności kosztowych – mówi wiceprezes spółki Paweł Gruza. – Dziennik Gazeta Prawna
Rainbow Tours
Rainbow poszerzy ofertę na kolejne lato. Okres letni jest dla spółki lepszy od wiosennych założeń i uda jej się zrealizować około 80% obrotów z 2019 r. Kolejne lato ma być jeszcze lepsze. - Parkiet
PointPack (NC)
Pointpack zakłada utrzymanie dwucyfrowego tempa wzrostu przychodów i wolumenu obsługiwanych przesyłek w całym 2021 r. Zarząd spodziewa się, że liczba automatów i punktów nadawczo-odbiorczych dostępnych na rynku w najbliższych latach może ulec podwojeniu, a na znaczeniu zyskają usługi lokalne oraz segment C2C, co może być szansą na rozwój dla spółki.
Scope Fluidics (NC)
Scope Fluidics podpisał z globalnym podmiotem list intencyjny dotyczący potencjalnego nabycia przez inwestora 100 proc. udziałów Curiosity Diagnostics, spółki w pełni kontrolowanej przez Scope Fluidics, która realizuje projekt PCR|ONE.