Argumenty za spadkiem kursu USDPLN

Na listopadowym posiedzeniu Rada Polityki Pieniężnej (RPP) pozostawiła stopy procentowe na niezmienionym poziomie. Rynek spodziewał się jednak obniżki o 25 pb. Biorąc pod uwagę treść towarzyszącego decyzji komunikatu oraz wypowiedzi Prezesa NBP Adama Glapińskiego podczas konferencji, ekonomiści BNP Paribas uważają, że prawdopodobieństwo łagodzenia polityki pieniężnej w najbliższych miesiącach istotnie zmalało. W scenariuszu bazowym obecnie nasi ekonomiści spodziewają się stabilizacji stóp procentowych NBP przez okres roku (stopa referencyjna na poziomie 5,75% do listopada 2024 roku), a następnie ich spadku o 50pb w czwartym kwartale przyszłego roku.

Zobacz też: Osłabienie kursu złotego i spadki na GPW - NBP ostrzega przed działaniami nowego rządu

Kurs dolara do złotego: prognoza na 2024 rok

Wynik wyborów parlamentarnych w Polsce, który wskazuje, że to opozycja prawdopodobnie zdoła utworzyć nowy rząd, został pozytywnie odebrany przez inwestorów. Oznaką tego było wyraźne umacnianie się złotego. Jeszcze na początku października kurs USD/PLN sięgał ponad 4,40 zł, a w listopadzie zszedł nawet poniżej 4,15 zł. Ponadto RPP pozostawiła stopy procentowe na niezmienionym poziomie na listopadowym posiedzeniu i według prognoz ekonomistów BNP Paribas, prawdopodobnie czeka nas stabilizacja stopy referencyjnej na poziomie 5,75%.

Zobacz też: Ekonomiści ING ostrzegają przed kupowaniem dolara! Rośnie ryzyko, że euro wjedzie powyżej 1,10$

✕

Bardziej jastrzębie niż zakładano nastawienie banku centralnego powinno wpłynąć na napływ inwestorów zagranicznych na polski rynek skarbowych papierów wartościowych, co wraz z przyspieszeniem dynamiki PKB i prawdopodobnym odwieszeniem wypłat funduszy unijnych stworzy korzystne warunki dla polskiej waluty. W efekcie, zrewidowaliśmy nasze prognozy dotyczące aprecjacji złotego zarówno wobec euro jak i dolara. Obecnie spodziewamy się, że kurs USD/PLN sięgnie 3,92 zł na koniec I kwartału 2024 r. i nadal będzie się obniżał, osiągając 3,70 zł na koniec przyszłego roku.

Zobacz też: Prawdziwe trzęsienie na walutach: kurs euro spadł o ponad 50 gr., frank jest już niżej o 0,4 zł., dolar też coraz tańszy

✕

Argumenty za spadkiem kursu USDPLN

• Bardziej gołębia polityka RPP niż zakłada konsensus rynkowy.
• Zaostrzenie konfliktu na linii Ukraina-Rosja.
• Zaostrzanie polityki monetarnej przez Rezerwę Federalną Stanów Zjednoczonych.
• Ponowny wzrost inflacji w Stanach Zjednoczonych.
• Pogorszenie się koniunktury gospodarczej w kraju i na świecie.

USD/PLN - wykres kursu dolara do polskiego do złotego