akcje creotech

Jednocześnie zrewidowaliśmy w dół poziom przychodów na bieżący rok i kolejne lata z uwagi na zakładane, słabsze dynamiki wzrostów w segmencie produkcji elektroniki (oczekujemy w tym roku PLN 8.5mn vs. 10.3mn wcześniej) oraz nauki (zakładamy w ‘24e 7.2mn vs. 10.8mn wcześniej oraz opóźnienie poprawy marżowości w kolejnych latach).

Creotech S.A. odnotował w ’23 przychody na poziomie PLN 44.1mn (+41% r/r) oraz stratę operacyjną na poziomie PLN 16.9mn vs. 8.7mn rok wcześniej. Powiększenie straty było konsekwencją wzrostu kosztów operacyjnych o 46% r/r. Spółka dokonała w II połowie ‘23 emisji akcji, co polepszyło sytuację bilansową i pozwoliło zakończyć rok z gotówką netto na poziomie PLN 49.2mn. Zakładamy, że w ’24e spółce uda się zwiększyć przychody do poziomu ok. PLN 52.1mn (+18% r/r), jednak rentowność operacyjna będzie nadal pod presją z uwagi na wysoki poziom kosztów operacyjnych, które wzrosną o 21% r/r (amortyzacja B+R + rosnące koszty wynagrodzeń).
Kluczowym wydarzeniem dla działalności spółki w bieżącym roku jest wynik misji EagleEye w ramach której zaplanowano umieszczenie na niskiej orbicie okołoziemskiej satelity obserwacyjnej opartej na platformie HyperSat. Start misji przewidziany jest na przełomie I i II półrocza ‘24e (w ramach startu Transporter 11 – rakieta Falcon 9 SpaceX). Jej pozytywny wynik pozwoli na osiągnięcie 9 poziomu gotowości technologicznej (TRL 9) dzięki czemu produkt będzie gotowy do komercjalizacji.