Analitycy DM BOŚ podnieśli rekomendację długoterminową dla spółki Neuca do Kupuj i krótkoterminową do Przeważaj. Nie zmienili jednak 12-miesięcznej wyceny akcji spółki, która wynosi 296,00 PLN. Wczoraj na zamknięciu za jedną akcję płaciliśmy 252,45 PLN.
„Wyniki finansowe Spółki za III kw. 2017 roku były przeciętne, a zysk netto spadł 22% r/r. W okresie I-III kw. br. raportowany/powtarzalny zysk netto wyniósł 64 mln zł/69 mln zł, co implikuje, że w IV kwartale Neuca powinna wygenerować ok. 31 mln zł powtarzalnego zysku netto (+15% r/r), by zrealizować docelową (obniżoną) prognozę zarządu na 2017 rok w wysokości 100 mln zł. Naszym zdaniem Neuca jest silnie zdeterminowana, by ten cel zrealizować. Dlatego też podwyższamy krótkoterminową rekomendację relatywną do Przeważaj (poprzednio Neutralnie).” – czytamy w raporcie DM BOŚ.
Analitycy zwrócili również uwagę na spory sądowe, w których uczestniczy Neuca, a które miały istotny wpływ na notowania spółki. „Uważamy, że Neuca wygra spory sądowe, a biorąc pod uwagę surowe prawo farmaceutyczne mamy wątpliwości, czy największy polski dystrybutor leków mógł angażować się w niezgodne z prawem transakcje.” – napisali w raporcie.
Neuca
SYSTEM REKOMENDACYJNY DM BOŚ
- Kupuj – fundamentalnie niedowartościowana (potencjał wzrostu [procentowa różnica pomiędzy 12M EFV i ceną rynkową] powyżej kosztu kapitału) + zidentyfikowane katalizatory, które powinny zniwelować różnicę pomiędzy ceną rynkową a wyceną;
- Trzymaj – albo (i) właściwie wyceniona, lub (ii) fundamentalnie niedowartościowana/przewartościowana, ale brak katalizatorów, które mogą zniwelować różnicę pomiędzy ceną rynkową a wyceną;
- Sprzedaj – fundamentalnie przewartościowana (12M EFV
- Przeważaj – oczekujemy, iż inwestycja w akcje spółki da zwrot lepszy niż benchmark w ciągu następnego kwartału.
- Neutralnie – oczekujemy, iż inwestycja w akcje spółki da zwrot zbliżony do zwrotu z benchmarku w ciągu następnego kwartału.
- Niedoważaj – oczekujemy, iż inwestycja w akcje spółki da zwrot gorszy niż benchmark w ciągu następnego kwartału.
