- Wydatki amerykańskich konsumentów wzrosły we wrześniu o 0,7%m/m powyżej konsensusu 0,5% oraz po 0,4% w sierpniu. Natomiast ich dochody wzrosły o 0,3%m/m przy konsensusie i wykonaniu za sierpień 0,4%.
- Konsumenci pozostają w dobrych nastrojach odnośnie przyszłości – indeks Uniwersytetu Michigan za październik zrewidowano w finalnym odczycie w górę do 63,8pkt. z 63,0pkt. we wstępnym odczycie, choć znacznie słabiej niż we wrześniu (68,1pkt.).
- Preferowany przez Fed wskaźnik inflacji - deflator prywatnych wydatków konsumpcyjnych PCE ustabilizował się we wrześniu na poziomie 3,4%r/r, zgodnie z konsensusem. W ujęciu miesięcznym wzrost sięgnął 0,4%m/m po 0,2% w poprzednim miesiącu i przy oczekiwaniach na 0,3%.
- Bazowy deflator PCE lekko się obniżył do 3,7%r/r, zgodnie z oczekiwaniami, z 3,8% w poprzednim miesiącu (po rewizji w dół z 3,9%). Wynikało to ze wzrostu 0,3%m/m, zgodnie z oczekiwaniami, choć szybciej niż miesiąc wcześniej (0,1%).
- We wspomnianym wcześniej badaniu Uniwersytetu Michigan, silnie odbiły oczekiwania inflacyjne w horyzoncie rok naprzód – do 4,2% z 3,2% we wrześniu, natomiast oczekiwania długookresowe sięgnęły 3,0% po 2,8% miesiąc wcześniej.
Zobacz także: Z portfelów amerykanów upłynęło nieco więcej zaskórniaków niż zakładano
Najbliższy tydzień na rynkach bazowych: Decyzja Fed i mocne dane vs gołębie akcenty (z ubiegłotygodniowego posiedzenia ECB) i słabe dane z Eurolandu
- Po ubiegłotygodniowej decyzji EBC, w tym tygodniu decyzje ws. stóp procentowych podejmą inne banki centralne, w tym Bank Japonii (we wtorek), Fed (w środę) i Bank Anglii (w czwartek). Tak jak w przypadku EBC, spodziewamy się utrzymania stóp procentowych na niezmienionym poziomie. Istotny wpływ na te decyzje mają nie tylko czynniki gospodarcze, lecz także wzrost niepewności wynikający z wojny Izrael-Hamas i ryzyka rozlania się lub włączenia się w tę wojnę także innych krajów Bliskiego Wschodu.
- Utrzymanie stóp na niezmienionym poziomie 5,25-5,50% przez Fed byłoby spójne z retoryką ‘stopy wyżej na dłużej’, do której przekonują przedstawiciele Fed, w tym prezes J. Powell. W naszej ocenie FOMC doprowadził już stopy procentowe do poziomu docelowego, a komunikacja skupi się na przekonaniu inwestorów do tego scenariusza wbrew oczekiwaniom na stosunkowo szybkie obniżki stóp.
- W tym tygodniu ważna będzie publikacja payrolls za październik w piątek, czyli już po posiedzeniu FOMC. W ub. miesiącu liczba nowych miejsc pracy wzrosła o imponujące 336tys., w październiku spodziewamy się ze wzrost zatrudnienia wyniesie około 200tys, albo nieco niżej (konsensus 175tys.), bo strajki w branży motoryzacyjnej mogły odjąć około 30tyś od zatrudnienia.
- Z danych makro, w tym tygodniu kluczowa będzie inflacja i wstępny odczyt PKB w strefie euro (wtorek). Analitycy spodziewają się silnego spadku tempa inflacji konsumenckiej, w dużej mierze z powodu efektów bazy statystycznej, do około 3%r/r w październiku z 4,3% miesiąc wcześniej. Wydarzenia w tym tygodniu:
- Poniedziałek: inflacja CPI za październik w Hiszpanii i Niemczech (nasza prognoza dla Niemiec 3,3%r/r i 0%m/m po 4,5% i 0,3% miesiąc wcześniej), nastroje gospodarcze w strefie euro za październik (nasza prognoza 92,7pkt. po 93,3pkt. we wrześniu), indeks Dallas Fed dla przemysłu za październik,
- Wtorek: decyzja Banku Japonii stóp procentowych (nasza prognoza stopa referencyjna -0,1% i rentowność obligacji na poziomie 0,0% bez zmian), wstępny PKB za 3kw23 w strefie euro (nasza prognoza 0%kw/kw w ujęciu odsezonowanym po 0,1% w 2kw23, dla Niemiec odpowiednio -0,2% po 0% kwartał wcześniej) i inflacja HICP w strefie euro za październik (nasza prognoza HICP 3,4%r/r po 4,3% we wrześniu i inflacja bazowa 4,1%r/r po 4,5% miesiąc wcześniej), indeks cen domów S&P/Case-Shiller w USA (nasza prognoza 0,6%m/m, konsensus 0,7%, poprzednio 0,9%) i ceny nieruchomości FHFA za sierpień, indeks zaufania amerykańskich konsumentów Conference Board za październik,
- Środa: decyzja FOMC stóp procentowych i konferencja J. Powella po posiedzeniu (nasza prognoza stopy bez zmian 5,25-5,50%, zgodnie z konsensusem), finalny PMI w przemyśle w Wielkiej Brytanii i USA za październik, ISM dla przemysłu za październik (nasza prognoza 48,5pkt., konsensus 49pkt., poprzednio 49pkt.), ankieta rynku pracy ADP w USA za październik (nasza prognoza 200tys. nowych miejsc pracy, konsensus 135tys., poprzednio 89tys.), wakaty wg JOLTS za wrzesień,
- Czwartek: PMI w przemyśle w strefie euro za październik, decyzja BoE stóp procentowych (nasza prognoza stopy bez zmian na poziomie 5,25%), zamówienia w przemyśle USA we wrześniu (nasza prognoza 1,6%m/m, konsensus 1,1%, poprzednio 1,2%),
- Piątek: raport o rynku pracy w sektorach pozarolniczych – payrolls za październik w USA (nasza prognoza 200tys. nowych miejsc pracy, konsensus 175tys., poprzednio 336tys.), finalny PMI i ISM dla usług za październik w USA (dla ISM nasza prognoza 52,8pkt., konsensus 53pkt., poprzednio 53,6pkt.).
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję