Słaby finisz złego tygodnia

Komentarz poranny Domu Inwestycyjnego Xelion sp. z o.o. 9 września 2024 r.

Minusy, od których rozpoczynała się piątkowa sesja w Europie, nie były wielkie. Właściwie w przypadku każdego spośród głównych indeksów zostały one również tymczasowo wymazane w jakiejś fazie dnia, najczęściej popołudniowej. Było to jednak niestety zjawisko tymczasowe. Publikacja danych z amerykańskiego rynku pracy została przyjęta spadkami. Stopa bezrobocia zgodnie z prognozami spadła z 4,3% do 4,2%, wzrostem o 0,4% m/m zaskoczyły płace (prognozy: 0,3% m/m), zatrudnienie jednak wzrosło o skromne 142 tys. osób (konsensus: 164 tys.). Być może nawet bardziej negatywnie wybrzmiewała jednak rewizja danych za ostatnie dwa miesiące o 86 tys. osób. Giełdy zareagowały spadkami i finalnie na Starym Kontynencie główne indeksy traciły od 0,73% (FTSE100) do 1,48% (DAX).

WIG20 spadł o 2,27%, mWIG40 o 1,92%, a sWIG80 o 0,41%. Jedyną spółką głównego indeksu, która zamknęła się na plusie był Budimex (+1,25%). Przeszło pięcioprocentowe przeceny notowały Alior (-5,85%), Cyfrowy Polsat (-5,37%) i JSW (-5,33%), o 3,07% spadał cały indeks WIG_Banki, o 3,74% LPP, a o 2,34% Allegro. Wśród średnich spółek poza ING (-4,83%) i Millenium (-4,41%) potężnie ciążyły także InterCars (-2,95%), Benefit (-2,52%) i CCC (-1,93%).

S&P500 spadało o 1,73%, a NASDAQ o 2,55%. Wyprzedawano przede wszystkim Teslę (-8,45%), nVIDIę (-4,09%) i Alphabet (-4,08%). 3,65% tracił Amazon, a 3,21% Meta. Lekki chaos panował na rynku długu. Rentowności amerykańskich 2-letnich obligacji skarbowych spadły w trakcie dnia o 10 pb, do 3,65%, ale dzisiaj rano sięgają ponownie około 3,70%, w przypadku 10-latek ruch był mniejszy, a poniedziałek są kwotowane w okolicy 3,75%. Zamknięcie inwersji stało się faktem i jest to niestety bardzo negatywny sygnał.

W godzinach porannych po piątkowej wyprzedaży w USA spada większość indeksów azjatyckich, ale kontrakty na S&P500 i NASDAQ odbijają, podobnie wygląda sytuacja z indeksami europejskimi. Chińska inflacja okazała się słabsza od oczekiwań (CPI wzrosło o 0,6% r/r przy prognozach 0,7% r/r, a PPI spadło o 1,8% r/r przy prognozach
-1,5% r/r). Tydzień rozpocznie się zapewne dość spokojnie, zmienność powróci być może dopiero w środę, gdy opublikowane zostaną inflacyjne dane z USA. Dziś w Polsce i Europie zostanie zapewne podjęta próba odbicia po bardzo słabym pierwszym tygodniu września.

Kamil Cisowski

Dyrektor Zespołu Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego

Dom Inwestycyjny Xelion